“雙碳”政策后，整個新能源行業(yè)進入了風(fēng)口期。我今天講的主題相對微觀一點，想把我們申能這幾年做的嘗試和成績給大家進行分享，希望對大家有所幫助。
　　
　　簡單介紹一下申能集團。申能集團1987年成立，目前總資產(chǎn)2100億，連續(xù)19年名列中國企業(yè)500強。申能集團業(yè)務(wù)分為五個板塊，最主要的就是電力和燃?xì)�，原先一直叫“電氣并舉”。舉個簡單數(shù)字，上海60%的電力是申能集團提供的，95%的天然氣是申能集團提供的。
　　
　　這幾年隨著集團的發(fā)展，又增加了幾個板塊。一個是金融，目前申能是東方證券和太平保險的第一大股東，此外還有申能租賃、碳科技、財務(wù)公司等。另一個新增板塊是能源服務(wù)，隨著能源業(yè)務(wù)的開展往上下游延伸，集團在能源分布式供能，LNG非管輸貿(mào)易，特別是氫能都有布局，我們在氫能方面投資布局全產(chǎn)業(yè)鏈，包括一些頭部的獨角獸，這也是集團2021年的發(fā)力點。最后一個板塊是電纜產(chǎn)業(yè)，2020年我們和上海電纜所進行吸收合并，電纜所是一個非常小的板塊，但是它的專業(yè)性非常強，國內(nèi)所有的電站輸配標(biāo)準(zhǔn)制定都是在上海電纜所。
　　
　　今天分享的重點是綠色金融。
　　
　　綠色租賃的定義
　　
　　先探討下綠色租賃的定義。
　　
　　2016年8月份，七部委印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，文件里對于綠色金融有一個比較完善的定義。綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項目投融資、項目運營、風(fēng)險管理等所提供的金融服務(wù)。包括綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品、綠色發(fā)展基金、綠色保險、碳金融等金融工具。所以，我個人給綠色租賃的定義是為支持環(huán)保節(jié)能等所提供的綠色信貸、綠色債券、碳金融三項服務(wù)構(gòu)成了綠色租賃。
　　
　　圍繞綠色信貸、碳金融和綠色債券，申能租賃形成了具有申能特色的綠色租賃模式。接下來我會從這三點介紹一下申能是怎么做的。
　　
　　申能租賃公司相關(guān)概況
　　
　　先介紹一下申能租賃公司，2016年成立，2017年正式開展業(yè)務(wù)，是家地方國企，規(guī)模相對來說比較小，注冊資本15億，截止至2021年第三季度，公司總資產(chǎn)105.7億元，這幾年發(fā)展態(tài)勢還是相當(dāng)不錯的。
　　
　　申能租賃的集團內(nèi)業(yè)務(wù)占比較高，因為我們的口號叫“立足集團，深耕產(chǎn)業(yè)”。當(dāng)初公司的成立初衷就是為了配合集團新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，所以我們的業(yè)務(wù)90%都是集團業(yè)務(wù)。同時，90%都是綠色租賃業(yè)務(wù)，都是風(fēng)電、光伏電站：其中風(fēng)電60%，光伏30%，其他10%包括儲能之類的。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，直租比例70%，這個直租比在行業(yè)里已經(jīng)相當(dāng)高。雖然申能租賃是地方性的國企，但是我們的業(yè)務(wù)遍布全國19個省市。這是申能大概的情況。
　　
　　為什么90%都是新能源電站，那么集中，我們的自信來源于哪些？
　　
　　來源于四個方面：
　　
　　一是源于對發(fā)展綠色租賃的堅定信心。
　　
　　目前“雙碳”政策下，原來很多都要破產(chǎn)的光伏企業(yè)一下子活過來了，整個行業(yè)進入了風(fēng)口，所以至少在2060年碳中和之前，這個行業(yè)應(yīng)該是大有可為的。
　　
　　二是源于申能的綠色金融服務(wù)平臺。
　　
　　申能金融板塊包括比較多的金融機構(gòu)，在內(nèi)部劃分兩類，一類是東方證券和太平保險，因為規(guī)模太大，雖然集團是第一大股東，但是完全管控難度比較大。另一類是類似于租賃公司、碳科技、財務(wù)公司，這是申能集團可以100%控制的。在2019年底，申能集團成立了申能能源金融事業(yè)部，相當(dāng)于把這幾家可以全控的企業(yè)囊括在其中。正是因為有了這樣一個平臺，使得申能綠色金融（綠色租賃）的推廣合作協(xié)同非常便捷，特別租賃公司是和碳科技公司的合作非常密切。正是由于這樣一個金融服務(wù)平臺，綠色租賃業(yè)務(wù)推廣非常順暢。
　　
　　三是源于申能集團的綠色轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。
　　
　　申能集團一開始其實是火電為主的集團，高耗能高污染。但是從幾年前集團開始走新能源轉(zhuǎn)型路線。截止2020年末，集團清潔能源權(quán)益裝機占比45%，可再生能源近25%。正是由于集團的支持，使得我們租賃公司獲得了相當(dāng)大的資源支持，不愁業(yè)務(wù)。
　　
　　四是源于綠色債券工具的支持。
　　
　　租賃一頭是資產(chǎn)，一頭是負(fù)債，沒有便宜的資金支持，沒有辦法走遠，所以我們借助優(yōu)勢發(fā)行了綠色債券，取得了相當(dāng)不錯的資金支持。
　　
　　在綠色債券方面，我們緊跟市場。
　　
　　2020年6月份，中國銀行間市場交易商協(xié)會在人民銀行的指導(dǎo)下，推出了ABCP資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)，我們第一時間跟進，研究發(fā)現(xiàn)這個票據(jù)有幾點好處：第一，發(fā)行期限短，可以持續(xù)發(fā)行，每半年一發(fā)，滾動發(fā)行，還可以借新還舊，第一期發(fā)行成功之后，后面續(xù)發(fā)可以還新發(fā)。第二是便利性好，底層資產(chǎn)期限都是十年以上，發(fā)行只有180天，對于入池資產(chǎn)不要求匹配，可以錯配，對于我們來說這很便利。第三是標(biāo)準(zhǔn)化程度高，安全性好，各種增信措施非常便利。研究透徹后，我們在2020年12月份就發(fā)行了首批ABCP。
　　
　　2021年2月初，央行又推出了碳中和債，它是綠色債券底下的分支，如果可以證明底層資產(chǎn)在減碳方面的規(guī)模，可以貼上碳標(biāo)。我們是非常匹配的，90%的底層資產(chǎn)都是新能源，都是碳減排，所以再次第一時間跟進，發(fā)行碳加持的綠色債券，成功發(fā)行之后也取得了不錯的經(jīng)濟效益。
　　
　　它的交易結(jié)構(gòu)是：申能租賃和信托公司簽訂信托合同，設(shè)立財產(chǎn)信托。申能租賃作為資產(chǎn)服務(wù)機構(gòu)提供底層資產(chǎn)以及相應(yīng)管理。銀行作為資金保管機構(gòu)，開立并保管信托賬戶對資金劃撥進行管理。票據(jù)到期前，我們將募集資金劃付至信托賬戶后，劃付至代理支付機構(gòu)賬戶，用于向票據(jù)持有人分配票據(jù)本金及收益。也有很多中介服務(wù)機構(gòu)，除了傳統(tǒng)的律所、會計師事務(wù)所和評級機構(gòu)，還有兩家特殊的中介機構(gòu)，綠色評級機構(gòu)和碳減排核算機構(gòu)，分別貼綠標(biāo)和碳標(biāo)。其中，集團能源事業(yè)部下面的申能碳科技公司給我們貼了碳標(biāo)，這方面就體現(xiàn)了集團內(nèi)部協(xié)同的好處。通過構(gòu)成這樣的交易結(jié)構(gòu)，最終租賃公司成功發(fā)行了綠色碳中和ABCP。
　　
　　這次發(fā)行體現(xiàn)了我們的動作很快，第一時間開展研究，啟動各項前期準(zhǔn)備，取得了50億元ABCP注冊額度，目前累計發(fā)行三期6批次，總計89億元的規(guī)模，價格在3%以內(nèi)。入池資產(chǎn)和資金用途完全是進入清潔能源，碳減排效應(yīng)每年達230萬噸，正是有了這個數(shù)字，才能夠貼碳標(biāo)。因此，我們也獲得了許多相關(guān)獎項，實現(xiàn)了經(jīng)濟效益和社會效益雙豐收。
　　
　　碳金融
　　
　　第三部分說下碳金融。
　　
　　申能集團在碳方面涉足非常早，在十年前就已經(jīng)開始進行碳研究。2011年到2013年申能以財務(wù)公司為主體開始研究國外碳市場。2013年上海試點碳市場啟動，當(dāng)時第一批進入市場的是電廠，所以申能財務(wù)公司就在兩年的經(jīng)驗積累基礎(chǔ)上對申能的電廠提供一些服務(wù)。2015年上海市場正式向投資機構(gòu)開放，申能財務(wù)公司就正式以投資機構(gòu)身份進入碳市場，而且叫借碳，有點像股票市場融券交易，把碳借過來進行交易。
　　
　　2016年上海碳交易市場第二次擴容。2018年集團正式成立了申能碳科技，相當(dāng)于從申能財務(wù)開始孵化，多年之后正式誕生了這樣一個產(chǎn)物。成立之后應(yīng)當(dāng)說效果挺明顯，2019年和2020年申能碳交易額在上海碳市場中排名第一，2020年整個上海碳交易所40%的交易量都是申能碳科交易的。2021年6月全國碳交易市場成立，再次打開了申能碳科未來的發(fā)展空間。
　　
　　這些年申能碳金融也做了很多的創(chuàng)新，包括碳交易，借碳交易，碳遠期，碳回購，碳交易服務(wù)，碳配額質(zhì)押融資，以及CCER組合融資等。在第四屆進博會上我們還推出了首單銀碳保合作的項目，相當(dāng)于把銀行信貸中履約保險的功效引入到碳質(zhì)押里面。
　　
　　申能碳科的口號叫“全能碳管家”，什么概念？只要和碳有關(guān)的都可以做。比如說產(chǎn)生了多少碳排放，這個碳有多少CCER，這些都是要優(yōu)國家認(rèn)可的專業(yè)機構(gòu)來評判，申能碳科就有這個資質(zhì)，可以做碳核算，核算好之后可以交易，因為我們有專門的碳交易員，有多年的交易經(jīng)驗。
　　
　　上述內(nèi)容主要是介紹申能在綠色租賃方面所做的一些嘗試。
　　
　　未來我認(rèn)為是更精彩，為什么這樣說呢？未來綠色租賃的發(fā)展版圖是申能租賃和申能碳科雙輪驅(qū)動，發(fā)揮申能集團產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，通過租投聯(lián)動和租碳聯(lián)動，為客戶提供全方位綠色租賃服務(wù)。租賃可以對接外部金融市場，碳科技可以對接外部碳市場參與者，從而給我們的客戶提供一攬子的全套綠色租賃或者綠色金融的服務(wù)，目前我們正圍繞著這個在打造申能綠色品牌。
　　　
　　最后，聊聊行業(yè)。
　　
　　現(xiàn)在做新能源業(yè)務(wù)的租賃公司非常多，但是并不是每一家都能形成風(fēng)險閉環(huán)，現(xiàn)在整個行業(yè)非�；�，處于風(fēng)口，但是泡沫過后肯定會有風(fēng)險暴露。如果沒有很好做到風(fēng)險閉環(huán)的話，其實大家都在裸奔。特別是很多金融租賃公司，它是銀行背景的，項目好的時候沒有問題，如果出問題的話，可能就面臨無法處置的問題，爛在手里。像我們這樣能源背景的租賃公司就有這個優(yōu)勢，我們有產(chǎn)業(yè)背景，如果業(yè)務(wù)出問題了，可以直接收掉這個資產(chǎn)。從這個意義上來說，能源類背景的租賃公司其實風(fēng)險是可以形成閉環(huán)的。
　　
　　我現(xiàn)在也在和一些租賃公司包括金租探討合作模式，我們愿意把擁有的碳資源，碳科技資源，專業(yè)的產(chǎn)業(yè)背景資源貢獻出來，與大家一起交流探討。申能租賃在資產(chǎn)運營管理上有專業(yè)優(yōu)勢，租賃公司有資金，大家有合作共贏的空間，可以一起把業(yè)務(wù)形成風(fēng)險閉環(huán)，把風(fēng)險降到最低。