融資租賃的“性”

金融屬性

    融資租賃是金融與貿易結合的產業(yè)，但人們似乎更愿意關注它的金融名稱，放大金融在融資租賃中的作用。他們把自己定位在“金融”領域，似乎社會地位更高一些，更能顯示自己的才華和智慧。然而對融資租賃的金融屬性卻很少有人知道，常把投資的做法叫金融，把自己去銀行借款買設備再租給承租人，賺了算承租人的，賠了算出租人的做法叫給承租人融資。

    盡管租賃會計準則上說融資租賃是風險和報酬全部轉移給承租人的租賃，但實質上，當承租人無力還款的時候，租賃物件收不回來，或者收回來賣不出去。最終的損失都是由租賃公司承擔。這是不折不扣的投資行為，而且是風險投資。雖然也含利息，但并不是什么真正的金融行為。在國外因市場環(huán)境成熟，可能風險全部在承租人。但在中國，租賃的收益在承租人，風險卻全部壓在出租人身上。承租人拖欠算再貸款，賴賬算純利潤，并沒有轉移出去。

    所謂“金融屬性”是指租賃資產含有利息，且具備收益性、安全性和流動性的特質。只有符合全部條件的租賃資產才算是“金融資產”，才具備金融屬性。要把租賃資產做到可流動，就需要融入許多增信技術，需要對租賃項目包裝設計的專業(yè)技巧，還要有承擔項目失敗的風險能力。因此要把融資租賃資產做成金融資產，需要知識含量和操作技能。要把融資租賃說成是金融業(yè)務，但租賃資產不可流動，實質上就是自我感覺良好，只能滿足投資欲望，不能保證投資收益。

收益性

    商人都是逐利的。租賃資產要進入資本市場首先要具備收益性。否則項目再安全，對他們依然是沒有吸引力。目前他們的標準是租賃收益率必須大于10%以上的資產，才會考慮購買。融資租賃要走向市場，沒有足夠的收益率是不行的。有些租賃公司把安全性放在第一位，實際上就是不愿意對項目承擔風險，因此這樣的租賃資產資本市場是不感興趣，只能在資金市場流動。

安全性

    任何一個出資人都關心他們的資金安全，但在利益的驅動下他們愿意擔當一些風險以換取高收益。但不是安全性高的資產，他們也不愿意去做。租賃公司要有把租賃資產賣出去的打算，安全性還是必要的。但是如果像銀行信貸員那樣只找大型國企、央企做項目，認為一旦出問題，自己不用承擔責任，由國家主權信用來保障，這樣的安全性其實不安全。

    歷史血的教訓已經證明，租賃行業(yè)幾次發(fā)展失敗，都是銀行來擔當最終的買單者。盡管有些租賃公司也掛一個“非銀行金融機構”的招牌，但沒有改變銀行買單的最終命運。金融租賃公司兩次重組潮，央行或者現(xiàn)在的銀監(jiān)會都沒有出過一分錢，足以說明所謂“國家主權信用”并不存在。出現(xiàn)問題還得租賃公司自己承擔。這說明安全性是不可少的。但是，

    金融海嘯不僅影響了中小企業(yè)，也影響了以中小企業(yè)為生的大型企業(yè)。為什么用“海嘯”來形容這次金融危機？就是因為誰也不能獨善其身。況且就算沒有金融海嘯大型國企、央企關停并轉到現(xiàn)在也沒剩幾個。如果不是國有銀行（國家還得無奈地為他們的失誤兜底），原因給這樣的租賃公司，這樣的租賃資產保駕護航，還是不要當這樣的出資人為妙。因為此安全性非真的安全，既然租賃公司不愿意承擔責任，出現(xiàn)問題只有出資人自己承擔責任了。

    其實，這樣的租賃資產不是安全性高，而是不用承擔責任的自我保護性高。租賃公司都不想負責任的租賃資產，出資人是不愿意購買的，更不用說這些租賃資產都是出售回租的資產，都是國資委管轄的資產，想追都追不回來。

流動性

    所謂流動性是指租賃資產可以在資金/資本市場上流通。當租賃資產具備了收益性和安全性的時候，自然就具備入市條件，實現(xiàn)流動。一個租賃資產是否具備流動性不是說出來的，也不完全是做出來的，而是市場檢驗出來的。

    并不是所有的出資人對所有的良性租賃資產都感興趣，有很多機構對產業(yè)有很高的要求。如果專業(yè)不對口，租賃資產也流不出去。

貿易屬性

    融資租賃和其他信貸方式不同點就是與貿易的緊密結合，其核心競爭力一是買賣不破租賃，二就是物權保護下的債權更加安全。這兩點都離不開物，離不開物權的設立與回收。租賃資產的確立要通過貿易來實現(xiàn)，許多利潤從貿易環(huán)節(jié)來獲得。如果融資租賃交易中沒有貿易環(huán)節(jié)，就不是真正的融資租賃。

    融資租賃公司采購租賃物件實際上是代人采購。雖然承租人也參加采購談判，只不過談判重點在租賃物件的技術方面。但對價格也有一票否決權，也享有索賠權。但運輸、保險、關稅、增值稅等租賃物凈價以外的費用，都是由他們支付的。他們才是最終的采購人。只不過在租賃期間是靠支付租金來維持這個資格。因此在財稅政策上，他們才有資格享受減免稅或抵免稅的政策待遇和財政補貼。這就是租賃資產的貿易屬性。

通用性

    這里指租賃物件的通用程度。通用性越高的物件，涉及的產業(yè)和市場就越多（如：制造業(yè)），其后續(xù)市場的機會就大。融資租賃對物的要求是“輕松回收，輕松處理”其中租賃物的通用性好，給后面的出售創(chuàng)造的條件就寬松。

流通性

    并不是所有的通用設備都具有流通性。主要還是看租賃物所在行業(yè)是否屬于朝陽產業(yè)。通常朝陽產業(yè)的二手市場比較發(fā)達，租賃物收回后比較容易出手。這樣的物件比較適合做融資租賃的租賃物。

目的性

    融資租賃的交易特點是營銷“動因”。人們做某件事一定有他的目的，這就是租賃項目的目的性。如果租賃公司的客戶沒有發(fā)現(xiàn)動因，可以向他們營銷這些動因。這就是租賃的溝通程序。融資租賃是在完整的產業(yè)鏈上運行，因此在結構設計中需要考慮所有參與者的動因。動因不明，或者目的不純者不是好的合作者。

    如果把融資租賃當作試驗品的潛在承租人，一定不是一個好的客戶。他們一定想的是出現(xiàn)問題由租賃公司兜著走。如果設立融資租賃的目的是為了給股東圈錢，出資人都被騙明白了，現(xiàn)在也是難以做到的事情了。

政策性

    主要指政府在經濟活動中參與的程度。如：政策性銀行、政策性保險、政策性擔保等。這些都是帶有政府控股，政府出資的特點。因為這些政府背景的商業(yè)機構代表政策導向、政策扶植的因素，還帶有國家主權信用的基因，租賃公司應做符合國家鼓勵的項目，這樣比較容易獲得政府通過這些準商業(yè)機構對租賃項目的間接支持。

    歷史上租賃公司曾和地方政府緊密合作，做一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的租賃項目。但項目背后都是政府部門某長官擔任承租企業(yè)的負責人。一旦出現(xiàn)問題，地方保護主義非常嚴重，租金難以回收。因此再和政府合作時，一定要讓政府擔當出資人的角色。在中國不允許政府擔保，唯一能和政府有關的就是這些政策性商業(yè)機構。我們可以通過他們與政府進行合作，獲取優(yōu)厚的政策待遇。

指令性

    在計劃經濟環(huán)境下，企業(yè)所有的經營行為都是在政府的指令下操作的，這叫政策性指令。如今也有企業(yè)按照股東或者企業(yè)負責人的要求做一些租賃項目。這些項目就是指令性項目。這類項目通常個人意志的成分比較大，不是不得以，不要作為主要的經營方式來操作。

商業(yè)性

    商業(yè)性對應政策性。通常是在市場自由競爭的機構，都是商業(yè)性機構。如：商業(yè)銀行，商業(yè)擔保公司、商業(yè)保險公司等。租賃資產要想進入資本市場就要具備商業(yè)性特征。如果靠行政命令或企業(yè)負責人的指令做的項目，風險都比較大，需要發(fā)號施令的人，要對項目的后續(xù)負責，對項目的資金來源負責，對自己負責。

區(qū)域性

    “窮山惡水出刁民”，“落后地區(qū)的政府首先在觀念上是落后的”。因此租賃業(yè)務的開發(fā)時一定要考慮地區(qū)因素。這就是項目的區(qū)域性。如：浙江的融資租賃做的非常好，不僅是租賃公司經營管理的好，更重要的是商業(yè)環(huán)境好。浙江地區(qū)人們的商業(yè)意識比較強，對自己的信用特別維護，因此租金支付履約率非常好。這就是區(qū)域性特點。

    另外中國的資金30%以上都集中在北京、上海、廣東。信息、技術、專家也都分布在北京、上海這兩地，政府政策開明也表現(xiàn)在這兩地。因此在這兩地設立租賃公司的機構非常多。近兩年天津成為金融試點改革城市，租賃公司在天津設立機構也逐漸多起來了。因此融資租賃要講區(qū)域性，設立融資租賃公司的關鍵是總部所在地的政策環(huán)境。

融資性

    “融資”雖然是融通資金的意思，通常指以某種方式借款。但融資性就不一定是指借款。如：融資租賃這樣以融物的方式達到融資的目的的融資，雖然承租人沒有之間借款，但租賃公司需要借款是實實在在的融資。我們通常所說的“融資租賃”準確地說應該是“融資性租賃”。雖然租的是物，卻按借款的方式計算租金。真正需要借款的是租賃公司。

    租賃公司為了擺脫借款責任，通常把租賃項目做成中間業(yè)務，在融資前，就把項目預賣給出資人，從而避免借款負債的環(huán)節(jié)。這種運作模式需要的技術含量非常高，不是任何租賃公司，任何人都可以做到的。

經營性

    經營性是指租賃物件在租期結束后需要對承租人續(xù)租、退租的后續(xù)操作。經營性租賃中，需要會對非全額融資租賃的余值部分進行處置。因此具備經營的性質。屬于融資性租賃的范疇。余值是在租賃合同簽訂初期就確定的，與租期結束時租賃物件的市場公允價值沒有關系。

    盡管如此，精明的租賃公司要對租金計算中的余值進行精算。不僅是與折舊匹配是否能實現(xiàn)稅前還租最大化，更重要的還是租賃物件屆時的市場價值與余值的差價，對后面的風險控制和收益都有很重要影響。高級租賃精算師可以精算到一個點的差距，就可決定項目的盈虧。

    經營性租賃是融資租賃的高級表現(xiàn)形式，目前在發(fā)達國家已經成為融資租賃的主流業(yè)務。但在中國因為理解有問題，因此政策就有問題從而導致操作也有問題。因為閑置無用，被一些人把“經營租賃”這個名詞俗化為傳統(tǒng)租賃。實讓業(yè)內人無奈。

合法性

    企業(yè)要依法經營，融資租賃中的任何事物，包括文本文件都要符合法律要求。這就是融資租賃的合法性。如果脫離的法律框架對租賃公司非常不利。尤其是被判為“名為租賃，實為貸款”的案例也不是沒有，遇到地方保護主義的法院，更難贏得官司。

    但要注意的一點是中國關于融資租賃的法律并不健全，唯一納入人大立法的《融資租賃法》也被擱置。僅“合法”是不夠的，還要有些必要的補充操作程序，和文本文件來彌補法律上的不足。

合規(guī)性

    合規(guī)與合法同樣重要，但是規(guī)章是由各政府行政主管部門制定的。因為他們本身管轄的特點對融資租賃的管理是不同的，有些甚至是有矛盾的。如會計準則的一些條款，稅務部門是不認可的。雖然我們愿意合規(guī)經營，但有些規(guī)矩實在不敢恭維。涉及到這方面的問題，要么規(guī)避或不做。否則只有等政府制定政策部門醒悟了，在大力發(fā)展租賃業(yè)吧。

    至于監(jiān)管，銀監(jiān)會和商務部的監(jiān)管力度各有不同。要注意它們之間的差別。倘若遇到監(jiān)管過度或監(jiān)管無為，倒霉的只有融資租賃公司了。雖然現(xiàn)在有《行政訴訟法》，但若起訴上級主管部門，不是一件輕松的事。

預見性

    項目評估、風險預測與監(jiān)控， 都要有前瞻性和預見性。要防患于未然，盡量不做“亡羊補牢”的事情。因為那樣對公司的經營風險實在太大。一旦出錯，需要大成本補救，甚至有可能出現(xiàn)得不償失，全軍覆沒的結果。對有可能發(fā)生，或者是過去發(fā)生過的經驗教訓，制作到企業(yè)管理的數(shù)據庫中自動調閱、自動報警、自動監(jiān)測反饋結果，那么對租賃的風險控制能力將大幅提升。出資人也更加信賴這樣的租賃資產了。

現(xiàn)實性

    融資租賃是對市場經濟要求最高的一個產業(yè)。因為中國的市場經濟環(huán)境并不完善，許多條件還不具備，因此這個行業(yè)長期以來說的比做的好。在現(xiàn)實操作中，講實際比講理論更重要。尤其是租賃的項目評估，一定不要看假設條件有多好，要看現(xiàn)實可實現(xiàn)的東西有多少。沒有設想就沒有做項目的激情，若設想脫離現(xiàn)實，同樣做不成項目。設想和現(xiàn)實要有一定的比例，這個比例的高低就是現(xiàn)實性的大小。

    為什么有些外資企業(yè)在中國運作融資租賃比較成功，有些卻做不好呢？其中一個重要原因就是沒有“本土化”，換句話說就是沒有將國外的先進經驗和中國融資租賃具體情況相結合，雖然進入中國的目的很純正，但沒有和現(xiàn)實結合總飄在天空上，不容易落地。

可行性

    融資租賃是一種信用交易，如果沒有信用點可用或可整合，就無法完成交易。是否具備這樣的條件，就是可行性。可行性分析是市場經濟的運作手法。過去中國一直處于計劃經濟體系，許多投資項目都是靠政府行政審批后得到撥款來實現(xiàn)的。改革開放后才引入可行性報告這個概念，并和審批制度捆綁在一起。企業(yè)為了應付政府的尋租行為，常用可批性報告替代可行性報告。

    上世紀90年代，在項目投融資領域里，可行性報告逐步被商業(yè)計劃書所替代，編制時通常要說明五個方面（5W）的問題，即：租賃是什么（What）？為什么要使用租賃（way）？怎樣做租賃（How）？誰來做租賃（Who）？什么時候做租賃（When）？到目前為止，政府批文要求遞交的文件依然是“可行性報告”而不是商業(yè)計劃書。

可批性

    因為中國目前并沒有完全摔倒計劃經濟的陰影，許多項目還需要政府審批。為了獲得批文，許多企業(yè)都采用可批的手段獲取批文。這種手段的可行性就是可批性。

    可批性的好處就是簡潔，不需要做復雜的市場分析，只要找到政府審批部門審批過企業(yè)的格式樣本，稍加修改就可使用�？梢怨�(jié)約很多機會成本。不利之處就是如果不經過系統(tǒng)分析，自己都不知道自己應該做什么，如何做，怎樣做，誰來做。因此就算獲得批文也不一定能實施。

    在租賃的項目評估中更要防止內部人員因為了解審批程序，編制出一些所謂可行性，實質上是可批性項目，這樣對日后的風險控制非常不利。因此要通過商業(yè)計劃書來說明5W的問題。

可操作性

    在項目結構設計和評估中有些項目難度比較大，通過復雜的操作，可以避免一些不利因素，使得看似不可行的項目變得可行。由于采取了許多增信的手段，可能把操作程序編的過于復雜。雖然通過審批，被認為項目可行，但若不能操作，或者操作成本過于龐大，難以實施，實際上仍然是不可行的。一個項目的可操作的程度，就是可操作性。

可復制性

    經營融資租賃業(yè)務千萬不要像經營古玩店那樣：三年不開張，開張吃三年。因為股東不允許，行政管理部門不允許，企業(yè)的生存發(fā)展也不允許，出資人對這樣的租賃公司也沒有興趣。

    雖然融資租賃講究創(chuàng)新，喜歡用“量身定做”，“量體裁衣”等語言形容租賃業(yè)務的適用性。如果從市場角度，不是大規(guī)模生產，經營成本非常高，往往得不償失。因此現(xiàn)在的租賃公司都追求專業(yè)化經營，一個項目被開發(fā)出來，要在一個產業(yè)內推廣。目的是節(jié)省開發(fā)成本。一個項目能否被普遍采用 ，就是其可復制的特性是否良好。

集合性

    融資租賃需要在完整的產業(yè)鏈上運作，從業(yè)人員需要具備整合社會資源的能力。然而并不是所有的社會資源都可以都可以被整合到融資租賃項目中，當必要的資源都被整合（集合）在一起的時候，就說明這個項目具備了集合性。

相關性

    依據融資租賃需要在完整產業(yè)鏈上運作的原則，在分析一個項目的時候，不僅要分析項目本身狀況，還要對與其相關因素進行分析。如：宏觀經濟、市場變化、上下游產業(yè)的關聯(lián)度等相關因素都要考慮進來。

    租賃一臺（套）租賃物件不是光有物件本身就夠了，還有看配套設備、能源增容、交通運輸、原輔材料供應、流動資金、技術成熟度、市場成熟度，甚至包括環(huán)節(jié)污染和交通等多方面因素。

    能否滿足這些相關因素的要求，或者相關因素能否被整合、被滿足，這樣的項目才具備可操作性的條件。

整體性

    融資租賃的結構設計是一個系統(tǒng)工程，因此不僅局部要合理、合法，還有符合整體利益。如果說集合性是把社會資源集合在一起，那么整體性就是要看這種集合是否安全可靠，是否真正有效，其判定標準是：租賃資產是否達到買方要求。

適用性

    按照法律規(guī)定，理論上所有的動產，都適合做租賃物件，有的監(jiān)管部門甚至把它擴大到所有的固定資產。但要從市場上看，就沒有那么樂觀了。要作為租賃物，首先要具備生產能力，其次是生產出的產品市場如何，再有租賃物本身的流動性、流通性是否順暢，技術門檻是否高昂，是否容易變現(xiàn)，都是影響該物件是否具備夠資格做為融資租賃的租賃物件條件。因此不是所有的固定資產都適合做租賃物件。他們的適用程度，就是適用性特征。

敏感性

    在一個系統(tǒng)計算中，某幾個關鍵因素發(fā)生變化后對整體產生一定的影響。這個影響的大小，就是敏感性。在租賃的項目評估中，一定要涉及到敏感性分析。通過調整不同的因素（比如利率、銷售等），察看對項目帶來的風險程度是否在允許范圍內，是項目評估的一個察看點。
 
    融資租賃的“化”

資本化

    資本化的定義是：將因購建固定資產而專門借入的款項所發(fā)生的利息、折價或溢價的攤銷。采用融資租賃方式添置固定資產時，相當于借款購買設備，也是一種資本化的過程。我們稱之為租賃資產資本化，國外把融資租賃劃歸“資本租賃”范疇，相當于借款買設備。在租賃期間，租賃物件固定資產原值是記在承租人“融資租入固定資產”賬上。折舊和租賃利息都可以作為費用攤入經營成本。因此是承租人將租賃資產資本化，不是出租人將租賃物資本化。

    經營租賃的固定資產是計在出租人身上的，似乎和資本化定義不符。但重要的一點是租金可以全部攤入經營成本。其次是經營租賃在租期結束后，可以承租人可根據合同簽約是確定的選擇權：續(xù)租、退租、買斷。若采用擁有租賃物的所有權的買斷行為，或以融資租賃方式續(xù)租，仍然是承租人將租賃資產資本化。也可以選擇放棄未確定放棄租賃物的所有權的退租，或以經營租賃的方式續(xù)租就不是資本化。因此這種資本化是“待定”資本化。

    討論資本化的意義不在租賃本身，而在于政策待遇的享受資格。通常政策制定原則應該是誰資本化，誰享受相關政策待遇，如果不是這樣就會產生很多混亂。如：租賃物購置時誰享受減免稅問題，誰享受租賃物采購的增值稅抵扣問題。誰享受租賃物出口的財政補貼問題。 但是“待定”資本化給監(jiān)管帶來復雜的操作，因此這種劃分方式不被采用在融資租賃行業(yè)上，而是以“真實租賃”或“非真實租賃”，來界定融資租賃的政策待遇，這樣經營性租賃就可以享受融資租賃同等待遇了。

費用化

    費用化實際上是資本化的另類表現(xiàn)形式。若采承租用經營租賃的方式添置固定資產，不管租賃物的所有權是否轉移，在會計處理方式上都是按照傳統(tǒng)租賃的會計處理方式。因此固定資產記在出租人身上，租金可全部攤入承租人的經營成本。這里既沒有折舊，也沒有利息，只有租金。如果租期結束后選擇擁有租賃物的所有權，還可以實行資本化運作。由于在租賃期間，利息和折舊都被租金替代，相當于享受了縮短折舊期的加速折舊作用。正因如此，在國外融資租賃交易額中經營租賃的比重已經占據了80%以上，簡單融資租賃的操作模式越來越少地被使用。

    固定資產費用化也可以是資本化的反操作，它不是靠添置固定資產，而是賣出承租人正在使用的固定資產然后再以經營租賃的方式租回來實現(xiàn)的。在出售回租中，固定資產就以租金的方式轉變成費用的方式被攤銷了。待租期結束時還可在買斷回來，將租賃物件再轉為自己的固定資產。

多元化

    融資租賃是金融與貿易結合的邊緣產業(yè)，它涉及的知識是多元的，不僅是金融與貿易，還涉及到經濟、法律、財會、稅收、管理等多方面知識。從知識的角度看，越是多元的程度是越多，越深，越專，越好。

    曾幾何時融資租賃公司把自己比喻成是金融的“超級市場”、“百貨店”，沒有什么不可以做的，沒有什么不能做的。但因對租賃物件不了解，當出現(xiàn)問題的時候才知道關鍵部件都被拆走，收回的只是一堆廢鐵。因此才知道：要做什么，首先必須要專什么。因此引出后面的專業(yè)化，和有限多元化經營的概念。

    人們或許愿意拿美國通用電氣（GE）的多元化來說企業(yè)多元化有多重要。但他們沒有看到GE整合的是最好最尖端的企業(yè)組成的多元化企業(yè)。再看中國的多元化企業(yè)，大都整合瀕臨倒閉的破產企業(yè)。這種多元化還是不要為妙。還有些企業(yè)也是多元化經營，但這些多元企業(yè)都是在同一產業(yè)鏈上的企業(yè)。如果不是把爛企業(yè)整合在一起，這種多元化企業(yè)還是可以的。

細分化

    隨著新經濟的發(fā)展，經濟模式從多元化開始向專業(yè)化、細分化發(fā)展。在融資租賃的成熟國家，租賃的專業(yè)分工很細，租賃公司所做的事情很簡單：承租人的信用有專業(yè)的資信調查公司給調查；項目由租賃經紀人來做；項目評估有租賃專業(yè)的評級機構；項目安全有租賃專業(yè)的擔保公司擔保；資金由租賃專業(yè)的資產保理公司來提供；項目的管理由租賃專業(yè)的資產管理公司來管理。租賃公司只剩下簽合同的工作了。

    公司內部的管理也實行大生產的細分化原則。每個操作人員只知道自己管轄的小范圍知識，只要把自己知道的部分做好，做精就可以了。這是因為融資租賃屬于知識經濟，所有的知識都寄存在人的頭腦中。如果不是公司的高管，一旦人才流動，就把公司的技能都帶給競爭者了。通過細分化，始終讓在崗人員只知道自己范圍的事情。有關公司租賃產品的設計和創(chuàng)新由非一線的專業(yè)人員來操作，從而隔離了經營風險和結構設計的風險。

專業(yè)化

    開展融資租賃業(yè)務要有個適應性的問題。這個適應性就是承租人、出租人、出資人都對同一行業(yè)有所了解，有所追求，這樣的租賃項目資源才容易整合，租賃資產才容易形成。因此就出現(xiàn)了同一產業(yè)的專業(yè)化問題。

    融資租賃屬于知識經濟，知識的體現(xiàn)就是融資租賃的專業(yè)技術。因此不管是經營人員還是管理人員，對融資租賃這個專業(yè)都要有所了解，都要掌握。在不斷學習，不斷思考，不斷創(chuàng)新中不斷發(fā)展。

同質化

    所謂同質化，就是大家都在用同一種方法，做同一件事情。在融資租賃中同質化目前主要表現(xiàn)在兩部分。一是租賃物件所在產業(yè)的同質化，即大家都在追逐同一產業(yè)，其他領域的業(yè)務無人開發(fā)、無人經營。如：大家都把客戶目標鎖定在飛機、印刷等領域的客戶。因市場小，所以雖然租賃公司的絕對數(shù)量不多，但依然在狹窄的領域里進行惡性競爭。

    還有一種同質化就是融資租賃客戶群的同質化，如大家都把客戶鎖定在大型國企、央企，廣大的中小企業(yè)客戶少有人問津。用從銀行借來的錢，與銀行競爭已經很餐烈的客戶進行競爭。這樣的同質化顯然沒有核心競爭力，沒有持續(xù)發(fā)展的活力。

    同質化的另一說法就是過渡專業(yè)化。

邊緣化

    本來應該屬于這一類，但也可能屬于另一類，他們之間的融合這就是邊緣。如果主動擴大邊緣的作用就是主動邊緣化。如果被相關類，或者忽略相關類，就是被邊緣化。

    融資租賃因為是邊緣產業(yè)，常采用邊緣化手段規(guī)避政策限制。同時也因為邊緣的特點，經常被制定政策的人給忽略，導致融資租賃產業(yè)被邊緣化，被忽略，成為政策死角。尤其是稅收政策上表現(xiàn)最突出，每次稅改都對租賃公司行業(yè)產生重大的震蕩。

技術化

    融資租賃屬于信用交易，信用交易就要涉及到當事人的信用。然而信用是個虛詞，什么才是信用，沒有固定的說法。因此要通過技術手段替代信用評價體系。如：用采用信用炸彈技術、GPS技術、提高承租人違約成本、計算機分析與管理等技術手段，控制租賃公司內部風險和外部風險。

標準化

    融資租賃組任何一項技術都要有標準。如果你認為融資租賃屬于知識經濟的話，這里面必然會有技術問題。同樣融資租賃業(yè)有自己的標準。如什么情況下項目可做，什么情況下項目不可做，每家租賃公司都有自己的標準。不管是項目開發(fā)，還是項目評審，以及風險監(jiān)控，都離不開標準。還有利益分配，責任計量都是有標準的。如果沒有標準，就算采集到信息也不知道如何處置，就好像醫(yī)生給病人做檢查一樣，數(shù)據指標有了還要有標準才能比對。

    如果有意規(guī)范標準，就是標準化。

    這個標準制定的太嚴，許多可做項目大概就難以通過。如果制定的太松，又容易產生風險。標準制定的是否符合市場的要求，體現(xiàn)了租賃公司的核心競爭力的大小。

簡單化

    融資租賃業(yè)務是一個系統(tǒng)工程，有許多事物需要分析、處理。如果大小問題全都要過一遍的話，會非常復雜和繁瑣，效率會非常低，業(yè)務難以開展。如果忽略了某些細節(jié)又容易出大問題。只有把操作簡單化處理，才適合大規(guī)模開展租賃業(yè)務。但這種簡單化又不能忽略重要環(huán)節(jié)。

    為保障安全，又能簡化操作，簡單化從兩個方面對租賃事務進行精簡。一是精簡業(yè)務操作環(huán)節(jié)。有些程序不是非要執(zhí)行不可，有些事務抓住重點就知全局。去掉一些形式上的，或者是可有可的無操作，采用一些簡潔、快速的先進操作經驗簡化租賃操作。二是通過計算機把復雜的事情電算化，處理一些雖然復雜，但可以通過電腦來完成的事務，操作起來很輕松，并不感到復雜。

    租賃的簡單化不是一切從簡，而是對租賃技術的一種提煉，要求的技術更高，更深，涉及的領域更廣。

電算化

    為了提高工作效率，租賃公司需要把許多事物通過電腦來處理。這就是電算化。電算化之前，要把必須辦的事情量化，才能進入電算化。如果量化技術不夠，電算化程度就不高，效率就不會快很多。

量化

    量化就是把需要從事的任務和操作變成計算機可以計算的運算量。量化管理是把整體管理 轉化為時量，數(shù)量和質量�！皶r量”主要是指完成工作的時間量；“數(shù)量”是指完成工作的數(shù)量�！百|量”是指完成工作的標準。三者相互依存，如同三維空間中，確定一個點位置的三個坐標，缺一不可，否則在執(zhí)行中必然會有偏差，影響工作質量。量化指標必須納入計算機管理體系，納入企業(yè)的薪酬考評系統(tǒng)，否則容易流于形式。

    通常的量化工具有：數(shù)字科學計算和分析。這些已經有成熟的數(shù)據包，只要調用就可以。還有些事務性的事件要轉為邏輯量來處理，按照人們事先制訂的邏輯關系，用它們來分析采集的信息是否符合租賃市場的邏輯關系。還有一種量是模糊量。在租賃業(yè)務上大都是一組可小范圍變化的經驗數(shù)據。這是先人總結出來的經驗用數(shù)字表達。因為是經驗通常是沒有規(guī)律的一組數(shù)據，不是某個點的數(shù)據就能代表所有的經驗，需要統(tǒng)計學的技術來測算。

    如果把所有的租賃事務都變成簡單的數(shù)學量來運算，一方面有些事務難以轉化為數(shù)字量，另一方面就算強行轉換了，算出的結果也也不一定能反映出真實的情況。現(xiàn)在銷售融資租賃軟件的企業(yè)不少，真正能把租賃事務按照客觀規(guī)律轉換成數(shù)字量、邏輯量和模糊量并進行分析和處理的不多。大都是無紙化轉換加上財務管理軟件就算是租賃軟件了，不能對租賃公司的管理有實質性的管理和指導作用，這種量化沒有什么太大的用處。真正的好軟件應該是教租賃公司怎樣經營管理，怎樣控制風險，怎樣把租賃收益最大化，怎樣把租賃風險最小化，怎樣即時發(fā)現(xiàn)問題，及時糾正錯誤。這樣的量化管理才有意義。

證券化

    融資租賃需要長期、抵成本、可流動的資金才能正常運作。銀行的資金最低也只能在正常的利率上下浮20%。長期低成本的資金只能來自資本市場，不可能來自銀行貸款。租賃資產要進入資本市場，需要將其進行證券化處理。

    融資租賃的資產要想在資本市場上流動，必須將其設計到具備進入證券市場的標準。這就是租賃資產證券化的意思。要進入證券市場需要如下幾個條件：

    一是租賃資產的收益率要大于10%，否則沒有出資人青睞這樣的資產；

    二是租賃資產分散性要高。即上市流通的資產不是單一項目的資產總量，而是多個項目組成的資產池，其總額最低要大于5億；

    其三是租賃資產要具備流動條件，如：合同中要寫明，在不影響承租人對租賃物平靜占有的情況下，允許出租人可以把他們在租賃合同中的部分或全部收益，轉讓給第三方；

    第四要有證券市場認可的第三方信用評級機構，對租賃項目資產進行資信評級；

    第五要有證券市場認可的擔保公司對租賃資產金進行第三方連帶責任租金支付的擔保。

    因為外部條件不完善，目前租賃資產證券化還有許多難度。但與其相似的保理業(yè)務、信托業(yè)務已經開創(chuàng)出現(xiàn)并被普遍使用了。

合法化

    因為融資租賃邊緣產業(yè)的特點，可以規(guī)避一些政策限制。但在操作中，還是要符合中國的法律、法規(guī)為好，盡量不要“打政策擦邊球”。因為租賃公司擔當出資人的角色，一旦出現(xiàn)問題首先不利的是租賃公司。因此不要貪圖一時的利益，而喪生原則，做出對自己不利的事情。要嚴格按照依法經營的原則處理融資租賃交易中的市場問題和難點問題。各種合同文書在簽訂之前，都要經過公司條法部門進行法律、法規(guī)方面的審核，符合中國的法律法規(guī)才可對外簽訂。

制度化

    沒有規(guī)矩不成方圓。融資租賃屬于金融業(yè)務，按規(guī)則辦事尤為重要。尤其是執(zhí)行程序不能亂。因為稍微的一個改變，就有可能給公司帶來重大的經濟損失。融資租賃是輸不起的產業(yè)，租賃業(yè)務所有的操作行為都要改造成公司的業(yè)務流程和規(guī)章制度，并配上相應的工藝要求。

    為了嚴格遵守企業(yè)的規(guī)章制度，國際知名企業(yè)喜歡采用6西格瑪?shù)墓芾矸绞焦芾碜赓U企業(yè)。

集約化

    這是租賃公司經營中的術語。融資租賃是新經濟，是在大工業(yè)、流水線的基礎上發(fā)展起來的新經濟。 人們相互之間要互相幫助，協(xié)調工作。誰都不是重點，誰也離不開誰。因此在管理上不能采用小農經濟的經營方式（誰的項目誰負責到底）。而是集體約定項目的利益和責任。有了利益當事人共沾，出現(xiàn)問題風險大家共擔。工作中相互配合，協(xié)調工作。每項工作責任到人，任務到家，并進行量化轉換，以便進行量化管理、量化分配。