解析：“融資租賃”的風(fēng)險管理

    談融資租賃公司的風(fēng)險控制，首先要明確不同類型的融資租賃公司在業(yè)務(wù)實踐中有那些風(fēng)險，誰來控制，如何控制。融資租賃業(yè)務(wù)與銀行信貸業(yè)務(wù)相比，不僅要面臨同樣的信用、政策、市場等同樣的風(fēng)險，還要面臨更多的法律、客戶管理、物權(quán)控制、余值處置等新的風(fēng)險。任何一種類型的融資租賃公司不要期望自己來控制全部風(fēng)險。正確認識不同租賃機構(gòu)、不同運作模式、不同客戶類型的租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制，采取不同的監(jiān)管模式，對促進我國歷經(jīng)磨難的融資租賃走上健康發(fā)展的快速道至關(guān)重要。

    一 風(fēng)險管理理念和控制重點的異同

    不同類型的租賃公司，由于股東的投資動機不同，公司的自身資源優(yōu)勢不同，公司的機構(gòu)性質(zhì)和經(jīng)營范圍不同，必然導(dǎo)致公司的資金來源、經(jīng)營理念、業(yè)務(wù)運作模式、市場與客戶定位、盈利模式也不相同。不同類型的租賃公司面臨的經(jīng)營風(fēng)險也不完全相同，風(fēng)險控制的重點也不可能完全相同。
    不針對不同得機構(gòu)類型、不同的運作模式，教條地或空泛地談融資租賃公司的風(fēng)險控制是沒有實際意義的。相反會限制融資租賃業(yè)的發(fā)展，限制融資租賃業(yè)市場功能的充分發(fā)揮。

    （一）銀行類融資租賃公司的風(fēng)險管理

    銀行投資控股的融資租賃公司有雄厚的資金實力和穩(wěn)定的資金來源和大量優(yōu)質(zhì)客戶群，但由于缺乏對租賃資產(chǎn)進行處置的專業(yè)能力，同時受自有資產(chǎn)比例的控制，不可能從事很多經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，主要的業(yè)務(wù)模式是符合會計準(zhǔn)則對融資租賃的界定條件的全額償付的直接融資租賃和融資性出售回租。獲取利差和租賃手續(xù)費是主要的盈利模式。
    銀行控股的融資租賃公司通常要與銀行的經(jīng)營理念保持一致。對經(jīng)營風(fēng)險的控制是以企業(yè)的信用記錄、以往業(yè)績?yōu)榛�礎(chǔ)，以企業(yè)的資產(chǎn)負債比例管理為軸心，以租賃物權(quán)為保障，“雞蛋不能放在一個籃子里”以風(fēng)險最小化為目標(biāo)。
    銀行控股的租賃公司通常并不設(shè)置專門的風(fēng)險控制部門，往往是利用銀行自身的項目評估和風(fēng)險控制部門對租賃項目進行評估和風(fēng)險控制。租賃公司的管理運作更像一個銀行的一個業(yè)務(wù)部門。
    外商投資的融資租賃公司有不少銀行投資參股或控股的融資租賃公司。由于外資銀行股東往往是融資租賃公司的主要的運營資金的提供者，在業(yè)務(wù)實踐中，外商投資的融資租賃公司對承租人和租賃項目的選擇，也往往是通過參照外資銀行的項目評估標(biāo)準(zhǔn)來進行風(fēng)險控制。并將租賃合同的權(quán)益抵押或轉(zhuǎn)讓給銀行。

    （二）非金融類融資租賃公司的風(fēng)險管理

    由各類投資機構(gòu)、企業(yè)共同成立的非金融機構(gòu)的獨立機構(gòu)類的租賃公司和專業(yè)廠商成立廠商類的專業(yè)融資租賃公司，實際上是股東從事租賃服務(wù)的一個負債、投資、營銷和資產(chǎn)管理的平臺。
    以一定行業(yè)定位或?qū)�業(yè)能力為依托的獨立類融資租賃公司或?qū)�業(yè)化的廠商融資租賃公司通常與投資銀行的經(jīng)營理念更接近，對經(jīng)營風(fēng)險的控制往往是企業(yè)或項目的未來現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，以收益與風(fēng)險對稱與否為軸心，以租賃物權(quán)為保障，不熟悉的行業(yè)不投，以利益最大化為目標(biāo)。此類租賃機構(gòu)的運作更帶有投資機構(gòu)和企業(yè)家的行為特點。
    這兩類租賃機構(gòu)的業(yè)務(wù)運作模式呈現(xiàn)多樣化，如：直接融資租賃、經(jīng)營租賃、出售回租、委托租賃、杠桿租賃、風(fēng)險租賃（或有租金租賃）、項目融資租賃等等。
    獨立機構(gòu)類的融資租賃公司的行業(yè)定位選擇會根據(jù)股東的自身優(yōu)勢和擁有的客戶資源及市場開拓的實際情況呈現(xiàn)多元化，會根據(jù)行業(yè)定為設(shè)置不同的業(yè)務(wù)部門。
    廠商類的租賃公司的市場定位則會突出專業(yè)化，以促銷廠商設(shè)備租賃為主。
這兩類融資租賃公司的營運資金來源也是多渠道的。如：資本金、股東借款、銀行貸款、資產(chǎn)保理融資、委托租賃資金，企業(yè)債券、租賃信托計劃、上市等等。

    二 風(fēng)險責(zé)任承擔(dān)的性質(zhì)和程度的差異

    很顯然，銀行類和非銀行類的融資租賃公司的運作，由于資金性質(zhì)和來源不同，最終的風(fēng)險承擔(dān)者也不相同。
    融資租賃公司在用自有資金和企業(yè)債券進行運作時，融資租賃公司要獨立判斷和承擔(dān)項目的投資風(fēng)險。
    在用信托計劃或委托租賃資金在進行業(yè)務(wù)運作時，純屬投資人和租賃公司之間的企業(yè)家的商業(yè)投資活動，投資人要最終承擔(dān)項目的投資風(fēng)險。
    在利用銀行貸款進行運作時，融資租賃公司與銀行的關(guān)系與其他工商企業(yè)一樣，是借貸的客戶關(guān)系。租賃公司哪些項目能做或不能做，要看銀行的評審結(jié)果，銀行要承擔(dān)信貸資金安全的風(fēng)險。在租賃公司利用銀行的授信額度，自主運營時，銀行除承擔(dān)信貸安全的風(fēng)險，還必須承擔(dān)租賃公司資金運營時的操作風(fēng)險。如：資金挪用。
    銀行類租賃公司，更關(guān)注租賃債權(quán)的安全，面臨的主要風(fēng)險是承租人的償債能力和信用風(fēng)險，以及可能出現(xiàn)的余值處置風(fēng)險。
    廠商和獨立機構(gòu)類的融資租賃公司，在業(yè)務(wù)實踐中可以更靈活的滿足客戶對租賃的多種需求，開展客戶歡迎的經(jīng)營租賃和短期出租服務(wù)。他們不僅關(guān)注租賃債權(quán)的安全性，更關(guān)心租賃資產(chǎn)的安全。會充分發(fā)揮自己的行業(yè)定位和專業(yè)能力優(yōu)勢，對租賃設(shè)備進行資產(chǎn)管理和余值處置

    三 銀行是租賃機構(gòu)風(fēng)險控制和管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

    銀行或銀行控股的融資租賃公司，與獨立類融資租賃公司或?qū)�業(yè)化的廠商融資租賃公司合作時不能把其當(dāng)作一個風(fēng)險轉(zhuǎn)移的防火墻，不能把這些租賃公司當(dāng)作完全靠自己的償債能力償還債務(wù)的一般工商企業(yè)來對待。在其沒有形成一定規(guī)模的租賃資產(chǎn)、沒有一定的行業(yè)規(guī)模，沒有對租賃物處置的專業(yè)能力也沒有形成獨立評審和控制項目的能力之前，不能輕易給其一個綜合授信，讓其自主運作。仍然要依靠對自己對項目和承租人償債能力的獨立判斷。
    銀行在與租賃機構(gòu)合作時要抓住幾個風(fēng)險控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)：一是對承租人償債能力和項目的評估。二是租賃物購買環(huán)節(jié)的資金支付和租金收取的控制。三是租賃物的控制手段及租賃債權(quán)回購或回收租賃物處置變現(xiàn)途徑及收益控制的退出機制的安排。四是租賃公司自身的經(jīng)營狀況和租賃業(yè)務(wù)的專業(yè)能力的考察。五是租賃公司對外擔(dān)保的審查。
    非金融機構(gòu)類的融資租賃公司要想做強做大，就必須要形成自己的行業(yè)定位、客戶定位或提高自己的對租賃物進行資產(chǎn)管理和資源配置的專業(yè)能力。
    租賃業(yè)的發(fā)展和風(fēng)險控制不能坐等信用體系的建設(shè)和完善。租賃公司要靠自己對租賃物的控制能力和靈活的租金支付方式，在市場開拓和業(yè)務(wù)實踐中，支持新企業(yè)、中小企業(yè)的發(fā)展，積累客戶的信用記錄。
    我國目前的金融租賃公司由于沒有銀行股東，也沒有存款業(yè)務(wù)，并不具備真正的資金優(yōu)勢，更像是一個獨立機構(gòu)類的融資租賃公司，是一個被銀監(jiān)會監(jiān)管的借款單位，處境十分尷尬。此類租賃公司出現(xiàn)的風(fēng)險，往往是操作風(fēng)險，即信貸資金沒有做租賃，挪作他用，或是為關(guān)聯(lián)公司第三人擔(dān)保出現(xiàn)風(fēng)險。如果真正用銀行資金開展了租賃業(yè)務(wù)，銀行業(yè)對項目和承租人進行了認真的評審，租賃融資的風(fēng)險不會比銀行直接放貸更大，相反會更安全。
    融資租賃也絕不僅僅是一個單純的金融服務(wù)產(chǎn)品，不同的租賃機構(gòu)、不同的租賃模式，有各自不同的優(yōu)勢，形成合理配置資金、設(shè)備、技術(shù)、服務(wù)、稅收、人力資源的完整的現(xiàn)代租賃產(chǎn)業(yè)鏈，成為國民經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的運行基礎(chǔ)。只有針對不同類型的租賃機構(gòu)、不同業(yè)務(wù)模式采取有針對性的風(fēng)險控制，才能有利于完善中國的租賃體系的建設(shè)，有利于促進中國租賃業(yè)的健康發(fā)展。

    四 主要風(fēng)險種類的管理與控制

    在中國同樣的市場環(huán)境中，融資租賃業(yè)務(wù)與所有投資業(yè)務(wù)和信貸業(yè)務(wù)一樣都會面臨同樣的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險（競爭風(fēng)險、經(jīng)濟周期、行業(yè)周期、產(chǎn)品周期）、政策風(fēng)險。同樣的項目和承租人，這些風(fēng)險不會在融資租賃業(yè)務(wù)中變得更大。相反，由于融資租賃業(yè)務(wù)有所有權(quán)的支撐，風(fēng)險控制手段會更多一些。對這些風(fēng)險的控制和防范，本文不打算多做闡述。這里僅對一些在融資租賃業(yè)務(wù)中具有特殊性的風(fēng)險類型和控制方法作些說明。

    （一）交易主體的信用風(fēng)險管理與控制

    1、交易主體的合法和信用風(fēng)險

    融資租賃交易涉及多個交易主體，交易主體應(yīng)該相互提供并通過各種渠道了解對方是否依法設(shè)立，有無經(jīng)營執(zhí)照、是否進行并通過了年檢以及經(jīng)營范圍。各交易主體還要關(guān)注資金供給方是否是合法的金融機構(gòu)，有無貸款、代人理財?shù)慕?jīng)營范圍、委托資金的來源是否合法、支付渠道是否正常；租賃公司是否有融資租賃的經(jīng)營范圍融資和融資渠道；供應(yīng)商和承租人的信用記錄等。
    在正式交易之前，交易各方必須做到心中有數(shù)，并取得相應(yīng)的合法有效的法律文件副本并妥善存檔保存。

    2、交易主體的變動和續(xù)存風(fēng)險

    在市場經(jīng)濟中，企業(yè)的分立合并、股東變換、改制、破產(chǎn)、停業(yè)整頓時有發(fā)生，均會對租賃的風(fēng)險產(chǎn)生重大影響。在租賃期內(nèi)，交易主體的變動和續(xù)存風(fēng)險是企業(yè)進行合同和風(fēng)險管理的重要內(nèi)容。
客戶經(jīng)理與相關(guān)的交易主體要保持經(jīng)常性的聯(lián)系和現(xiàn)場檢查，掌握對方的變化情況十分重要。一旦出現(xiàn)不利的變化要及時報告，管理部門要立即要求對方提供相應(yīng)的書面說明材料，研究可能出現(xiàn)的風(fēng)險、應(yīng)該采取的對策，及時主張和維護自己的合法權(quán)益。

    （二）交易法律的風(fēng)險管理與控制

    1、規(guī)范交易合同

    融資租賃公司要根據(jù)主要的業(yè)務(wù)模式、不同的租賃標(biāo)的、不同的行業(yè)制定完善、規(guī)范的融資租賃合同。特別要針對目前法律法規(guī)沒有明確規(guī)定或規(guī)定不明晰、甚至有沖突的地方，如租賃物是用于消費還商用，租賃物使用過程中第三方損害的賠償，租賃期滿或違約租賃物的取回方式、費用負擔(dān)，租賃物所有權(quán)的法律文件、承租人的申明、公示方法等等，一定要從法律適用的選擇、責(zé)任的歸屬、費用的負擔(dān)及保障控制措施等方面制定權(quán)責(zé)利清晰、可操作的合同條款。

    2、明析法律關(guān)系

    融資租賃交易涉及的交易環(huán)節(jié)、當(dāng)事人比較多。除了購買合同和融資租賃合同外，在每一個交易環(huán)節(jié)的各當(dāng)事人之間，可能還有借貸、委托、抵押、質(zhì)押、保理、擔(dān)保、轉(zhuǎn)讓、保險、托管、居間、咨詢等合同。
    交易各方一定要根據(jù)業(yè)務(wù)流程、審查每個環(huán)節(jié)的法律關(guān)系和法律關(guān)系的邏輯關(guān)系是否清晰、合理。每個法律關(guān)系都應(yīng)該有獨立的法律合同或文件，切不可以一個包羅萬象的合作協(xié)議來替代。

    3、審查模式的合規(guī)性

    業(yè)務(wù)模式的靈活和創(chuàng)新是融資租賃的重要特點。在融資租賃公司與其他金融機構(gòu)合作，進行產(chǎn)品組合、接力、轉(zhuǎn)讓等創(chuàng)新時，或設(shè)計各種靈活的盈利方案或租金支付方式時，一定要注意交易主體、交易會計、交易稅收的合規(guī)性。缺交易主體或超范圍經(jīng)營、會計計量和核算無依據(jù)，稅收適用不合理的所謂創(chuàng)新可能就是空談和風(fēng)險險境。

    4、加強法律時效和業(yè)務(wù)流程實時管理

    融資租賃業(yè)務(wù)租賃期限長、合同種類多，文本多，具有時效性質(zhì)的條款也比較多。保證每個環(huán)節(jié)的合同及時生效、資金的按時支付和各方權(quán)益有效性和時效的連續(xù)性十分重要。
    融資租賃公司一定要通過信息化技術(shù)，對融資租賃業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)流程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)實現(xiàn)實時管理，做到事前提示、同步控制、事后反饋。利用計算機代理技術(shù)對法律規(guī)定的各種時效進行規(guī)范化的管理。

    （三）租賃資產(chǎn)的風(fēng)險管理與控制

    1、租賃資產(chǎn)的購買風(fēng)險

    在融資租賃業(yè)務(wù)中，承租人行使租賃物和供應(yīng)商的選擇權(quán)，但并不等于出租人可以不關(guān)注租賃物和供應(yīng)商的選擇。出租人有做與不做的否決權(quán)。
    融資租賃是以物為載體的融資行為，虛高的租賃物購買價格必然會帶來租賃物的價格與價值不相匹配的風(fēng)險；貪大求洋，投入過大、租賃物配置不合理、出現(xiàn)質(zhì)量問題都會影響承租人的使用影響償還租金的履約能力；租賃物供應(yīng)渠道環(huán)節(jié)太多或是皮包公司，會影響租賃物的售后服務(wù)、配件供應(yīng)，同樣會對融資租賃合同的正常履行帶來不利影響。
    租賃公司應(yīng)當(dāng)與專業(yè)廠商直接建立長期合作協(xié)議，減少不必要的中間環(huán)節(jié)，了解設(shè)備的市場行情。對技改項目和不熟悉的行業(yè)一定要通過各種方式了解和驗證項目的設(shè)備選型、工藝配置的合理性，提出可行性研究報告中的“可批性”成分。

    2、租賃資產(chǎn)的滅失風(fēng)險

    租賃物在運輸、安裝和使用過程中由于外部或人為因素造成的滅失、損壞、轉(zhuǎn)移、藏匿、轉(zhuǎn)賣的風(fēng)險也會有發(fā)生。影響了承租人的使用、或承租人不是用都揮戈融資租賃公司帶來很大的風(fēng)險。
融資租賃公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)每個合同的和承租人的具體情況，分析可能發(fā)生的概率或頻率，選擇投保運輸、安裝、盜竊、機損等各種險種，保障資產(chǎn)的安全。在合同條款中，增加對承租人認為造成損壞、滅失的處罰條款和保障措施。
    融資租賃公司也可以采取衛(wèi)星定位、關(guān)機控制等技術(shù)措施和自行或委托機構(gòu)對租賃物進行現(xiàn)場管理和定期現(xiàn)場巡查、避免資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移和藏匿。
    對法定登記的租賃物,融資租賃公司要及時辦理登記，對非法定登記的租賃物可以采取所有權(quán)公證、或?qū)⒆赓U物作為向銀行融資的抵押物辦理抵押登記。要妥善保管相關(guān)的產(chǎn)權(quán)和登記文件。

    3、資產(chǎn)價值與債權(quán)的不匹配風(fēng)險

    融資租賃業(yè)務(wù)中既要控制債權(quán)，又要關(guān)注租賃物的資產(chǎn)價值。融資租賃服務(wù)的風(fēng)險控制手段比傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)更強一些。要充分發(fā)揮融資租賃業(yè)務(wù)有資產(chǎn)支持的優(yōu)勢，保障租賃債權(quán)的安全，就要設(shè)法使租賃債權(quán)接近甚至小于租賃物的實際價值。
    但在業(yè)務(wù)實踐中，在全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)中的初期，租賃債權(quán)肯定大于租賃物的購置成本，融資租賃公司的債權(quán)并沒有基本相等的租賃物的價值為保障；在不完全償付的融資租賃業(yè)務(wù)中（會計分類中的經(jīng)營租賃），租賃期滿后，租賃公司又存在著租賃物處置收益低于購置成本扣除租金收入后余值的風(fēng)險。
    如何解決租賃債權(quán)和租賃資產(chǎn)之間的價值差異，如何控制租賃物處置收益與租賃物余值之間的價值差異，也是風(fēng)險控制的重要課題。
    融資租賃公司可以根據(jù)用戶或項目的信用評估情況，采取租金先付或收取租賃保證金的方法鎖定租賃前期的債權(quán)大于租賃價值可能產(chǎn)生的風(fēng)險。
    在經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)中，融資租賃公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)租賃物的使用狀況合理預(yù)估租賃期內(nèi)不同時點的租賃物的實際價值，采取倒推法確定租賃期限和租賃期限內(nèi)租金的支付額度和支付方法，保證租賃期滿租賃物的處置價值大于租賃物購置成本扣除所收租金后的賬面余值。
    在租賃期限內(nèi)，一旦因承租人不能按期償還租金導(dǎo)致租賃債權(quán)接近租賃物的實際價值時，就必須按租賃合同的約定，果斷行使租賃物的所有權(quán)，收回租賃物，確保租賃債權(quán)的安全。

    4、租賃資產(chǎn)的退出風(fēng)險

    盡管融資租賃公司的主要業(yè)務(wù)模式不是設(shè)備的短期租賃服務(wù)，但不可避免地會遇到因承租人違約收回租賃物或是經(jīng)營租賃期滿收回租賃物的情況。融資租賃公司在制定和執(zhí)行租賃方案時，盡可能保證應(yīng)收租賃債權(quán)小于融資租賃物的資產(chǎn)價值，是減少租賃資產(chǎn)退出風(fēng)險的前提，但是實際操作中如何處置這些租賃物，避免處置損失，收回租賃投資并實現(xiàn)利潤是一個不可回避的風(fēng)險控制問題。
融資租賃公司可以與設(shè)備廠商簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，委托廠商對收回租賃物進行維修和再銷售，或通過融資租賃公司進行二手設(shè)備的融資租賃，并按事先約定的原則，承擔(dān)風(fēng)險和收益。融資租賃公司也可以與專業(yè)的拍賣公司、二手設(shè)備市場建立合作關(guān)系。

    （四）交易貨幣的風(fēng)險管理與控制

    1、幣種選擇和匯率風(fēng)險控制

    融資租賃交易各方當(dāng)事人均在國內(nèi)，購買國內(nèi)設(shè)備開展融資租賃業(yè)務(wù)，購買合同和融資租賃租合同，一般都以人民幣計價結(jié)算。在進口設(shè)備融資租賃和跨境融資租賃業(yè)務(wù)中，或是外商投資融資租賃公司利用外資開展國內(nèi)設(shè)備的融資租賃業(yè)務(wù)，往往會遇到購買合同和融資租賃合同的幣種的選擇和匯率的風(fēng)險控制。
    在上世紀80年代初至90年代中期，由于遇到了日元和馬克等貨幣的大幅升值和國內(nèi)的人民幣兌美元的外匯管理制度的巨大變化，人民幣兌美元又大幅貶值，匯率風(fēng)險成為承租企業(yè)簽外商投資租賃公司租金的重要原因之一。有的外商投資融資租賃公司為客戶提供了融資租賃合同的外匯簽約幣種選擇和對購買合同外匯支付的保值服務(wù)，大大減少了客戶的匯率風(fēng)險。
    我國目前對資本項下的外匯的外匯管理，仍然是實行有條件的可兌換，企業(yè)利用外資必須進行直接外債登記或轉(zhuǎn)貸登記。對經(jīng)常項下的外匯需求，可以憑真實的購買或服務(wù)合同在銀行直接結(jié)售匯。
融資租賃公司根據(jù)客戶的選擇從國外供應(yīng)商中購買設(shè)備，外商往往會要求以本國貨幣或是美元、歐元、英鎊等貨幣。設(shè)備進口屬于一般貿(mào)易，外商投資的融資租賃公司可以籌措與購買合同幣種相同的外匯，內(nèi)資的融資租賃公司可憑進口合同用人民幣購匯對外支付。
    內(nèi)資融資租賃公司在設(shè)備進口的融資租賃業(yè)務(wù)中，由于國內(nèi)承租人的資金來源主要是人民幣，希望用人民幣簽訂融資租賃合同。融資租賃公司進口所需的外匯，可用人民幣購匯對外支付，融資租賃公司以購匯的人民幣金額作為購置成本，用人民幣作為融資租賃合同的計價幣種順理成章。
    外商投資的融資租賃公司利用外資開展的融資租賃業(yè)務(wù)，屬于資本項下，從境外銀行借款，須辦理外債登記，從境內(nèi)外資銀行借款要辦轉(zhuǎn)貸登記。外資租賃公司一般不會承擔(dān)匯率風(fēng)險，要求融資租賃合同與購買合同幣種一致。
    如果購買合同和融資租賃合同的外匯幣種相同，承租人為了避免匯率風(fēng)險，在未來租期內(nèi)，人民幣有升值趨勢的情況下，應(yīng)該最好選擇美元作為融資租賃合同的幣種。在人民幣有貶值趨勢的情況下，承租人應(yīng)該在融資租賃簽約后，立即按租金支付的總金額，辦理人民幣對融資租賃合同或進口購買合同的外匯幣種的遠期買賣。
    如果購買合同和融資租賃合同的外匯幣種不相同，在未來租期內(nèi)，人民幣不論是升值或是貶值，承租人都應(yīng)該從保值的目的出發(fā)，在合同生效后，根據(jù)購買合同對外支付的不同時限，立即用融資租賃合同的幣種通過銀行辦理相應(yīng)時限的外匯幣種的遠期買賣。鎖定兩個合同間不同幣種的匯率風(fēng)險。

    2、租賃費率選擇和風(fēng)險控制

    融資租賃合同的租賃費率是出租人對承租人或租賃項目的風(fēng)險判斷和收益多少的定價，也是出租人和承租人對風(fēng)險和收益談判的結(jié)果。租賃費率的確定一般都以同等期限的銀行貸款利率為參照基數(shù)，一般分為固定和浮動費率。
    如果承租人選擇固定費率，承租人就可以鎖定在租期內(nèi)租賃費率的風(fēng)險波動，出租人則要承擔(dān)市場利率的波動風(fēng)險。出租人在同期市場利率的基礎(chǔ)上增加的利差會高于浮動費率。出租人應(yīng)該對租期內(nèi)的市場利率的變化有一個比較清楚地判斷，并在資金籌措和運用過程中運用利率調(diào)期等措施避免利率變化帶來的租賃收益的波動或損失。
    如果承租人選定浮動費率，承租人就要承擔(dān)租賃期內(nèi)的市場利率變動可能導(dǎo)致的租金支付額增加或減少的風(fēng)險。承租人同樣應(yīng)該在簽約前對租期內(nèi)的市場利率的變化有一個比較清楚地判斷，如果認為市場利率可能會上升，則最好選擇固定費率，反之，則選擇浮動費率。不論選擇浮動費率或是固定費率，承租人也可以運用利率調(diào)期等措施鎖定實際支付時，可能帶來的風(fēng)險。

    （五）財務(wù)風(fēng)險

    由于設(shè)備的融資購與租金的分期回流是融資租賃業(yè)務(wù)運作的基本特點，融資租賃公司的財務(wù)風(fēng)險的防范自然主要集中于資金流動性的匹配性和財務(wù)結(jié)構(gòu)的合理性。

    1、流動性風(fēng)險

    融資租賃公司實際上是一個資本形態(tài)轉(zhuǎn)化的運作平臺，融資租賃公司根據(jù)客戶需求出資購買租賃物，是將貨幣轉(zhuǎn)換為設(shè)備；融資租賃公司將設(shè)備交付承租人使用，是以設(shè)備使用權(quán)為對價，向承租人主張租賃債權(quán)；向承租人分期回收租金，或?qū)⒆赓U債權(quán)發(fā)行信托計劃、或資產(chǎn)證券化是將租賃債權(quán)轉(zhuǎn)換為貨幣。
    在這種資本形態(tài)的轉(zhuǎn)換過程中，承租人承擔(dān)的是出租人的經(jīng)營現(xiàn)金流——租金的支付；融資租賃公司承擔(dān)的是承租人的設(shè)備投資現(xiàn)金流的支付；融資租賃公司靠對承租人的租賃債權(quán)向銀行或投資人融資，實現(xiàn)設(shè)備投資的籌措。在這種買了不用，用了不買，與設(shè)備相關(guān)的投資現(xiàn)金流、融資現(xiàn)金流、融資現(xiàn)金流在兩個經(jīng)營主體中交叉換位的情況下如何保證租金的經(jīng)營現(xiàn)金流能與租賃設(shè)備的投資現(xiàn)金流和融資現(xiàn)金流的匹配就是融資租賃公司控制財務(wù)風(fēng)險的重點。
    對于銀行所屬的融資租賃公司或其他金融機構(gòu)控股的金融租賃公司由于資金來源渠道較多，比較容易解決租金分期回流或因租金拖欠產(chǎn)生的與支付到期貸款產(chǎn)生的時限和金額的不匹配的問題，可以比較容易的控制資金流動性風(fēng)險。
    對于非金融的融資租賃公司如何控制流動性匹配的風(fēng)險就是一個大問題。融資租賃公司在業(yè)務(wù)開展初期一定要使自己的對外借款的期限與租賃期限有相當(dāng)程度的匹配，不能過度的采取短款長用，同時銀行的自有資金存款要與對外借款余額保持一個合理的比例。隨著租賃資產(chǎn)的規(guī)模擴大，可以根據(jù)租金回流、新業(yè)務(wù)對外支付的情況再對不同期限的借款額度、自有資金現(xiàn)金保有比例隨時作出合理調(diào)整。
    2、結(jié)構(gòu)性風(fēng)險

    我國的金融改革正在逐步推進，目前設(shè)備投資過度依賴銀行的狀況尚未根本改變。經(jīng)濟的宏觀調(diào)控往往是看銀行的經(jīng)營狀況和風(fēng)險控制的程度。如果融資租賃公司的資金來源過度依賴銀行，實際上成為銀行的資金批發(fā)窗口，勢必也會受到銀行信貸政策變化的過度影響。
    融資租賃公司一定要充分認識融資租賃業(yè)務(wù)的本質(zhì)是資產(chǎn)融資。金融機構(gòu)投資融資租賃公司，非金融機構(gòu)的融資租賃公司的設(shè)立的一個重要意義就在于推進資產(chǎn)融資，使銀行信貸資金有一個對接資本市場、債券市場、社會資金的窗口和平臺。融資租賃公司一定要通過與銀行、信托、證券公司、財務(wù)公司、保險公司的業(yè)務(wù)模式的合作，通過產(chǎn)品組合、產(chǎn)品接力等方式，開辟不同的資金來源渠道、加速資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)、調(diào)整自身的財務(wù)結(jié)構(gòu)，千萬不可長久地過度依賴銀行的信貸支持。

    五 防范風(fēng)險的教訓(xùn)和經(jīng)驗

    由于對租賃業(yè)的認識和定位不全面，我國融資租賃業(yè)的發(fā)展走了 一段彎路。金融租賃公司都是金融百貨公司。很多公司只是掛了一個融資租賃的牌子，不干融資租賃，銀行往往把金融租賃公司當(dāng)作當(dāng)時躲避信貸規(guī)模管理的運作平臺，以同業(yè)拆借的名義，通過金融租賃公司因融資租賃合同的名義去做銀行的信貸業(yè)務(wù)了，很多融資租賃合同都沒有明確的租賃物，路走偏了。
    中外合資租賃公司是在計劃經(jīng)濟、改革開放初期的時候進來的。那時候認為我們是計劃經(jīng)濟，只要項目列入國家計劃，還款沒有問題。租賃公司只是在資金來源上拾遺補缺。所以見了擔(dān)保就給錢。后來計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)變了，政府擔(dān)保沒效了，出現(xiàn)欠租很厲害。摸著石頭過河一下踩了個空。所以外資租賃業(yè)也經(jīng)歷了一段非常困難的發(fā)展路程。如何在市場經(jīng)濟條件下防范風(fēng)險成為融資租賃業(yè)必須高度重視的課題。
    租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范與信貸業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范在行業(yè)定位、承租人選擇、資信調(diào)查、項目評估、項目管理、違約處置等方面都有很多共同點，不必多說。這里特別強調(diào)的是針對融資租賃業(yè)務(wù)特點應(yīng)該采取的兩個關(guān)鍵措施。

    1、經(jīng)營模式的設(shè)計。

    經(jīng)營模式上不要企圖利益一家獨吞。租賃公司對自己不熟悉的行業(yè)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域，對自己沒有能力控制的風(fēng)險，一定要借助專業(yè)機構(gòu)，與風(fēng)險控制能力的機構(gòu)合作。
    融資租賃涉及多方當(dāng)事人的交易，不僅要關(guān)注承租人和項目的評估和選擇，還要關(guān)注對供應(yīng)商、進出口代理商、中介機構(gòu)（會計、律師）的資信審查。盡管對租賃物和供應(yīng)商的選擇權(quán)在承租人，如果出租人對供應(yīng)商不了解，或認為租賃物的價格不合理可以不接受這個項目。
    融資方式、貨款支付的方式選擇、租金償還的設(shè)計不要采取一成不變的方法，要根據(jù)具體情況做出符合實際，各方有利的方案。光追求高獲利，或片面追求債權(quán)風(fēng)險的最小化，不根據(jù)客戶的實際情況設(shè)計租賃方案，不會有穩(wěn)定的客戶和市場，甚至在實際執(zhí)行中出現(xiàn)潛在風(fēng)險。圖方便更要不得。分散風(fēng)險、合理利潤、實現(xiàn)雙贏是經(jīng)營模式設(shè)計的宗旨。
    以資金實力為優(yōu)勢、全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)為主的融資租賃公司，往往追求租賃債權(quán)的規(guī)模和安全，租賃設(shè)備的控制、余值的處置、客戶的管理不一定是他們的強項，與廠商、專業(yè)的設(shè)備融資租賃公司和傳統(tǒng)的租賃公司合作，培育這些機構(gòu)作大作強應(yīng)該成為他們的主要的業(yè)務(wù)模式。

    2、重視租賃物的價值安全。

    隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，單靠取得可靠的信用擔(dān)保來控制風(fēng)險顯然不夠，也不能有效地滿足和適應(yīng)市場的需求。融資租賃與信貸業(yè)務(wù)的根本區(qū)別就是它是以實物為載體的融資，出租人擁有租賃物的所有權(quán)。保障租賃物的價值安全將成為租賃公司防范風(fēng)險的最現(xiàn)實可靠的措施。
    過去很多融資租賃公司只關(guān)注租賃債權(quán)，相反對租賃物的價值安全不關(guān)注。購買時，不了解租賃物的價格是否合理，造成租賃物價值水分太大。
    租期內(nèi)，不了解設(shè)備的使用狀態(tài)，甚至出現(xiàn)租賃物被抵押、轉(zhuǎn)讓、挪用、損壞、滅失，出租人仍不知曉的情況。
    出現(xiàn)承租人還租違約時，一味遷就，迷信企業(yè)和擔(dān)保人的信用。怕麻煩，遲遲不采取收回租賃物的措施。坐失了在租賃物實際價值較高時保障自己權(quán)益的時機。
    租賃公司必須了解租賃物的價格行情，使自己的債權(quán)建立在合理的基礎(chǔ)上。要與供應(yīng)商、二手市場、拍賣機構(gòu)建立比較密切的合作關(guān)系，形成通暢的租賃物退出渠道。
    融資租賃公司要自行或委托機構(gòu)建立定期的現(xiàn)場巡查制度，關(guān)心租賃物的使用狀況。租賃公司對專用設(shè)備的租賃（很難轉(zhuǎn)移給他人使用的設(shè)備）要特別加強對承租人的資信和還款能力的審查。合同中要嚴格租賃物在租賃期內(nèi)的保險責(zé)任和保險的連續(xù)有效性。

    第二節(jié) 融資租賃公司的監(jiān)管與控制

    1996年9月30日，國際金融公司在向我國政府有關(guān)部門提交的《中國租賃業(yè)的立法與管理》的技術(shù)援助項目的建議報告中（見第18頁）介紹“并非所有的國家都對租賃行業(yè)進行監(jiān)督和管理，特別是在美國、英國、澳大利亞和德國這樣一些租賃市場比較成熟的發(fā)達國家�！�
    “在一些新興的租賃市場中，監(jiān)管的方法也有很大差異。在印度，只對接受公眾存款的租賃公司進行管理。監(jiān)管由中央銀行的非銀行金融機構(gòu)管理司執(zhí)行。在印度尼西亞，租賃公司實際上多方融資公司，被允許提供廣泛的金融產(chǎn)品和服務(wù)。財政部負責(zé)監(jiān)管國內(nèi)租賃公司和合資租賃公司。但是，最近由于過大的對外負債，其中央銀行也開始參與監(jiān)管工作。在韓國，財政部以嚴格和細致方式負責(zé)監(jiān)管租賃公司。在斯里蘭卡和香港，目前沒有對獨立的租賃公司進行監(jiān)管。在孟加拉，中央銀行的非銀行金融機構(gòu)管理司負責(zé)監(jiān)管租賃公司�！�
    有資料顯示，一些國家將融資租賃公司劃分為非銀行金融機構(gòu)，對出租人的資格進行嚴格的許可證制度，如巴西、意大利，西班牙。其他國家均對租賃公司實行注冊制，如美國、英國、德國、韓國、澳大利亞。如韓國規(guī)定任何個人和企業(yè)只要擁有200億韓元（約2300萬美元）的注冊資本金，都可以自由進入租賃業(yè)。
    另外各國對銀行能否直接參與租賃成為市場的主體的規(guī)定也是不同的，美國、意大利、德國、巴西、俄羅斯、阿根廷等國家允許銀行直接參與租賃，而日本、韓國、泰國、哥倫比亞、比利時等國則出于對金融監(jiān)管的考慮，對銀行直接參與租賃進行限制。
    國際金融公司在《中國租賃業(yè)的立法與管理》的技術(shù)援助項目的建議報告中也指出“我們認為在一個新興的市場中，對租賃行業(yè)應(yīng)該進行適度的監(jiān)管�！�
    全國人大常委會財經(jīng)委副主任、《中華人民共和國融資租賃法》起草組組長郭樹言撰文指出：“融資租賃是資金密集型的特殊行業(yè)，融資租賃公司的風(fēng)險資產(chǎn)往往達到自由資產(chǎn)的幾倍甚至十幾倍以上，比一般工商企業(yè)高出很多。不能融資租賃企業(yè)完全等同于一般工商企業(yè)，對其實施監(jiān)管是必要的。但同時應(yīng)當(dāng)看到，融資租賃業(yè)雖然具有一定的金融性質(zhì)，但與受人之托、代人理財?shù)男磐幸患壵��?quán)和保險等金融機構(gòu)有何大不同，與接受公眾存款的商業(yè)銀行相比更具有性質(zhì)上的重大區(qū)別。從整個行業(yè)的發(fā)展方向和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的需求來看，將主管部門確定為國務(wù)院商務(wù)部們似乎更為適宜，由其對全國融資租賃行業(yè)進行綜合協(xié)調(diào)、指導(dǎo)、管理和服務(wù)，對整個融資租賃行業(yè)進行適度監(jiān)督管理。將整個行業(yè)置于金融監(jiān)管之下在世界上也不多見，是完全不必要的，也不利于行業(yè)的發(fā)展。”
    “但是也要看到，在國際上，具有銀行背景的融資租賃公司是這一行業(yè)的主力軍�！薄般y行投資融資租賃業(yè)，其金融性更為突出，對這部分企業(yè)的監(jiān)管，是銀行監(jiān)管部門以外的部門難以替代的�！薄皯�(yīng)當(dāng)由銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)對銀行投資控股的融資租賃企業(yè)實施監(jiān)管。需要說明的事，（融資租賃法）草案將投資控股的主體擴大為金融機構(gòu)，而不是僅限于銀行，這是為將來其他金融機構(gòu)介入融資租賃業(yè)留有余地。這樣，對具有金融背景的融資租賃企業(yè)的監(jiān)管部門也就不能僅限于銀行業(yè)監(jiān)管部門，應(yīng)該由國務(wù)院金融監(jiān)管機構(gòu)實施監(jiān)督管理，并授權(quán)國務(wù)院可以制定嚴于本法第三章監(jiān)管的規(guī)定�！�

    一 金融租賃公司的監(jiān)管與控制

    由于銀行控股的融資租賃公司的運營資金基本上是直接來源于控股銀行，并與銀行實行并表管理，屬于非銀行金融機構(gòu)。銀行控股的融資租賃公司的經(jīng)營風(fēng)險直接關(guān)系到銀行的經(jīng)營安全，理應(yīng)接受金融監(jiān)管部門的監(jiān)管。監(jiān)管部門對控股銀行和租賃公司直接依據(jù)各類金融監(jiān)管法規(guī)實行嚴格的監(jiān)管。
    （一）監(jiān)管要求中的四個“必須”

    《金融租賃公司管理辦法》明確要求金融租賃公司：
    “必須按照國家有關(guān)規(guī)定實行審慎會計原則和會計制度。”
    “金融租賃公司必須按照中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定，建立、健全內(nèi)控制度�！�
    “金融租賃公司必須接受中國人民銀行的現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查�！薄敖鹑谧赓U公司必須按規(guī)定向中國人民銀行報送資產(chǎn)負債表、損益表及業(yè)務(wù)比例考核報表和書面報告；并于每一會計年度終了后的一個月內(nèi)報送上一年度的財務(wù)報表和資料�！薄敖鹑谧赓U公司法定代表人及直接經(jīng)辦人員應(yīng)對所提供的財務(wù)會計報表的真實性承擔(dān)法律責(zé)任�！�

    （二）七條量化的比例管理

    《金融租賃公司管理辦法》明確規(guī)定金融租賃公司業(yè)務(wù)經(jīng)營須遵循下列資產(chǎn)負債比例：
    1、資本總額不得低于風(fēng)險資產(chǎn)總額的10%；
    2、對同一承租人的融資余額（租賃+貸款）最高不得超過金融租賃公司資本總額的15%；
    3、對承租人提供的流動資金貸款不得超過租賃合同金額的60%；
    4、長期投資總額不得高于資本總額的30%；
    5、租賃資產(chǎn)（含委托租賃、轉(zhuǎn)租賃資產(chǎn)）比重不得低于總資產(chǎn)的60%；
    6、拆入資金余額不得超過資本總額的100%；
    7、對外擔(dān)保余額不得超過資本總額的200%；
    8、中國人民銀行規(guī)定的其他比例。
    中國人民銀行可對上述比例進行調(diào)整。

    （三）對關(guān)聯(lián)交易的制約

    “金融租賃公司對股東租賃和其他融資逾期1年后，中國人民銀行可責(zé)成金融租賃公司轉(zhuǎn)讓該股東出資及其他權(quán)益，用于償還對金融租賃公司的負債�！�

    （四）對高管人員的質(zhì)詢和取消任職資格

    監(jiān)管部門“對日常監(jiān)督管理中發(fā)現(xiàn)的問題，可以向金融租賃的公司法定代表人和高級管理人員提出質(zhì)詢，并責(zé)令該公司限期改正或進行整頓。”拒不改正或整頓的，監(jiān)管部門“可以取消該公司法定代表人或有關(guān)高級管理人員的任職資格�！�

    （五）對統(tǒng)計與審計的規(guī)定

    “金融租賃公司應(yīng)建立定期審計制度。金融租賃公司的董事會或監(jiān)事會應(yīng)于每年初委托具有資格的會計師事務(wù)所對公司上一年度的經(jīng)營活動進行一次審計。并于每年的4月15日前將經(jīng)董事會或監(jiān)事會主席簽名確認的年度審計報告報送中國人民銀行�！�
    “中國人民銀行認為有必要時，有權(quán)隨時要求金融租賃公司報送有關(guān)業(yè)務(wù)和財產(chǎn)狀況的報告和資料。”
    監(jiān)管部門“對金融租賃公司實行年檢制度。”

    （六）公告制度

    監(jiān)管部門“對金融租賃公司的設(shè)立、變更、撤銷等重大事項實行公告制度。

    （七）行業(yè)自律

    辦法規(guī)定“金融租賃公司可以成立行業(yè)性自律組織，對金融租賃公司實行自律管理�！北O(jiān)管部門“認為必要時，可授權(quán)行業(yè)性自律組織行使有關(guān)行業(yè)管理職能�！�

    （八）處罰規(guī)定

    辦法明確規(guī)定凡違反本辦法有關(guān)規(guī)定者，監(jiān)管部門可以“按《金融違法行為處罰辦法》進行處罰。”金融租賃公司對處罰決定不服的，“可以依法提請復(fù)議或向人民法院提起行政訴訟�！�

    （九）整頓

    “金融租賃公司出現(xiàn)支付困難等緊急情況時，應(yīng)立即向中國人民銀行報告。”
    金融租賃公司出現(xiàn)下列情況之一的，監(jiān)管部門可視情況責(zé)令其進行內(nèi)部整頓或停業(yè)整頓：

    1、當(dāng)年虧損超過注冊資本的30%或連續(xù)3年虧損超過注冊資本的10%；
    2、出現(xiàn)嚴重支付困難；
    3、違反國家有關(guān)法律或規(guī)章；
    4、中國人民銀行認為其他必須整頓的情況。

    監(jiān)管部門責(zé)令金融租賃公司整頓后，可對金融租賃公司采取下列措施：

    1、要求更換或禁止更換金融租賃公司高級管理人員；
    2、暫停其部分或全部業(yè)務(wù)；
    3、要求在規(guī)定期限內(nèi)增加資本金；
    4、責(zé)令改變股權(quán)結(jié)構(gòu)；
    5、責(zé)令金融租賃公司重組；
    6、中國人民銀行認為必要的其他措施。

    金融租賃公司經(jīng)過整頓，符合下列條件的，可恢復(fù)正常營業(yè)：

    1、已恢復(fù)支付能力；
    2、虧損得到彌補；
    3、違法違規(guī)行為得到糾正。
    整頓時間最長不超過1年。

    （十）接管

    金融租賃公司已經(jīng)或者可能發(fā)生支付危機，嚴重影響債權(quán)人利益和金融秩序的穩(wěn)定時，監(jiān)管部門可對金融租賃公司實行接管。
    “接管的目的是對被接管的金融租賃公司采取必要措施，恢復(fù)金融租賃公司的正常經(jīng)營能力。被接管的金融租賃公司的債權(quán)債務(wù)關(guān)系不因接管而變化�！苯庸苡杀O(jiān)管部門決定并組織實施。

    （十一）終止

    金融租賃公司出現(xiàn)下列情況時，經(jīng)監(jiān)管部門核準(zhǔn)后，予以解散：

    1、組建金融租賃公司的發(fā)起人解散，金融租賃公司不能實現(xiàn)合并或改組；
    2、章程中規(guī)定的解散事由出現(xiàn)；
    3、股東會議決定解散；
    4、金融租賃公司已分立或被合并。

    （十二）撤銷與清算

    管理辦法規(guī)定：“金融租賃公司經(jīng)營出現(xiàn)嚴重困難或有重大違法違規(guī)行為時”監(jiān)管部門“可依法對其予以撤消。”
    “金融租賃公司解散或撤消后，應(yīng)依法成立清算組，按照法定程序進行清算，并由監(jiān)管部門發(fā)布公告�！�
    “監(jiān)管部門可直接委派清算組成員并監(jiān)督清算過程�！�
    “清算組在清理財產(chǎn)時發(fā)現(xiàn)金融租賃公司的資產(chǎn)不足以清償其債務(wù)時，應(yīng)立即停止清算，”并向監(jiān)管部門報告，經(jīng)核準(zhǔn)，“向人民法院申請該金融租賃公司破產(chǎn)。”

    二 非金融機構(gòu)的融資租賃公司的監(jiān)管與控制

    獨立機構(gòu)類型和專業(yè)廠商類型的融資租賃公司不是吸收和自主運用公眾存款的金融機構(gòu)，僅從事融資租賃為主，而不從事存、貸、同業(yè)拆借和結(jié)算等其他金融業(yè)務(wù)的獨立機構(gòu)類的融資租賃公司，顯然不需要金融監(jiān)管部門的直接的嚴格監(jiān)管。
    銀行控股的融資租賃公司的經(jīng)營好壞有很強的社會影響，獨立機構(gòu)類的融資租賃公司的經(jīng)營好壞，是一種企業(yè)家的經(jīng)營行為。他要靠自己的市場開拓能力、租賃模式設(shè)計的專業(yè)能力和優(yōu)良項目的選擇和風(fēng)險控制能力去贏得投資人和銀行的認可，只有獲得投資人和銀行的資金支持才能把融資租賃業(yè)務(wù)做強、做大。
    融資租賃業(yè)務(wù)對出租人來說，其本質(zhì)則是一種投資行為。非金融機構(gòu)的融資租賃公司，與其他工商企業(yè)一樣，金融監(jiān)管部門只能通過對銀行、保險、信托等金融機構(gòu)的監(jiān)管來間接控制此類融資租賃公司可能發(fā)生的風(fēng)險。但為了維護租賃業(yè)的健康發(fā)展和市場秩序，應(yīng)當(dāng)有一個主管部門對非金融機構(gòu)的融資租賃公司的市場準(zhǔn)入和風(fēng)險資產(chǎn)與自有資產(chǎn)比例的適當(dāng)監(jiān)管。

    （一）外商投資融資租賃公司的監(jiān)管

    商務(wù)部借鑒國外的經(jīng)驗和教訓(xùn)，制定比較較寬松有利于融資租賃公司發(fā)展的監(jiān)管規(guī)定。

    1、資產(chǎn)負債比例監(jiān)管

    《外商投資租賃業(yè)管理辦法》規(guī)定：“為防范風(fēng)險，保障經(jīng)營安全，外商投資融資租賃公司的風(fēng)險資產(chǎn)一般不得超過凈資產(chǎn)總額的10倍。風(fēng)險資產(chǎn)按企業(yè)的總資產(chǎn)減去現(xiàn)金、銀行存款、國債和委托租賃資產(chǎn)后的剩余資產(chǎn)總額確定�！�

    2、統(tǒng)計審計規(guī)定

    外商投資融資租賃公司應(yīng)在每年3月31日之前向商務(wù)部報送上一年業(yè)務(wù)經(jīng)營情況報告和上一年經(jīng)會計師事務(wù)所審計的財務(wù)報告。

    3、行業(yè)自律

    中國外商投資企業(yè)協(xié)會租賃業(yè)委員會是對外商投資租賃業(yè)實行同業(yè)自律管理的行業(yè)性組織。鼓勵外商投資租賃公司和外商投資融資租賃公司加入該委員會。

    4、處罰規(guī)定

    外商投資租賃公司及外商投資融資租賃公司如有違反中國法律、法規(guī)和規(guī)章的行為，按照有關(guān)規(guī)定處理。

    （二）內(nèi)資融資租賃試點企業(yè)的監(jiān)管

    商務(wù)部、國家稅務(wù)總局在《關(guān)于從事融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》中對試點企業(yè)也作了一些具體的監(jiān)管規(guī)定。

    1、違法處罰

    “融資租賃公司應(yīng)嚴格按照國家有關(guān)規(guī)定按時交納各種稅款，若違反國家稅收法律法規(guī)，偷逃稅款，稅務(wù)機關(guān)將依據(jù)《中華人民共和國稅收征收管理法》及有關(guān)稅收法律法規(guī)的規(guī)定予以處罰，同時取消對該企業(yè)執(zhí)行的融資租賃稅收政策�！�

    2、規(guī)范關(guān)聯(lián)交易

    “融資租賃公司在向有關(guān)聯(lián)生產(chǎn)企業(yè)采購設(shè)備時，有關(guān)設(shè)備的結(jié)算價格不得低于該生產(chǎn)企業(yè)向任何第三方銷售的價格（或同等批量設(shè)備的價格）。”

    3、經(jīng)營范圍的限制性規(guī)定

    通知規(guī)定，融資租賃試點企業(yè)應(yīng)嚴格遵守國家有關(guān)法律法規(guī)，不得從事“吸收存款或變相存款，向承租人提供租賃項下的流動資金貸款和其他貸款，有價證券投資、金融機構(gòu)股權(quán)投資，同業(yè)拆借業(yè)務(wù)”等未經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)的其他金融業(yè)務(wù)。

    4、資產(chǎn)負債比例的規(guī)定

    融資租賃試點企業(yè)的風(fēng)險資產(chǎn)(含擔(dān)保余額)不得超過資本總額的10倍。

    5、經(jīng)營情況報告制度

    “融資租賃試點企業(yè)應(yīng)在每季度15日前將其上一季度的經(jīng)營情況上報省級商務(wù)主管部門，并抄報商務(wù)部。商務(wù)部和國家稅務(wù)總局將采取定期或不定期方式，抽查試點企業(yè)經(jīng)營情況。對違反有關(guān)法律法規(guī)和上述管理規(guī)定的企業(yè)，商務(wù)部將取消其融資租賃試點企業(yè)的資格�！�
    為加強內(nèi)資融資租賃試點監(jiān)管工作防范社會和金融風(fēng)險，商務(wù)部、國家稅務(wù)總局二○○六年四月十二日關(guān)于加強內(nèi)資融資租賃試點監(jiān)管工作的通知中有再次明確了三點監(jiān)管規(guī)定。

    1、建立健全監(jiān)管機制

    各省級商務(wù)、稅務(wù)主管部門要高度重視內(nèi)資融資租賃試點工作，加強組織領(lǐng)導(dǎo)，建立健全監(jiān)管機制。要進一步完善信息統(tǒng)計制度。試點企業(yè)應(yīng)定期向省級商務(wù)主管部門和地方稅務(wù)局上報經(jīng)營情況，并抄報商務(wù)部。具體要求是：
    每季度15日前報送上一季度《內(nèi)資融資租賃試點企業(yè)經(jīng)營情況統(tǒng)計表》（見附件）和簡要經(jīng)營情況說明；
    每年1月31日前報送上一年度經(jīng)營情況總結(jié)報告；
    每年3月10日前報送經(jīng)會計師事務(wù)所審計的上一年度財務(wù)會計報告（原件）。
有關(guān)省市商務(wù)、稅務(wù)主管部門應(yīng)于每年2月15日、7月31日前向商務(wù)部、國家稅務(wù)總局上報試點工作總結(jié)，如發(fā)現(xiàn)重大問題應(yīng)立即上報。

    2、加強變更事項管理

    各地商務(wù)主管部門要加強試點企業(yè)變更事項的管理。試點企業(yè)變更名稱、異地遷址、增減注冊資本金、改變組織形式、調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)等，應(yīng)事先通報省級商務(wù)主管部門和地方稅務(wù)局，同時抄報商務(wù)部和國家稅務(wù)總局，并在辦理變更工商登記手續(xù)后5個工作日內(nèi)報省級商務(wù)主管部門和地方稅務(wù)局備案。
    3、建立退出機制

    各地商務(wù)、稅務(wù)主管部門要建立和完善試點企業(yè)退出機制，實行經(jīng)營業(yè)績年度考核制。對融資租賃業(yè)務(wù)在會計年度內(nèi)未有實質(zhì)性進展，以及發(fā)生違規(guī)行為的試點企業(yè)，各地商務(wù)、稅務(wù)主管部門應(yīng)及時將有關(guān)情況上報。商務(wù)部、國家稅務(wù)總局將據(jù)此研究決定是否取消其試點資格，并適時調(diào)整試點企業(yè)名單。

    第三節(jié) 融資租賃業(yè)監(jiān)管方式的必然趨勢

    一 實行源頭監(jiān)管成為必然趨勢

    目前國際上，不同的國家由于市場成熟程度和經(jīng)濟發(fā)展階段的不同，對融資租賃業(yè)的監(jiān)管方式也不盡相同。
    成熟的市場經(jīng)濟國家的融資租賃公司被視為一種投資機構(gòu)，與一般工商企業(yè)一樣實行注冊制，市場準(zhǔn)入門檻都比較低，沒有專門的監(jiān)管部門。也有少數(shù)的國家把融資租賃公司視為金融機構(gòu)，納入金融機構(gòu)監(jiān)管。
    我國目前對融資租賃業(yè)是實行的商務(wù)主管部門統(tǒng)一管理，按融資租賃的機構(gòu)性質(zhì)實行分類監(jiān)管的模式。公司設(shè)立實行審批制，市場準(zhǔn)入門檻比較高。
    由于融資租賃業(yè)務(wù)本身具有的創(chuàng)新性和靈活性、交易模式的復(fù)雜和復(fù)合性也日益突出和顯現(xiàn)。對這樣一個新興產(chǎn)業(yè)實施全面監(jiān)管是不可能的，也是不經(jīng)濟的。監(jiān)管部門要做到既對整個融資租賃行業(yè)監(jiān)管適度，促進融資租賃行業(yè)發(fā)展，又要做到監(jiān)管有效成本低，必須從融資租賃行業(yè)運營的特點，從控制金融系統(tǒng)性風(fēng)險的關(guān)鍵環(huán)節(jié)入手實施有效監(jiān)管。
    融資租賃產(chǎn)業(yè)的運營是融資租賃公司對承租人的信用和對租賃資產(chǎn)未來收益的判斷為基礎(chǔ)，從資金的貨幣形態(tài)開始啟動的。融資租賃公司與其他貸款企業(yè)一樣，只是金融機構(gòu)的借款主體。融資租賃公司不應(yīng)成為監(jiān)管的重點。監(jiān)管部門應(yīng)對融資租賃企業(yè)提供資金的金融機構(gòu)實施重點監(jiān)管，對金融機構(gòu)所屬的融資租賃公司實行并表監(jiān)管將成為監(jiān)管方式變化的必然趨勢。
    監(jiān)管部門應(yīng)要求銀行等金融機構(gòu)嚴格審查融資租賃公司的運作情況和租賃資產(chǎn)的風(fēng)險。規(guī)范金融租賃公司的同業(yè)拆借、債券發(fā)行和吸收存款的運用。對非金融的融資租賃公司和各類融資租賃公司的融資租賃業(yè)務(wù)本身及利用自有資金或投資人的委托租賃資金開展的融資租賃業(yè)務(wù)不應(yīng)作為監(jiān)管的重點，應(yīng)以財稅和會計審計部門的合規(guī)性管理為主。

    一 加強混業(yè)監(jiān)管的信息化建設(shè)

    隨著融資租賃作為新興的服務(wù)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，勢必在市場經(jīng)濟的環(huán)境中形成一個租賃購置、租賃服務(wù)和租賃資產(chǎn)管理的租賃市場。這個租賃市場由于對資金的需求及其具有的資金配置的功能會對接銀行業(yè)的貨幣市場；由于對租賃物的需求和其具有促銷功能會對接廠商的設(shè)備流通市場；由于對租賃資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)和退出需求及其具有的投資功能會對接資本市場。
    融資租賃產(chǎn)業(yè)將會成為金融產(chǎn)業(yè)鏈、設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)鏈和資本形態(tài)轉(zhuǎn)換鏈條中的重要一環(huán)。由于市場功能定位的不同，具有資金優(yōu)勢的融資租賃公司、具有設(shè)備控制和處置能力的專業(yè)化的融資租賃公司、具有獨立負債能力的獨立機構(gòu)類型的融資租賃公司和具有區(qū)域客戶管理優(yōu)勢和從事短期出租服務(wù)能力的規(guī)�；�、連鎖化經(jīng)營的專業(yè)租賃公司等不同類型的融資租賃公司、租賃公司和二手設(shè)備市場又形成一個完整的融資租賃產(chǎn)業(yè)鏈。
    融資租賃產(chǎn)業(yè)鏈的運作和發(fā)展是服務(wù)于金融業(yè)、是金融服務(wù)業(yè)的延伸，又必須依賴于各類金融機構(gòu)的支持，要想控制融資租賃業(yè)可能給金融業(yè)帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險，同樣必須依托金融系統(tǒng)的信息化系統(tǒng)。
    銀行及為融資租賃公司提供資金的投資機構(gòu)在一筆融資租賃業(yè)務(wù)的放款中，要對承租企業(yè)及其擔(dān)保人的資信和盈利能力作出評估，對承租企業(yè)所在行業(yè)的經(jīng)濟周期進行判斷，要了解設(shè)備供應(yīng)商的經(jīng)營狀況、設(shè)備質(zhì)量及其價格情況，要掌握融資租賃公司的經(jīng)營實力、資信情況和運作模式等，需要收集大量的相關(guān)信息進行篩選、分析并作出定量的判斷。如此大量的信息，融資租賃公司作為借款方和出租設(shè)備的投資方是不可能做到的。
    在租賃期內(nèi)，資金提供方還要及時掌握出租人、承租人、供應(yīng)商執(zhí)行合同的動態(tài)，及時發(fā)現(xiàn)問題、采取應(yīng)對措施。融資租賃公司在管理租賃債權(quán)期間可能會將租賃債權(quán)向第三方質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓，或通過發(fā)行信托計劃或資產(chǎn)證券化進行融資。如果沒有事先的約定，融資租賃公司也不會主動征求原有的資金方的同意，資金提供方同樣要及時掌握這些情況并對其資金運用的情況進行監(jiān)控或采取相應(yīng)的措施。
    如果監(jiān)管部門融資租賃業(yè)的監(jiān)管僅僅局限于對融資租賃公司本身的信息的收集和監(jiān)管、或是僅僅通過銀行系統(tǒng)的相關(guān)信息對融資租賃業(yè)實施監(jiān)管顯然是不行的。監(jiān)管部門必須將融資租賃業(yè)的相關(guān)信息納入有整個金融系統(tǒng)的信息大集中的體系中。應(yīng)該根據(jù)融資租賃公司的資金來源渠道、業(yè)務(wù)特點、業(yè)務(wù)流程和租賃資產(chǎn)形態(tài)轉(zhuǎn)換的渠道對現(xiàn)有各系統(tǒng)進行補充和完善，建立融資租賃業(yè)的信息收集、篩選、分析、判斷的子系統(tǒng)。實現(xiàn)銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)、租賃業(yè)相互聯(lián)通、資源共享的信息系統(tǒng)，依靠整個金融體系的信息系統(tǒng)的支持才有可能實現(xiàn)對融資租賃業(yè)比較全面地、安全可靠的信息化管理。
    各種類型的融資租賃公司也應(yīng)在依法完善法人治理結(jié)構(gòu)、合理設(shè)置內(nèi)部經(jīng)營機構(gòu)的基礎(chǔ)上，也要根據(jù)自己的行業(yè)定位、功能定位和主要的業(yè)務(wù)模式，運用信息化手段加強財務(wù)管理、客戶管理和人力資源的管理。融資租賃公司一定要設(shè)置公司信息化與安全管理部，或采取外包的方式，依托金融系統(tǒng)的信息管理系統(tǒng)，獲各種專業(yè)的信息管理公司，規(guī)范和提高項目評估評估能力，加強權(quán)限認定、資金支付等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的制度執(zhí)行。實現(xiàn)項目管理、財務(wù)管理和客戶管理的信息化。

    二 必須建立信息化的監(jiān)管體系

    實踐證明，多好的制度都要靠人來執(zhí)行，多好的制度也是人來破壞。銀行和證券系統(tǒng)的支付和交易已經(jīng)在網(wǎng)上進行，融資租賃業(yè)務(wù)中的設(shè)備購買和租金的支付、結(jié)算，租賃債權(quán)及證券化票據(jù)的買賣以及融資及收益的支付也均在相關(guān)的系統(tǒng)的網(wǎng)上進行。如果監(jiān)管部門對融資租賃公司租賃公司的監(jiān)管仍然停留在傳統(tǒng)的或是人機界面的報表打印的事后審計，就會出現(xiàn)業(yè)務(wù)運作在網(wǎng)上，監(jiān)管在網(wǎng)外的速度不匹配的問題�？咳搜�、人腦的運作速度來監(jiān)管光速，是無法控制信息化環(huán)境下的操作風(fēng)險的。
    融資租賃公司一定把項目審批制度化，業(yè)務(wù)管理流程化，合同文本規(guī)范化，并要自主開發(fā)或引進先進的管理軟件，把制度化中的權(quán)限主體、審批載體、時效，流程化中的崗位責(zé)任、交接載體、時限，把規(guī)范化中的關(guān)鍵條款、律師簽署，一律通過內(nèi)部的信息系統(tǒng)采用計算機代理技術(shù)對承租人的財務(wù)報表、營業(yè)執(zhí)照等各種法律文件進行識別、分析和調(diào)整判斷，對項目審批、業(yè)務(wù)流程、合同的時效、時限進行控制和管理。對所有的資金支付則應(yīng)利用銀行以及相關(guān)的金融機構(gòu)的信息管理系統(tǒng)，采用計算機代理技術(shù)對交易主體、經(jīng)辦人、授權(quán)文件載體、支付流程實現(xiàn)實時操作和監(jiān)控，最大限度的避免操作風(fēng)險的發(fā)生。