融資租賃的租金應(yīng)該是這樣定價:承租人的最低還款能力>租賃物件的采購成本+出資人的最低回報+租賃的風(fēng)險控制成本+出租人的服務(wù)收益。正因如此,融資租賃的計算原理和貸款是一樣的,采用年金法(各期租金先還息,后還本,余值計息,復(fù)利計算),有人以為“利滾利”是放高利貸,其實扣除部分本金后利滾利是年金法的計算原則。它既是國際慣例、行業(yè)慣例,在法律上是受到保護(hù)的,因此在租賃合同中通常沒有租金計算方式的專門條款。 因為和市場以及稅收政策緊密掛鉤,融資租賃的租金計算要比通常的貸款靈活的多也復(fù)雜的多。設(shè)備貸款通常使用的是等額年金法,即:每期還款的金額是相等的。融資租賃除了可以使用這種方式之外,還可以有變額年金法,既相鄰兩期租金不相等。變額年金法分為有規(guī)律和無規(guī)律兩種:有規(guī)律的有等差遞增/遞減法和等比遞增/遞減法;無規(guī)律的有連續(xù)變化和跳躍式變化兩種。 除了計算公式以外,租金的計算條件也比貸款靈活。它包括必要的本金、利率、期數(shù)條件以外,還包括期初付款/期后付款和余值。所謂期初付款就是在起租日當(dāng)天就開始還租金,以后各期都在期初償還。租賃物件的所有權(quán)在租期結(jié)束后才向承租人轉(zhuǎn)移。期后付款和一般的貸款一樣,當(dāng)期租金到期時才還款,全部租金清償完畢后轉(zhuǎn)移租賃物件。 余值是為專門經(jīng)營租賃設(shè)計的。經(jīng)營租賃是融資租賃的高級形式,它屬于非全額融資。當(dāng)所有租期全部到期后,租賃合同還留有部分余值(非全額融資)。這部分金額是用來讓承租人在租期結(jié)束時按這個價格(而不是當(dāng)時的市場價格)選擇續(xù)租、退租和留購租賃物件的。當(dāng)融資租賃的余值超過本金的10%以后就是經(jīng)營租賃。承租人此時可以按照傳統(tǒng)的出租服務(wù)會計處理方式把租金全部攤?cè)氘?dāng)期成本,實現(xiàn)表外融資和節(jié)稅的目的。 從上面給出的計算條件和計算方式上看,可以組合成千變?nèi)f化的計算結(jié)果。正因為租金計算比貸款計算有多種靈活性,更加適應(yīng)承租企業(yè)的還款能力,符合市場發(fā)展規(guī)律,降低了融資過程中的償債風(fēng)險,導(dǎo)致它比貸款的條件更加寬松,可多種選擇。這就是在新經(jīng)濟(jì)的環(huán)境中,融資租賃比貸款更可以容易地解決企業(yè),尤其是中小企業(yè)投融資過程中的難題的根本原因。 接下來就是討論如何進(jìn)行租金計算。租金計算公式從局部看沒有什么高難技術(shù),最多也就達(dá)到次方運算的水平,初中一年級的學(xué)生都會計算。但從整體上看就不那么簡單了。因為租賃要分若干期還款,每期都要包括回收本金和利息,因此計算公式最終結(jié)果可能是一個身長,很繁雜的數(shù)列。此時要用手工計算花費精力不說,計算的準(zhǔn)確性還難以保障。尤其是租賃在一開始時都是采用逆運算的方式推出租期和利率的,這就更增加了計算的繁雜性(要在繁雜的計算公式中計算好多遍才能找到接近的數(shù)據(jù))。 |