設備落后、技術水平低下是我國中小企業(yè)存在的普遍現(xiàn)象。面對日益激烈的市場競爭，對其進行更新和改造刻不容緩，這無疑需要大筆資金，以中小企業(yè)目前的經(jīng)濟地位，完全依靠銀行信貸或上市融資，既不可能，也不現(xiàn)實。在這種情形之下，簡便快捷、信用要求較低的融資租賃不失為解決這一難題的有效補充方式。融資租賃是市場經(jīng)濟發(fā)展到一定階段而產(chǎn)生的一種適應性較強的融資方式，是集融資與融物、貿(mào)易與技術更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。經(jīng)過50多年發(fā)展，金融租賃在西方發(fā)達國家已經(jīng)是僅次于銀行信貸的金融工具，現(xiàn)在全球近1/3的投資通過這種方式完成。目前，發(fā)達國家的金融租賃業(yè)的市場滲透率一般為15%～30%，很多國家非常重視這項業(yè)務，俄羅斯把發(fā)展金融租賃作為其發(fā)展經(jīng)濟的五大措施之一;在中美雙方的“入世”談判中，美方的要價之一就是要求我國開放金融租賃市場。自2001年12月12日起，外資機構即可獲準在中國從事金融租賃業(yè)務。我國融資租賃業(yè)始于20世紀80年代初，在三十多年來的發(fā)展過程中，融資租賃在電氣設備、機械加工設備、醫(yī)療設備、通訊設備、環(huán)保設備、航空飛行器、教學科研設備、公寓酒店配套設備等方面發(fā)揮的作用尤為明顯。加入WTO后，隨著金融租賃市場的進一步開放，我國融資租賃將得到更大的發(fā)展，也將為中小企業(yè)通過這種方式融資提供更便利的條件。

　　一、融資租賃一般概述
　　由于資信等級不高、實力較弱，中小企業(yè)很難從銀行取得貸款。融資租賃由于其融資與融物相結合的特點，出現(xiàn)問題時租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時對企業(yè)資信和擔保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。此外，融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)財務報表的負債項目中，不影響企業(yè)的資信狀況。這對需要多渠道融資的中小企業(yè)而言是非常有利的。金融租賃也有利于促進企業(yè)技術改造，避免更新設備時處理舊設備的麻煩，從而加快設備更新。
　　(一)融資租賃的定義和主要特征
　　融資租賃指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權有關的全部或絕大部分風險和報酬的租賃。資產(chǎn)的所有權最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。融資租賃和傳統(tǒng)租賃一個本質(zhì)的區(qū)別就是：傳統(tǒng)租賃以承租人租賃使用物件的時間計算租金，而融資租賃以承租人占用融資成本的時間計算租金。
　　融資租賃的主要特征是：由于租賃物件的所有權只是出租人為了控制承租人償還租金的風險而采取的一種形式所有權，在合同結束時最終有可能轉(zhuǎn)移給承租人，因此租賃物件的購買由承租人選擇，維修保養(yǎng)也由承租人負責，出租人只提供金融服務。租金計算原則是：出租人以租賃物件的購買價格為基礎，按承租人占用出租人資金的時間為計算依據(jù)，根據(jù)雙方商定的利率計算租金。它實質(zhì)是依附于傳統(tǒng)租賃上的金融交易，是一種特殊的金融工具。它和貿(mào)易結合起來，因此必須是兩個合同三方當事人才能完成整個交易。這也是融資租賃不同于分期付款和舉債信用(只涉及一般性雙方關系)的一個重要區(qū)別。
　　(二)融資租賃的主要作用
　　融資租賃由于具有控制租賃物件所有權的特征，抗風險能力比銀行要強，因此對于中小企業(yè)融資能夠起到促進作用。對于中小企業(yè)來說，融資租賃能起到的積極作用主要有：
　　1.程序簡單
　　中小企業(yè)由于自身原因，向銀行借貸缺乏信用和擔保，很難從銀行取得貸款。融資租賃的方式具有項目融資的特點，由項目自身所產(chǎn)生的效益償還，資金提供者只保留對項目的有限權益，信用審查的手續(xù)簡便，融資和融物為一體，大大節(jié)約了時間，使企業(yè)能在最短的時間內(nèi)獲得設備使用權，進行生產(chǎn)經(jīng)營，迅速抓住市場機會。
　　2.融資租賃能延長資金融通期限，加大中小企業(yè)的現(xiàn)金流量
　　中小企業(yè)若從銀行貸款購買設備，其貸款期限通常比該設備使用壽命短得多。而租賃同類型的設備則不然，融資期限可以接近這項資產(chǎn)的使用壽命期限，因而其成本可以在較長的時期內(nèi)分攤。中小企業(yè)大部分資金能保持流動狀態(tài)，成本分攤在資產(chǎn)的全部使用壽命期間，可更密切地同企業(yè)營業(yè)收入相配比，可避免引進設備大量耗用資金而造成的資金周轉(zhuǎn)困難。
　　3.利用融資租賃，中小企業(yè)能進行更快捷、簡便的設備更新和技術改造
　　融資租賃由于有輕松回收、輕松處理以及參與經(jīng)營銀行不能經(jīng)營的活動范圍等特點，因此對承租企業(yè)的資信和項目擔保的要求不是很高，這使大多數(shù)中小企業(yè)都能通過該方式進行設備更新和技術改造。融資租賃將融資和采購兩個程序合二為一，因此可以提高項目建設的工作效率。
　　4.融資租賃可以使中小企業(yè)避免通貨膨脹的不利影響，防范匯率、利率風險
　　在通貨膨脹貨幣貶值的情況下，設備的價格必然不斷上漲，而融資租賃的租金一般是根據(jù)租賃簽約時的設備價格擬定的，在租賃期間幾乎是不變的，因而企業(yè)不會因通貨膨脹付出更多的資金成本。如果從國外采購租賃物件，需要使用外匯，融資租賃可以將外匯折算成人民幣后，以人民幣計價租賃，從而使承租企業(yè)避免因人民幣貶值帶來的匯率風險。對于融資租賃在開始時就采用固定利率的合同而言，承租企業(yè)還可以避免利率波動帶來的利率風險。
　　5、單獨核算
　　融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負債表的負債項目中。而一般貸款則全部體現(xiàn)為企業(yè)的負債，影響企業(yè)的資信狀況。這對于需要多種渠道融資的企業(yè)，尤其是中小企業(yè)來講，是非常重要的。企業(yè)可以最高按租賃物的百分之百價值進行融資(租賃)，從而節(jié)省流動資金并維護現(xiàn)有的信用額度。通過這種表外融資，解放流動資金，擴大資金來源，突破當前預算規(guī)模的限制。
　　此外，融資租賃還有節(jié)約成本、促進銷售等多方面作用。
　　(三)融資租賃的種類
　　1、簡單融資租賃
　　簡單融資租賃是指，由承租人選擇需要購買的租賃物件，出租人通過對租賃項目風險評估后出租租賃物件給承租人使用。為取得租賃物件，出租人首先全額購買承租人選定的租賃物件，按照固定的利率和租期，根據(jù)承租人占用出租人融資本金時間的長短計算租金，承租人按照簽約支付每期租金，期滿結束后以名義價格將租賃物件所有權賣給承租人。在整個租賃期間承租人沒有所有權但享有使用權，并負責維修和保養(yǎng)租賃物件。出租人對租賃物件的好壞不負任何責任，設備折舊在承租人一方。
　　2、融資轉(zhuǎn)租賃，又稱轉(zhuǎn)融資租賃
　　轉(zhuǎn)租賃業(yè)務是指以同一物件為標的物的多次融資租賃業(yè)務。在轉(zhuǎn)租賃業(yè)務中，上一租賃合同的承租人同時又是下一租賃合同的出租人，稱為轉(zhuǎn)租人。轉(zhuǎn)租人從其他出租人處租入租賃物件再轉(zhuǎn)租給第三人，轉(zhuǎn)租人以收取租金差為目的。轉(zhuǎn)融資租賃多發(fā)生在跨國融資租賃業(yè)務中。第二出租人可以不動用自己的資金而通過發(fā)揮類似融資租賃經(jīng)紀人的作用而獲利，并能分享第一出租人所在國家的稅收優(yōu)惠，降低融資成本。
　　3、返還式租賃，又稱售后租回融資租賃
　　一般簡稱回租，是簡單融資租賃的一個分支。它的特點是承租人與租賃物件供貨人是一體，租賃物件不是外購，而是承租人在租賃合同簽約前已經(jīng)購買并正在使用的設備。承租人將設備賣給租賃公司，然后作為租賃物件返租回來，對物件仍有使用權，但沒有所有權。承租企業(yè)通過回租可以滿足其改善財務狀況、盤活存量資產(chǎn)的需要，可以在不影響自己對財產(chǎn)繼續(xù)使用的情況下，將物化資本轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y本。
　　4、杠桿融資租賃
　　杠桿租賃的做法類似銀團貸款，是一種專門做大型租賃項目的有稅收好處的融資租賃，主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個超大型的租賃項目融資。首先成立一個脫離租賃公司主體的操作機構——專為本項目成立資金管理公司提供項目總金額20%以上的資金，其余部分資金來源則主要是吸收銀行和社會閑散游資，利用100%享受低稅的好處“以二博八”的杠桿方式，為租賃項目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過合同的復雜程度因涉及面廣而隨之增大。由于可享受稅收好處、操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費用低，一般用于飛機、輪船、通訊設備和大型成套設備的融資租賃。
　　5、委托融資租賃
　　一種方式是擁有資金或設備的人委托非銀行金融機構從事融資租賃，第一出租人同時是委托人，第二出租人同時是受托人。出租人接受委托人的資金或租賃標的物，根據(jù)委托人的書面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務。在租賃期內(nèi)租賃標的物的所有權歸委托人，出租人只收取手續(xù)費，不承擔風險。這種委托租賃的一大特點就是讓沒有租賃經(jīng)營權的企業(yè)，可以“借權”經(jīng)營。電子商務租賃即依靠委托租賃作為商務租賃平臺。第二種方式是出租人委托承租人或第三人購買租賃物，出租人根據(jù)合同支付貨款，又稱委托購買融資租賃。
　　6、項目融資租賃
　　承租人以項目自身的財產(chǎn)和效益為保證，與出租人簽訂項目融資租賃合同，出租人對承租人項目以外的財產(chǎn)和收益無追索權，租金的收取也只能以項目的現(xiàn)金流量和效益來確定。出賣人(即租賃物品生產(chǎn)商)通過自己控股的租賃公司采取這種方式推銷產(chǎn)品，擴大市場份額。通訊設備、大型醫(yī)療設備、運輸設備甚至高速公路經(jīng)營權都可以采用這種方法。
　　融資租賃業(yè)其余較常見的業(yè)務方式和制度安排還有：銷售式租賃、抽成融資租賃(收益百分比融資租賃)、稅務租賃、風險融資租賃、結構式參與融資租賃、捆綁式融資租賃(三三融資租賃)、綜合陛租賃、合成租賃等等。融資租賃業(yè)是一個正在蓬勃發(fā)展的行業(yè)，隨著金融產(chǎn)品的不斷開發(fā)、稅收政策的調(diào)整、市場競爭的激烈、高科技產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)以及法律和信用環(huán)境的不斷完善，融資租賃業(yè)無論從融資方式、業(yè)務程序、業(yè)務結構及為客戶提供平臺服務等方面，都會出現(xiàn)一些新的業(yè)務方式和制度安排。創(chuàng)新的領域是廣大的，只要擁有創(chuàng)新的意識，持續(xù)創(chuàng)新，新的融資方式就會不斷涌現(xiàn)。
　　(四)融資租賃的基本要素
　　融資租賃是融貿(mào)易、金融、租借為一體的一項綜合性金融產(chǎn)品。出租人提供的是金融服務，而不是單純的租借服務。它借助租賃這個載體，既是對金融的創(chuàng)新，也是對貿(mào)易的創(chuàng)新。它屬于邊緣經(jīng)濟中的服務貿(mào)易。融資租賃的基本要素可以簡要概括為“兩個相關的合同、三方當事人、四個支柱”。
　　1、兩個相關的合同
　　兩個相關的合同，是指融資租賃合同和租賃物件購貨合同。租賃合同確定融資收益，購貨合同確定融資成本。兩個合同牽制了三方當事人的權利和義務。
　　2、三方當事人
　　包括出租人、承租人和供貨商三方當事人。有時出租人同時擔當供貨商的角色(委托租賃或結構性參與租賃)，有時承租人同時擔當供貨商的角色(返還式租賃)，還有時承租人同時擔當出租人的角色(轉(zhuǎn)租賃)。出租人、供應商、承租人三方當事人的權利和義務是在兩個合同中交叉體現(xiàn)的。在購買合同中主要體現(xiàn)出租人的義務——支付租賃物的貨款，承租人行使買方的租賃物件選擇權;在租賃合同中，主要體現(xiàn)了出租人的權利——收取租金，承租人要承擔租賃物瑕疵風險，供應商在購買合同中的義務主要是對承租人負責。
　　3、四個支柱
　　融資租賃靠法律法規(guī)保護、會計準則界定、稅收優(yōu)惠鼓勵、監(jiān)管制度適度這四個支柱的支撐才能健康的發(fā)展。沒有法律保障，租賃業(yè)務難以正常開展;沒有會計準則，無法準確界定經(jīng)營活動是否屬于融資租賃的法律保護范圍;沒有稅收上的優(yōu)惠，融資租賃成本高，沒有吸引力;沒有監(jiān)管，融資租賃的無序發(fā)展，將有可能擾亂金融市場秩序。目前中國四大支柱的建設基本完善，但有些地方還存在不足。隨著改革的進一步深入和中國加入世界貿(mào)易組織，中國建立的這些支柱將越來越與國際趨向一致，租賃的政策環(huán)境也會隨之得到改善。

　　二、融資租賃的業(yè)務操作
　　(一)辦理融資租賃業(yè)務的程序
　　1、了解各個租賃公司
　　中小企業(yè)決定采用租賃方式籌取某項設備時，首先需了解各個租賃公司的經(jīng)營范圍、業(yè)務能力以及與其他金融機構的關系和資信情況，取得租賃公司的融資條件和租賃費等資料，并加以比較，從而擇優(yōu)選定
　　2、辦理租賃委托和資信審查
　　企業(yè)選定租賃公司后，便可向其提出申請，辦理委托。這時，承租企業(yè)填寫《租賃申請書》或《租賃委托書》，說明對所需設備的具體要求。租賃公司一般要求承租人提供經(jīng)國家規(guī)定的審批單位批準并納入計劃的項目批件和可行性研究報告;以及經(jīng)租賃公司認可由擔保單位(如承租企業(yè)的開戶銀行)出具的對承租人履行租賃合同的擔保函。同時，租賃公司為了估算出租的風險程度和判斷承租人償還租金的能力，還要求承租人提供本企業(yè)的資產(chǎn)負債表、企業(yè)經(jīng)營書和各種財務報表。此外，必要時出租人還會通過資信機構對承租人的資歷和信用情況進行進一步的調(diào)查，然后確定是否可以租賃。
　　3、選擇設備
　　選擇設備的方法有：由企業(yè)委托租賃公司選擇設備，商定價格;由企業(yè)先同設備供應商簽訂購買合同，然后將合同轉(zhuǎn)給租賃公司，由租賃公司付款;經(jīng)租賃公司指定，由企業(yè)代其訂購設備，代其付款，并由租賃公司償付貸款;由租賃公司和承租企業(yè)協(xié)商洽購設備等。
　　4、簽訂購貨協(xié)議
　　購貨合同應由承租人、出租人和供應商三者參加簽訂。委托租賃的情況下，由租賃公司向制造廠商訂購，并簽訂定貨合同，同時由承租人副簽。
　　5、簽訂租賃合同
　　租賃合同由承租企業(yè)與租賃公司簽訂，是租賃業(yè)務的重要法律文件。融資租賃合同的內(nèi)容可分為一般條款和特殊條款兩部分。一般條款主要包括合同說明、名詞解釋、租賃設備條款、租賃設備交收條款和稅務、使用條款、租期和起租日期條款和租金支付條款等;特殊條款主要包括購貨合同與租賃合同的關系、租賃設備的所有權、租期中不得退租、對出租人和對承租人的保障、承租人違約和對出租人的補救、保險條款、租賃保證金和擔保條款、租賃期滿對設備的處理條款等。
　　6、申辦融資租賃合同公證
　　融資租賃可申辦融資租賃合同公證。融資租賃合同公證由當事人約定地或合同簽訂地的公證處管轄。當事人申辦融資租賃合同公證應當填寫公證申請表，并提交相關材料。
　　7、租賃物件交貨
　　制造廠商將租賃公司訂購的設備到期直接拔交給承租人，并同時通知租賃公司。
　　8、辦理驗貨與投保
　　承租人收到制造廠商交來的設備后，即進行安裝并運轉(zhuǎn)試驗。如其性能和其他方面都符合原規(guī)定要求，就作為正式驗收，并把驗收情況按期及時通知租賃公司。租賃公司據(jù)以向廠商支付設備價款，并開始計算租賃日期，計收租賃費用。同時租賃公司根據(jù)租賃物件的價值向保險公司投保，簽訂保險合同，并支付保險費。
　　9、支付租金
　　承租企業(yè)按合同規(guī)定的租金數(shù)額、支付方式，向租賃公司分期繳納租金。租金根據(jù)租賃對象的不同以及雙方承擔的義務和費用情況來確定。
　　10、維修保養(yǎng)
　　承租人可與供應租賃物件的制造廠商或其他有關供貨人簽訂維修保養(yǎng)合同，并支付有關費用。
　　11、稅金繳納
　　租賃公司與承租人根據(jù)租賃合同的規(guī)定，各自向稅務機構繳納應負擔的稅收。
　　12、租賃期滿處理設備
　　融資租賃合同期滿時，承租企業(yè)應按照租賃合同的規(guī)定，實行退租、續(xù)租或留購。在融資租賃中，租賃期滿的設備一般以象征價格(一般是殘值價)賣給承租企業(yè)或無償轉(zhuǎn)給承租企業(yè)，也可以以低廉租金續(xù)租。
　　(二)融資租賃的租金計算
　　融資租賃和傳統(tǒng)租賃在計算上的區(qū)別就是：傳統(tǒng)租賃是以承租人租賃使用物件的時間計算租金的，而融資租賃是承租人以占用出租人資金的時間來計算租金的。因此租金計算是該業(yè)務的核心要素。它直接關系承租人和出租人的利益分配，是租賃合同談判和簽約的基本條件，同時又是租賃合同履約過程中雙方進行成本核算、利潤核算、財務處理的重要依據(jù)。
　　1、租金計算方法
　　(1)年金法
　　年金法叉叫成本回收法，是租金計算中比較科學、合理、通用的計算方法。計算原則是按承租人占用本金的時間，根據(jù)雙方約定的利率和期數(shù)，復利計算利息。在每個租金還款期，先結利息后結本金。掌握這個原則，不管是以何種方式計算租金，不管計算方式多么復雜和多變，在法律上都不會引起爭論。
　　(2)固定利率計算方法
　　融資租賃一般使用長期利率，按固定利率方式計算，可分為定額年金法和變額年金法。定額年金的特點是每期租金的金額都相等。變額年金法根據(jù)租金變動趨勢，有遞增和遞減方式之分。按變量形式又分等比和等差變量。綜合上述方式，固定利率計算的方法主要有6種，即：定額年金法、等差遞減法、等差遞增法、等比遞減法、等比遞增法(當?shù)缺冗f增率和租賃利率相同時，租金計算通式在此不連續(xù)，公式不成立，需加入特定條件后，衍生為另外一種計算方法)。將這6種方法與租金償付方式(先付或后付)、是否有保證金和租賃合同結束時是否留購租賃物件(保留殘值)4種情況經(jīng)排列組合后，共有24種計算方法。
　　(3)浮動利率計算方法
　　租賃提供的是長期資金，但也可用短期利率計算，由于每期使用的利率不一樣，因此稱之為浮動利率。計算方法與固定利率不同的是，首先將還本計劃分期確定后，每到還租日時，以上期末未回收本金結算一次利息，加上計劃應回收本金，算出租金，再用已回收的本金沖減未回收本金作為下期租金計息基數(shù)。每期應付租金日都要根據(jù)資金市場的利率變化，確定下期租金的利率標準。
　　(4)附加率計算方法
　　附加利率是一種高額租金計算方法。附加率是指在租賃購置成本上，附加一項特定的附加利率。計算方法是：按期分攤本金利息和之后，每期租金都加上附加費用，利息稠定利率按單利計算。
　　(5)隱含利率計算方法
　　租金算法中有一個值叫隱含利率，它不是使用的利率，而是驗證利率。隱含利率相當于整個租賃期間的綜合平均利率，計算其的重要性在于驗算出融資的實際收益率，還可以算出浮動利率總的平均利率。一般計算企業(yè)內(nèi)部收益率也是采用這種計算方式。
　　2.參算因子
　　要掌握運用好租金計算原理，應了解各參算因子的內(nèi)涵、它們之間的關系及其對租金計算結果的整體影響，這樣才能正確地選擇適合項目本身的計算方法。參算因子有以下幾種：
　　(1)本金(PrincipalValue)
　　本金是計算租金的主體，包括物件購置離岸(廠)價、運費、關稅、各種保險費用、銀行費用和擔保費等。在租賃合同簽約前，倘若除購置設備以外上述費用由出租人負擔，這些費用將匡算出來計入概算本金，并據(jù)已簽訂的合同，待結算出實際發(fā)生費用后，再調(diào)整為實際本金。本金增加會使每期租金和租金總額也相應增加。
　　(2)利率(InterestRate)
　　利率是計算租金的基礎。在資金市場上，利率種類很多。在同一時期，因條件和來源不同形成很大差別，按時間可劃分為長期利率和短期利率。劃分標準以1年期為準，1年內(nèi)的利率為短期利率。國際間融資使用的短期利率一般為倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)加上一個利差。短期利率有時還用在寬限期內(nèi)的利息計算。用款期在1年期以上，使用的是長期利率。
　　(3)還租期數(shù)(Number0frerms)
　　還租期數(shù)指租賃期間的租金結算或還款次數(shù)。一般以半年支付一次租賃為宜，此種情況下期數(shù)等于年數(shù)乘2，使用年利率時，應折算成半年使用期的利率后方可參加運算。此時的利率為表面利率，比實際利率計算的結果要稍高一些。有些國家規(guī)定融資租賃每半年還一次租金，政府參與的租賃項目每個季度償還一次租金。對于承租人來說，如不考慮匯率對租金的影響，總希望租期長，每年支付期數(shù)多，使每期租金相對少一些，以便減少每期還債壓力，但實際利率和表面利率的差距會因此增大，租金總額隨之增加。出租人則希望租期不要過長以免加大資金回收風險，但每期租一賃的金額增加反而使租賃回收難度增大，容易降低租賃資產(chǎn)的質(zhì)量。租期在客觀上受租賃物件的使用壽命、法定折舊年限的規(guī)定以及項目可行性報告財務分析中投資回收期的限制。
　　(4)租賃殘值(FutureValue)
　　租賃殘值就是融資租賃合同中預計租賃期結束時，預留時的剩余融資成本的未來價值，主要為租賃結束時物件需要留購、退租或續(xù)租時的處理提供依據(jù)。
　　(5)先付與后付
　　除了各種參算因子對租金的影響外，租金支付方式也是影響租金多少的重要因素。支付方式有起租即付(先付)和到期付款(后付)之分。先付是指每期期初付款，即起租時首次還租，以后備期按期還租。后付是指每期期末付款，即起租后第一期到期日為還款日，以后備期按期還租。先付方式因占用本金時間短了l期，在相同租賃條件下(各參算因子不變)，每期租金和租金總額比后付方式要少。[page]
　　(三)融資租賃中的項目評估
　　融資租賃如同投資一樣，需要考慮效益和風險。為了取得利益，降低風險可能帶來的損失，出租人和承租人都要對項目整體的現(xiàn)狀和未來進行全方位、多層次、多變量的科學評估。承租人評估項目的主要目的是考慮在融資租賃的條件下，核算扣除融資成本后的收益能否達到預期目標，爭取最大限度地減少投資風險。出租人主要評估承租人的還款能力、負債能力、資金回收的安全性和項目的可行性，減少租金回收風險。
　　1、項目評估的主要步驟
　　(1)雙向選擇合作伙伴
　　在租賃項目立項初期，企業(yè)應與多家租賃公司聯(lián)系，了解租賃條件和費用，選擇成本低、服務好、資信可靠的公司做合作伙伴。租賃公司則應選擇經(jīng)濟實力強、資信好、債務負擔輕、有營銷能力和還款能力的企業(yè)做合作伙伴。只有在雙方互相信任的基礎上，才能對項目進行實事求是的評估鑒定。
　　(2)項目初評
　　租賃公司根據(jù)企業(yè)提供的立項報告、項目建議書及其他相關資料，通過當面洽談，摸清項目的基本情況，將調(diào)查數(shù)據(jù)與同類項目的經(jīng)驗數(shù)據(jù)比較，進行簡便估算，結合一般的感性認識對項目進行初評。若租賃公司認為項目可行，企業(yè)可以進一步編制可行性報告，辦理項目審批手續(xù)。
　　(3)實地考察
　　租賃項目通過初評后，租賃公司必須派人深入企業(yè)進行實地考察，全面了解企業(yè)的經(jīng)營能力和生產(chǎn)能力及其相應的技術水平和管理水平以及市場發(fā)展動態(tài)信息、了解項目所在地的工作環(huán)境和社會環(huán)境，財務狀況、重要情況必須取得第一手資料。企業(yè)為了項目獲得通過后的順利運轉(zhuǎn)，應給予真實的材料和積極的配合。
　　(4)項目審批
　　租賃公司的項目審查部門對企業(yè)提供的各種資料和派出人員的實地考察報告，結合企業(yè)立項的可行性報告，從動態(tài)和靜態(tài)、定性和定量、經(jīng)濟和非經(jīng)濟等多方面因素進行綜合分析，全面評價項目的風險和可行性，決定項目的取舍，并確定給企業(yè)的風險利差。如果項目可行，風險在合理可控的范圍內(nèi)，即可編制項目評估報告，辦理內(nèi)部立項審批手續(xù)。
　　(5)合同簽約
　　項目被批準后，租賃公司接受企業(yè)的租賃項目委托，就可辦理租賃物件購置手續(xù)，簽訂購貨合同和租賃合同。合同的價格條款和租賃條件都不應脫離可行生報告的分析數(shù)據(jù)太遠，否則對項目要重新評估。簽約后項目評估的結論可為項目的優(yōu)化管理提供科學依據(jù)。
　　(6)項目后管理
　　項目的后管理對于確保租金安全回收起著重要作用。在租賃項目執(zhí)行過程中，承租人應經(jīng)常將實際經(jīng)營狀況與可行性報告進行比較，隨時調(diào)整經(jīng)營策略，力求達到預期的經(jīng)營目標。出租人則應經(jīng)常將承租人的經(jīng)營狀況與評佶報告的主要內(nèi)容進行比較，發(fā)現(xiàn)問題及時采取措施，保證租金回收的安全運作。
　　2、項目評估的主要內(nèi)容
　　由于企業(yè)的財務分析和國民經(jīng)濟分析在規(guī)范的可行性報告中已說明，因此項目評估的主要內(nèi)容應是：評定風險、核實數(shù)據(jù)來源、落實未確定因素和判定企業(yè)信用等級。
      (1)評定風險
　　租賃回收的好壞主要是看企業(yè)償還能力。對于出租人來說，最大的風險就是企業(yè)沒能力償還租金。在目前的經(jīng)濟環(huán)境下，判定風險的大小只能是讓承租人提供有效的經(jīng)濟擔保和企業(yè)真實的經(jīng)濟效益。影響租金回收的風險很多，除了償還能力風險外，還有債務風險、利率和匯率風險、經(jīng)營風險，市場變化、環(huán)境污染、政策調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結構匹配以及其他不可預測等因素都會增加項目的風險，應在調(diào)查研究的基礎上綜合分析。
　　(2)經(jīng)濟擔保
　　承租企業(yè)的風險等級和經(jīng)濟擔保能力是密切相關的。一般認為，按照風險程度進行排列，出租人所能接受的擔保種類有銀行擔保、房地產(chǎn)抵押擔保、有價證券抵押擔保、大型企業(yè)擔保。
　　(3)核實數(shù)據(jù)
　　各種經(jīng)濟數(shù)據(jù)是項目評估的基礎和依據(jù)，因此核實數(shù)據(jù)來源的可靠性和權威性是項目評估}向重要環(huán)節(jié)，要著重核算租賃項目占投資總額的比例、企業(yè)資信能力等數(shù)據(jù)。
　　(4)查找、轉(zhuǎn)換不確定因素
　　在尚未成熟的市場環(huán)境中，許多不確定因素增加了項目評估的難度和工作量。項目調(diào)研時，要充分尋找這些不確定因素，采取一些措施，如用概率論、數(shù)理統(tǒng)計等科學計算方法找出不確定因素的規(guī)律和變化趨勢;對一些不落實或口頭答應的事，以簽訂承諾書、意向書以及其他方式，將部分不確定因素轉(zhuǎn)化為確定因素。
　　(5)判定信用等級
　　對企業(yè)信用施行等級制是整個融資租賃業(yè)務活動的分界點。租賃公司對企業(yè)的信用判定，就是對項目風險的判定。通過項目評估，判定出企業(yè)信用等級，根據(jù)等級的高低，決定項目的取舍和租賃利差的幅度。
　　目前我國的各種市場發(fā)育很不成熟，市場機制尚未健全，項目的不確定因素多，評估分析重點應放在定性分析上。分析的主要內(nèi)容應結合我國的特點，了解當?shù)赝顿Y軟硬環(huán)境，查看項目是否屬于國家鼓勵的重點發(fā)展領域;產(chǎn)業(yè)結構的區(qū)域性特點;企業(yè)現(xiàn)有人員對新上項目產(chǎn)品的了解程度和技術水平;租賃項目不能脫離企業(yè)經(jīng)營本行;租賃合同的擔保、配套資金的貸款狀況、能源的增容，原材料供應和產(chǎn)品銷售市場的可靠程度;大的項目因涉及面廣，應得到政府的支持;若租賃物件供貨商由企業(yè)指定，租賃公司還應對供貨商的資信進行調(diào)查。融資租賃的項目評估，涉及許多專業(yè)領域、學科和部門，因此審查部門的人員結構應適應科學評估的需要。有些技術問題需向有關部門專家進行咨詢;某些經(jīng)濟問題需要求助咨詢公司了解;大型繁雜數(shù)據(jù)處理需要借助計算機幫助計算，輔助分析。實行專家咨詢、技術論證與公司的科學管理相結合，使項目在不受人為因素的干擾下，客觀地進行，以保證評估結果的科學性。