隨著今年2月底銀保監(jiān)會(huì)陸續(xù)向部分金租企業(yè)發(fā)出的12號(hào)文在租賃圈流傳開，以及2021年銀保監(jiān)被稱之為最嚴(yán)城投融資新規(guī)15號(hào)文《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步做好地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作的指導(dǎo)意見》的出臺(tái)，是否還可以與地方政府融資平臺(tái)開展租賃業(yè)務(wù)成為各融資租賃企業(yè)極為關(guān)注的問題。雖然國(guó)務(wù)院2010年的19號(hào)文《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問題的通知》中對(duì)政府融資平臺(tái)有過定義，但實(shí)操中如何識(shí)別平臺(tái)一直沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，也成為了租賃企業(yè)的一大難題。原銀監(jiān)會(huì)主要依據(jù)其對(duì)平臺(tái)貸款開展清查甄別后形成的《地方政府融資平臺(tái)全口徑融資統(tǒng)計(jì)表》進(jìn)行動(dòng)態(tài)的名單制管理，但該名單自2018年第三季度起已停止更新。原保監(jiān)會(huì)則沒有實(shí)行名單制，因而對(duì)19號(hào)文“承擔(dān)政府投資項(xiàng)目融資功能”等內(nèi)容的識(shí)別一直沒有具體明確的甄別標(biāo)準(zhǔn)。而從最新的15號(hào)文來看，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)今后將適用同一套識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)，即從“是否承擔(dān)隱性債務(wù)”的實(shí)質(zhì)角度作為界定融資平臺(tái)的新標(biāo)準(zhǔn)。

    同時(shí)，對(duì)于政府融資平臺(tái)的識(shí)別，名單管理主體由銀保監(jiān)會(huì)調(diào)整為財(cái)政部，以財(cái)政部的融資平臺(tái)公司債務(wù)及中長(zhǎng)期支出事項(xiàng)監(jiān)測(cè)平臺(tái)查詢結(jié)果為準(zhǔn)。15號(hào)雖然發(fā)文對(duì)象是銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，但對(duì)受同一監(jiān)管部門監(jiān)管的融資租賃企業(yè)來說，尤其是同樣作為金融機(jī)構(gòu)的金租企業(yè)，參照其執(zhí)行是必然趨勢(shì)。這也將減小租賃企業(yè)以往需要從承租人的名稱、設(shè)立主體、實(shí)際控制人及主營(yíng)業(yè)務(wù)等等多方面穿透審查的復(fù)雜性，極大的減少了租賃企業(yè)在融資主體核查方面的違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，不失為租賃企業(yè)可以參考操作的查詢和識(shí)別路徑。
　　
　　對(duì)于識(shí)別后承擔(dān)了地方政府隱性債務(wù)的客戶，通常與地方政府仍保持著較為密切的關(guān)系。15號(hào)文中對(duì)于該部分企業(yè)確因經(jīng)營(yíng)需要且符合項(xiàng)目融資要求的，要求必須由客戶報(bào)本級(jí)人民政府書面審核確認(rèn)，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將審核確認(rèn)情況作為審批融資的前提條件，同時(shí)嚴(yán)禁以審核確定名義進(jìn)行變相擔(dān)保。而對(duì)融資租賃公司來說，目前已有部分地區(qū)金租被約談或進(jìn)行窗口指導(dǎo)，要求其在開展業(yè)務(wù)之前必須進(jìn)行監(jiān)測(cè)平臺(tái)的查詢并對(duì)承租人不涉及地方政府隱性債務(wù)的結(jié)果截圖留以記錄證明。因此，對(duì)于無法參照銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)拿到本級(jí)政府書面審核確認(rèn)的金租而言，不宜再與該類客戶開展新增業(yè)務(wù)；而對(duì)于商租，在更為具體的監(jiān)管要求出來之前，除非可以明確撇清新增業(yè)務(wù)與原地方政府隱性債務(wù)的關(guān)聯(lián)，確保不會(huì)在任何已有監(jiān)管文件下形成新的地方政府隱性債務(wù)，包括不依靠地方政府的顯性或隱性信用的，與此類客戶開展業(yè)務(wù)也有較大的違規(guī)融資風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　對(duì)于識(shí)別后不涉及地方政府隱性債務(wù)的客戶，不論金租、商租在不新增地方政府隱性債務(wù)的情況下則都可以根據(jù)市場(chǎng)化原則依法合規(guī)審慎授信。但同時(shí)，12號(hào)文也從租賃物的角度進(jìn)一步限制了金租的平臺(tái)類業(yè)務(wù)，就其中明確被叫停的構(gòu)筑物種類，例如常見的管網(wǎng)和道路，已不再具備可操作性，而對(duì)于尚未明令禁止的其它構(gòu)筑物，例如部分建筑物的附屬設(shè)施和設(shè)備類資產(chǎn)則在短期內(nèi)仍可以作為金租企業(yè)的選擇。而商租因?yàn)椴粚儆?2號(hào)文的直接發(fā)文對(duì)象，仍然存在一定的窗口期。但應(yīng)注意的是，除了銀保監(jiān)會(huì)，對(duì)于央企融資租賃企業(yè)還要符合國(guó)資委角度對(duì)于構(gòu)筑物等方面的監(jiān)管限制要求。例如國(guó)資委2021年發(fā)布的42號(hào)文《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中央企業(yè)所屬融資租賃公司健康發(fā)展和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的通知》，明確提出要租賃業(yè)回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本院，重視租賃物的“融物屬性”，嚴(yán)格限制以不能變現(xiàn)的財(cái)產(chǎn)作為租賃物。而后對(duì)于央企租賃業(yè)務(wù)的專項(xiàng)檢查中，又一次重申了以學(xué)校、醫(yī)院、風(fēng)景區(qū)、市政道路、水利設(shè)施、城市管網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施作為租賃物有無法變現(xiàn)、無法產(chǎn)生收益、價(jià)值高估等多重問題，屬于脫離租賃本源。因此，即使是不受12號(hào)文規(guī)管商租企業(yè)，如果屬于中央企業(yè)或是通常參照央企管理的國(guó)企，也應(yīng)當(dāng)注意遵循國(guó)資條線的監(jiān)管要求。
　　
　　2022年2月底，隨著銀保監(jiān)會(huì)陸續(xù)向部分金租企業(yè)發(fā)出的12號(hào)文在租賃圈流傳開，除了著力于整治金融租賃公司以融物為名違規(guī)開展業(yè)務(wù)，防止租賃業(yè)務(wù)異化為“類信貸”工具之外，其中嚴(yán)禁將道路、市政管道、水利管道、橋梁、壩、堰、水道、洞，非設(shè)備類在建工程、涉嫌新增地方政府隱性債務(wù)以及被處置后可能影響公共服務(wù)正常供應(yīng)的構(gòu)筑物作為租賃物的規(guī)定在業(yè)內(nèi)引起了不小的轟動(dòng)。同時(shí)12文在監(jiān)管方面指出將遵循同年1月銀保監(jiān)出臺(tái)的《融資租賃公司非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管規(guī)程》（銀保監(jiān)發(fā)〔2022〕3號(hào)），開展2022年合規(guī)性專項(xiàng)現(xiàn)場(chǎng)檢查的信號(hào)，嚴(yán)肅查處新增地方政府隱性債務(wù)、違規(guī)參與置換隱性債務(wù)、虛構(gòu)租賃物、租賃物低值高買等違法違規(guī)行為。對(duì)于與地方政府融資平臺(tái)開展融資租賃業(yè)務(wù)的融資租賃公司而言，其租賃物通常屬于此次金租被禁止的展業(yè)的構(gòu)筑物范疇，而此次禁令所透露出的對(duì)于地方政府隱性債務(wù)的整頓態(tài)勢(shì)，也繼續(xù)遵循了銀保監(jiān)會(huì)于去年發(fā)布《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步做好地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作的指導(dǎo)意見》（銀保監(jiān)發(fā)〔2021〕15號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“15號(hào)文”）中“嚴(yán)禁新增或虛假化解地方政府隱性債務(wù)，切實(shí)把控好金融閘門”的要求和精神。由此，地方政府隱性債務(wù)這一話題又一次引起了行業(yè)熱議。
　　
　　上述兩份文件出臺(tái)后，筆者接受了不少融資租賃企業(yè)對(duì)于相關(guān)問題的咨詢。從融資租賃公司的角度而言，要參與地方政府融資平臺(tái)項(xiàng)目，除了租賃物本身的適格性，最為關(guān)心的問題往往就是從交易對(duì)手方融資平臺(tái)的性質(zhì)及其與政府的關(guān)系、增信主體身份、增信文件的性質(zhì)以及租賃物和融資用途是否為公益性來看，項(xiàng)目是否存在國(guó)家、銀保監(jiān)會(huì)和地方金融監(jiān)管局的禁止性規(guī)定，是否會(huì)觸及國(guó)務(wù)院及各部委對(duì)地方政府融資平臺(tái)項(xiàng)目設(shè)定的各條紅線或是地方隱性債風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　基于此，筆者依據(jù)近幾年來出臺(tái)的一些重要的規(guī)范性文件，對(duì)地方政府債務(wù)以及作為其主要載體的地方政府融資平臺(tái)的歷史沿革進(jìn)行了簡(jiǎn)單梳理，以用作說明地方政府隱性債務(wù)、地方政府融資平臺(tái)與融資租賃之間的關(guān)系。同時(shí)，也就融資租賃公司參與地方政府融資平臺(tái)業(yè)務(wù)涉及的禁止性監(jiān)管要求進(jìn)行梳理。最后基于現(xiàn)有監(jiān)管要求，對(duì)融資租賃公司與地方政府融資平臺(tái)的合作關(guān)系進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。
　　
　　01地方政府融資平臺(tái)
　　
　�。ㄒ唬┑胤秸谫Y平臺(tái)的由來
　　
　　地方政府融資平臺(tái)這個(gè)詞叫了這么多年，近年來常與地方政府隱性債務(wù)一起，成為監(jiān)管層最難化解的心病之一。隨著監(jiān)管政策的不斷變化，地方政府融資平臺(tái)的內(nèi)涵也隨不同的文件不斷變化著口徑，其定義的不明晰也間接導(dǎo)致了地方政府隱性債務(wù)不斷死灰復(fù)燃，新增不斷。融資租賃企業(yè)在內(nèi)的各金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)主體在唯恐被受到嚴(yán)厲監(jiān)管的地方政府隱性債務(wù)殃及池魚的同時(shí)，又在面臨一些商業(yè)機(jī)會(huì)時(shí)躍躍欲試。那么我們所說的地方政府融資平臺(tái)究竟是從何而來呢？
　　
　　建國(guó)以來，我國(guó)的地方財(cái)政一直奉行“量入為出”、“收支平衡”的原則。1994年頒布的《預(yù)算法》也基于這個(gè)原則規(guī)定了“地方各級(jí)預(yù)算按照量入為出、收支平衡的原則編制，不列赤字。除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)行債券�！钡�1994年全面推開的稅制和中央與地方財(cái)政體制的改革中的分稅制改革，將本歸屬于地方財(cái)政的消費(fèi)稅和增值稅大部分轉(zhuǎn)歸中央，而地方政府又仍承擔(dān)著地方建設(shè)發(fā)展的重要任務(wù)，地方政府僅依靠上級(jí)財(cái)政撥款已不能滿足自身發(fā)展的需求，由此各地政府不得不自行拓展新的融資渠道。然而緊跟著1995年的《擔(dān)保法》又規(guī)定“國(guó)家機(jī)關(guān)不得為保證人”，僅“經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)為使用外國(guó)政府或者國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織貸款進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的除外”。1996年《貸款通則》則規(guī)定“借款人應(yīng)當(dāng)是工商行政管理機(jī)關(guān)（或主管機(jī)關(guān)）核準(zhǔn)登記的企（事）業(yè)法人、其他經(jīng)濟(jì)組織、個(gè)體工商戶或具有中華人民共和國(guó)國(guó)籍的具有完全民事行為能力的自然人”。
　　
這樣一來，發(fā)債、融資擔(dān)保、貸款的融資渠道都被堵死，而樂意于與地方政府開展業(yè)務(wù)的卻又受貸款投向困擾的各地銀行則也在探索著如何能規(guī)避當(dāng)時(shí)的法律限制，而通過設(shè)立融資平臺(tái)的方式來承接商業(yè)銀行的信貸投放則可以變相實(shí)現(xiàn)地方政府融資的目的，這就是政府融資平臺(tái)被創(chuàng)造出來的初衷。
　　
　�。ǘ┑胤秸谫Y平臺(tái)的擴(kuò)張
　　
　　基于此需求，各地方政府紛紛設(shè)立融資平臺(tái)，并通過劃撥土地資產(chǎn)等方式注資，提升融資能力。1998年8月，國(guó)家開發(fā)銀行與安徽省簽署的投融服務(wù)合作協(xié)議正式開啟了地方政府融資平臺(tái)的時(shí)代，該合作中形成的“蕪湖模式”、后續(xù)重慶的“渝富模式”等等，都成為各地政府效仿和借鑒的對(duì)象，地方政府融資平臺(tái)模式正式在全國(guó)范圍內(nèi)推行且進(jìn)入遍地開花的時(shí)代。
　　
　　2008年金融危機(jī)之后中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速快速回落，為了應(yīng)對(duì)這種危局，中國(guó)政府推出了進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的十項(xiàng)措施，即“四萬億”投資計(jì)劃的出臺(tái)。該計(jì)劃中最大預(yù)算的投向?yàn)殍F路、公路、機(jī)場(chǎng)、水利等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和城市電網(wǎng)改造，另外也包括農(nóng)村水電路氣房等民生工程和基礎(chǔ)設(shè)施、廉租住房、棚戶區(qū)改造等保障性住房等。該時(shí)期，地方政府承擔(dān)了大量的基建投融資任務(wù)，使得地方政府融資平臺(tái)的地位得到進(jìn)一步突顯。但在前述各項(xiàng)規(guī)定的約束下，地方政府又無法直接作為借貸主體融資，為解決這一困境，國(guó)家開始從各個(gè)政策層面給予了相應(yīng)的轉(zhuǎn)變和支持。2009年3月，人民銀行聯(lián)合其它監(jiān)管部門發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2009〕92號(hào)），鼓勵(lì)地方政府通過組建設(shè)立合規(guī)的投融資平臺(tái)、增加地方財(cái)政貼息、完善信貸獎(jiǎng)補(bǔ)機(jī)制等多種方式，發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)等融資工具。2009年10月，財(cái)政部又下發(fā)《關(guān)于加快落實(shí)中央擴(kuò)大內(nèi)需投資項(xiàng)目地方配套資金等有關(guān)問題的通知》（財(cái)建〔2009〕631號(hào)）明確地方政府配套資金可利用政府融資平臺(tái)通過市場(chǎng)機(jī)制籌措。這一時(shí)期，地方融資平臺(tái)公司數(shù)量快速增長(zhǎng)，并開始大規(guī)模舉債以支持基建投資，疊加發(fā)改委簡(jiǎn)化企業(yè)債審批程序，以企業(yè)債為主體的城投債快速擴(kuò)容，違規(guī)融資等潛在風(fēng)險(xiǎn)也開始涌現(xiàn)，地方政府債務(wù)問題在這一時(shí)期變得愈發(fā)嚴(yán)重。
　　
　　直至2010年6月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問題的通知》（國(guó)發(fā)19號(hào)文，以下簡(jiǎn)稱“19號(hào)文”），開始了對(duì)地方政府融資平臺(tái)的初期監(jiān)管，提出對(duì)融資平臺(tái)和平臺(tái)債務(wù)進(jìn)行分類監(jiān)管。隨后的《關(guān)于貫徹國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問題的通知相關(guān)事項(xiàng)的通知》（財(cái)預(yù)〔2010〕412號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“412號(hào)文”）、《關(guān)于加強(qiáng)2013年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)〔2013〕10號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“10號(hào)文”）等文件都試圖對(duì)地方政府融資平臺(tái)的亂象進(jìn)行管控，對(duì)融資平臺(tái)公司進(jìn)行清理規(guī)范，也對(duì)其和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等的信貸及其它融資進(jìn)行管理，并堅(jiān)決制止地方政府違規(guī)擔(dān)保承諾行為。
　　
　　（三）地方政府融資平臺(tái)的定義
　　
　　而截至目前，對(duì)地方政府融資平臺(tái)的主要定義，也正是來自于上述三份文件。有鑒于其發(fā)文機(jī)關(guān)的級(jí)別，通常會(huì)以19號(hào)文中國(guó)務(wù)院的定義為普遍認(rèn)識(shí)，而412號(hào)文定義中對(duì)公司類型的列舉，則是地方政府融資平臺(tái)通常也被為“城投平臺(tái)”的由來。分別為：
　　
　　綜合以上三份文件的定義，地方政府融資平臺(tái)具有三大特點(diǎn)：一是地方政府融資平臺(tái)屬于國(guó)企，其實(shí)際控制人為地方政府及相關(guān)部門；二是地方政府融資平臺(tái)承擔(dān)政府公益性項(xiàng)目投融資功能，故其主營(yíng)業(yè)務(wù)一般不為盈利而是為政府承擔(dān)某項(xiàng)職能；三是地方融資平臺(tái)的設(shè)立資金及還款資金一般來源于地方政府，在財(cái)政補(bǔ)貼，股權(quán)、土地等資產(chǎn)劃撥、資金注入等方面會(huì)得到政府的大力支持。
　　
　　根據(jù)該三項(xiàng)特點(diǎn)，在識(shí)別某企業(yè)是否屬于地方政府融資平臺(tái)時(shí)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)考察該企業(yè)的實(shí)際控制人和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，方法有三：其一，最簡(jiǎn)單直觀的方法就是觀察企業(yè)名稱，地方政府融資平臺(tái)名稱一般為“地名”+“城市建設(shè)開發(fā)”、“城投”、“開發(fā)建設(shè)投資”、“開發(fā)投資”等類似字眼的組合；其二，穿透股權(quán)確定企業(yè)的實(shí)際控制人，地方政府融資平臺(tái)的實(shí)控人一般是地方政府及相關(guān)部門，例如國(guó)資委、財(cái)政局、水利局、交通局、住建局、開發(fā)區(qū)管委會(huì)等；其三，可以通過評(píng)級(jí)報(bào)告、募集說明書、年報(bào)、工商檔案等明確企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，地方政府融資平臺(tái)主要做的是公益性業(yè)務(wù)或準(zhǔn)公益性項(xiàng)目，而以經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)為輔。以“上海城投控股股份有限公司”為例，其名稱中含有“城投控股”的關(guān)鍵詞，實(shí)際控制人為上海市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（持有上海城投控股股份有限公司股份比例：46.46%），工商登記的經(jīng)營(yíng)范圍為“實(shí)業(yè)投資，原水供應(yīng)，自來水開發(fā)，污水治理，污水處理及輸送，給排水設(shè)施運(yùn)營(yíng)、維修，給排水工程建設(shè)，機(jī)電設(shè)備制造與安裝，技術(shù)開發(fā)咨詢和服務(wù)，飲用水及設(shè)備，飲用水工程安裝及咨詢服務(wù)”。據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)，“上海城投控股股份有限公司”是典型的地方政府融資平臺(tái)。相反的，“青海省國(guó)有資產(chǎn)投資管理有限公司”雖然實(shí)際控制人為青海省國(guó)資委且多次由省政府進(jìn)行增資，但從其評(píng)級(jí)報(bào)告及募集說明書中可以看到，其主要從事鋼鐵、鉀肥、煤炭等貿(mào)易的盈利性、經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)，而沒有公益性業(yè)務(wù)，因此通�？梢圆凰阕鳛榈胤秸谫Y平臺(tái)。
　　
　�。ㄋ模┑胤秸谫Y平臺(tái)的分類監(jiān)管
　　
　　考慮到僅有定義無法解決實(shí)操中解釋口徑不同的問題，財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門依據(jù)19號(hào)文中國(guó)務(wù)院要求對(duì)地方政府融資平臺(tái)的貸款監(jiān)管執(zhí)行“逐包打開、逐筆核對(duì)、重新評(píng)估、整改保全”的十六字方針，開啟了對(duì)融資平臺(tái)規(guī)范化、制度化的清理工作。銀監(jiān)會(huì)從2010年第三季度開始以每三個(gè)月的頻率編制和公布地方投融資平臺(tái)名單，形成了動(dòng)態(tài)化的名單制管理。
　　
　　從19號(hào)文以及412號(hào)文開始，監(jiān)管層按照不同時(shí)期的清理整頓政策和目標(biāo)將地方政府融資平臺(tái)分為了不同的種類并按類別進(jìn)行處理。該兩個(gè)文件先是根據(jù)貸款投向和償債資金來源對(duì)納入清理的債務(wù)分為了三類，要求其中70%償債資金來自于財(cái)政性資金的平臺(tái)公司今后不得再承擔(dān)政府融資任務(wù)，并且鼓勵(lì)其中償債資金70%以上來源于自身的融資平臺(tái)公司改善股權(quán)結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)商業(yè)運(yùn)作。
　　
　　2013年的10號(hào)文開始，監(jiān)管更為明顯的體現(xiàn)出對(duì)于鼓勵(lì)地方政府融資平臺(tái)進(jìn)行市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的態(tài)勢(shì)。該文件中要求各銀行將融資平臺(tái)劃分為“仍按平臺(tái)管理類”和“退出為一般公司類”，加強(qiáng)對(duì)兩類融資平臺(tái)的統(tǒng)一監(jiān)測(cè)和分類管理，而所謂退出，指的就是退出銀監(jiān)會(huì)的政府融資平臺(tái)名單�！巴顺鲱悺钡娜谫Y平臺(tái)是指經(jīng)核查評(píng)估和整改后，已具備商業(yè)化貸款條件，自身具有充足穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，能夠金額償還貸款本息，整體轉(zhuǎn)化為一般公司類客戶管理的融資平臺(tái)。“仍按平臺(tái)管理類”指凡不符合退出條件以及未完成退出流程的融資平臺(tái)，繼續(xù)按平臺(tái)實(shí)施管理。10號(hào)文后，掀起了一陣地方政府融資平臺(tái)的退出熱潮，主要是因?yàn)樵谧C監(jiān)會(huì)、發(fā)改委和銀行間市場(chǎng)對(duì)于平臺(tái)公司債券發(fā)行端均不同程度設(shè)置了限制條件，退出與否通常被作為融資平臺(tái)是否可以發(fā)債融資的門檻，對(duì)仍按平臺(tái)管理類的企業(yè)一般不審批其發(fā)債申請(qǐng)。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)2011年《關(guān)于地方政府融資平臺(tái)貸款監(jiān)管有關(guān)問題的說明》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2011〕191號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“191號(hào)文”）以及2012年《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)2012年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)〔2012〕12號(hào)），退出銀監(jiān)會(huì)的政府融資平臺(tái)名單需滿足五個(gè)條件：
　　
　�。�1）符合現(xiàn)代公司治理要求，屬于按照商業(yè)化原則運(yùn)作的企業(yè)法人；
　　
　　（2）資產(chǎn)負(fù)債率在70%以下，財(cái)務(wù)報(bào)告經(jīng)過會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)；
　　
　�。�3）各債權(quán)銀行對(duì)融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)定性均為全覆蓋；
　　
（4）存量貸款中需要財(cái)政償還的部分已納入地方財(cái)政預(yù)算管理并已落實(shí)預(yù)算資金來源，且存量貸款的抵押擔(dān)保、貸款期限、還款方式等已整改合格；
　　
　　（5）誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，無違約記錄，可持續(xù)獨(dú)立發(fā)展。
　　
　　除了退出條件的門檻、退出程序的繁瑣、最主要還鑒于很多機(jī)構(gòu)性質(zhì)的復(fù)雜性、政商關(guān)系難以捋清等因素，雖然有融資平臺(tái)能成功轉(zhuǎn)型并退出名單成為獨(dú)立合規(guī)的市場(chǎng)主體，但整體而言，退出名單的數(shù)量并不盡如監(jiān)管部門之意。
　　
　�。ㄎ澹┑胤秸[性債務(wù)的申報(bào)與監(jiān)測(cè)
　　
　　2018年，為厘清各地方政府融資平臺(tái)涉及地方政府隱形債務(wù)的情況，國(guó)務(wù)院于8月以密件形式下發(fā)《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意見》(中發(fā)〔2018〕27號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“27號(hào)文”) 及《地方政府債務(wù)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)工作方案》《財(cái)政部地方全口徑債務(wù)清查統(tǒng)計(jì)填報(bào)說明》《政府隱性債務(wù)認(rèn)定細(xì)則》等相關(guān)一系列配套文件，開始第三次全國(guó)性地方政府隱性債務(wù)統(tǒng)計(jì)排查工作，要求各地政府依規(guī)將截至2018年8月31日的隱性債務(wù)余額、資產(chǎn)等數(shù)據(jù)，填報(bào)至財(cái)政部設(shè)立的地方全口徑債務(wù)監(jiān)測(cè)平臺(tái)，旨在進(jìn)一步整治地方政府隱性債務(wù)，促使融資平臺(tái)與政府信用切割。雖然國(guó)務(wù)院的文件未公開發(fā)行，但通過各地方政府公開發(fā)布的相應(yīng)工作方案，例如《永福縣政府隱性債務(wù)清查統(tǒng)計(jì)工作方案》，可以發(fā)現(xiàn)該次統(tǒng)計(jì)排查工作中，要求填報(bào)舉債融資、資產(chǎn)和財(cái)務(wù)情況的主體包括了地方各級(jí)黨政機(jī)關(guān)、事業(yè)單位和國(guó)有企業(yè)，已遠(yuǎn)不止此前銀監(jiān)會(huì)所公布動(dòng)態(tài)地方政府融資平臺(tái)名單中的企業(yè)范圍。據(jù)傳當(dāng)時(shí)完成隱性債務(wù)數(shù)據(jù)填報(bào)之后，還需要地方主要領(lǐng)導(dǎo)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行認(rèn)定蓋章，而后再通過債務(wù)監(jiān)測(cè)平臺(tái)逐級(jí)上報(bào)至財(cái)政部，因此屆時(shí)也被認(rèn)為是嚴(yán)格控制隱性債務(wù)增長(zhǎng)的一個(gè)有效手段。同年9月，銀保監(jiān)會(huì)也停止了地方政府融資平臺(tái)名單的更新發(fā)布，此前公布的2018年第三季度名單為最后一期。此后，隨著被納入財(cái)政部監(jiān)管的地方隱性債務(wù)范圍的擴(kuò)大，對(duì)于地方政府融資平臺(tái)的解讀就變得更為廣義化了，從原先按照融資平臺(tái)主體身份的性質(zhì)來認(rèn)定變?yōu)榱艘云涫欠褙?fù)擔(dān)有政府隱性債務(wù)為主要認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。
　　
　　在本文開頭提到21年發(fā)布的15號(hào)文中，要求銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向地方政府相關(guān)客戶提供融資前應(yīng)查詢財(cái)政部的融資平臺(tái)公司債務(wù)監(jiān)測(cè)平臺(tái)，根據(jù)查詢結(jié)果實(shí)施分類管理。自此，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)今后將適用同一套識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)，即從“是否承擔(dān)隱性債務(wù)”的實(shí)質(zhì)角度作為界定融資平臺(tái)的新標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，對(duì)于政府融資平臺(tái)的識(shí)別，名單管理主體由銀保監(jiān)會(huì)調(diào)整為財(cái)政部，以財(cái)政部的融資平臺(tái)公司債務(wù)及中長(zhǎng)期支出事項(xiàng)監(jiān)測(cè)平臺(tái)查詢結(jié)果為準(zhǔn)。
　　
　　對(duì)于識(shí)別后承擔(dān)了地方政府隱性債務(wù)的客戶，15號(hào)文中對(duì)于該部分企業(yè)確因經(jīng)營(yíng)需要且符合項(xiàng)目融資要求的，要求必須由客戶報(bào)本級(jí)人民政府書面審核確認(rèn)，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將審核確認(rèn)情況作為審批融資的前提條件，同時(shí)嚴(yán)禁以審核確定名義進(jìn)行變相擔(dān)保。而對(duì)融資租賃公司來說，目前已有部分地區(qū)金租被約談或進(jìn)行窗口指導(dǎo)，要求其在開展業(yè)務(wù)之前必須進(jìn)行監(jiān)測(cè)平臺(tái)的查詢并對(duì)承租人不涉及地方政府隱性債務(wù)的結(jié)果截圖留以記錄證明。因此，對(duì)于無法參照銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)拿到本級(jí)政府書面審核確認(rèn)的金租而言，不宜再與該類客戶開展新增業(yè)務(wù)；而對(duì)于商租，在更為具體的監(jiān)管要求出來之前，除非可以明確撇清新增業(yè)務(wù)與原地方政府隱性債務(wù)的關(guān)聯(lián)，確保不會(huì)在任何已有監(jiān)管文件下形成新的地方政府隱性債務(wù)，包括不依靠地方政府的顯性或隱性信用的，與此類客戶開展業(yè)務(wù)也有較大的違規(guī)融資風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　對(duì)于識(shí)別后不涉及地方政府隱性債務(wù)的客戶，則可以按照市場(chǎng)化原則，依法合規(guī)審慎授信，防止新增地方政府隱性債務(wù)，但提供融資時(shí)應(yīng)當(dāng)參照滿足以下要求：
　　
　　1）不得違法違規(guī)提供實(shí)際依靠財(cái)政資金償還或者提供擔(dān)保、回購(gòu)等信用支持的融資。
　　
　2）不得要求或接受地方黨委、人大及其常委會(huì)、政府及其部門出具承諾或擔(dān)保性質(zhì)的文件，包括但不限于決議、會(huì)議紀(jì)要、協(xié)議、各類函件等。
　　
　　3）不得要求或接受以機(jī)關(guān)、事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體的國(guó)有資產(chǎn)為相關(guān)單位和個(gè)人融資進(jìn)行抵押、質(zhì)押以及以售后回租、售后回購(gòu)等的方式變相抵押、質(zhì)押。
　　
　　4）不得要求或接受以政府儲(chǔ)備土地或者未依法履行劃撥、出讓、租賃、作價(jià)出資或者入股等公益程序的土地抵押、質(zhì)押。不得提供以預(yù)期土地出讓收入作為企業(yè)償債資金來源的融資。
　　
　　5）參與政府和社會(huì)的合作（PPP）、政府投資基金等，不得約定或要求由地方政府回購(gòu)其投資本金、承擔(dān)其投資本金損失、保證其最低收益，不得通過其他明股實(shí)債的方式提供融資及相關(guān)服務(wù)。
　　
　　6）不得將融資服務(wù)作為政府購(gòu)買服務(wù)內(nèi)容。
　　
　　7）企事業(yè)單位在本行、本公司存量地方政府相關(guān)融資，已經(jīng)在抵押擔(dān)保方式、貸款期限、還款方式等方面整改合格。
　　
　　8）不得以其他任何形式新增地方政府隱性債務(wù)。健全新增隱性債務(wù)發(fā)現(xiàn)機(jī)制。銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)在合同中約定，一旦發(fā)現(xiàn)客戶違規(guī)新增地方政府隱性債務(wù)將終止提供融資，已簽訂融資合同的終止提款，同時(shí)及時(shí)將有關(guān)情況報(bào)告相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
　　
　　該監(jiān)測(cè)查詢政策的出臺(tái)，一方面有利于融資租賃企業(yè)參考使用并規(guī)避因隱性債務(wù)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，但在某種程度上也加強(qiáng)了企業(yè)為避免自身過錯(cuò)而承擔(dān)了更高要求的盡調(diào)義務(wù)。根據(jù)相關(guān)報(bào)道，目前市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)因融資方存在隱性債務(wù)被暫停放款項(xiàng)目，即便募集資金已到達(dá)機(jī)構(gòu)賬戶，如果擔(dān)保人涉及隱性債務(wù)，相關(guān)項(xiàng)目也存在叫停風(fēng)險(xiǎn)。可以看出，銀保監(jiān)對(duì)監(jiān)測(cè)平臺(tái)的延續(xù)性使用以及對(duì)該些申報(bào)主體的持續(xù)性監(jiān)管仍在繼續(xù)并將成為將來一段時(shí)間內(nèi)金融機(jī)構(gòu)核查的重要工具，國(guó)家從資金方這一源頭管控地方政府隱性債務(wù)的決心毋庸置疑。