隨著商業(yè)銀行的下場原來的汽車金融格局被打破，汽車融資租賃業(yè)務的空間被壓縮，汽車融資租賃何去何從成為熱點話題。差異化的賽道選擇（大力發(fā)展toB業(yè)務、直租業(yè)務、低首付長期限）看似是一條不錯的解決思路，但本質上并沒有解決商業(yè)銀行、汽車金融公司、融資租賃內部的核心矛盾。

　　要想解決汽車融資租賃的生存問題，還是要回歸到“融資”+“融物”的業(yè)務實質上來，而不是與商業(yè)銀行、汽車金融公司開展價格戰(zhàn)，也只有管理好租賃物才能真正地實現(xiàn)差異化的戰(zhàn)略。汽車融資租賃業(yè)務將汽車這一動產(chǎn)作為租賃物相較于設備租賃物管理難度更大，更需要融資租賃公司更早布局，筆者認為汽車租賃物的管理至少包含以下：

　　一、租賃物準入管理。隨著新勢力的加入，現(xiàn)在國內的汽車品牌越來越多，基于汽車品牌風險要有研判，對于高風險品牌需要禁入，保證租賃物的資產(chǎn)安全。

　　二、租賃物評估管理。監(jiān)管部門對于租賃物的低值高買問題一直作為重點監(jiān)管領域，在新車價值評估方面至少要重視：①庫存車輛的價值評估；②換代車輛的價值評估；③地區(qū)性差異；④國標切換時間的價值評估；⑤新車型的價值評估；⑥商用車的價值評估（商用車普遍存在發(fā)票低開的情形）。對于融資租賃公司來說應該基于動態(tài)市場價格、發(fā)票價格、車損價格、第三方數(shù)據(jù)建立自身的評估模型。

　　三、融資租賃登記管理。汽車融資租賃的登記現(xiàn)在存在一定爭議，到底是進行車管所的抵押登記還是進行中登網(wǎng)的線上登記？兩者同時登記后優(yōu)先受償權的問題。以上是關于選擇登記方式的問題，還涉及登記時效的問題，在登記真空期如何進行管控？登記率高低如何管控？

　　四、租賃物的殘值管理。殘值管理對于融資租賃公司至關重要，其既關系到租賃產(chǎn)品的設計（首期租金和融資期限直接決定了每期余額和租賃物殘值的關系），也關系信審手勢的調整（基于殘值和融資余額的關系來調整），更直接決定了風險處置策略的選擇（在逾期后要根據(jù)租賃物的殘值來選擇催收策略，到底是繼續(xù)催還是回收租賃物，是處置還是轉租）。這里需要提醒的是融資租賃是否要建立兩個殘值模型，其一是基于市場交易價格的殘值模型，其二是基于租賃物回收拍賣處置的殘值模型。

　　五、租賃物的監(jiān)測管理。汽車融資租賃風險管理的難點就在于其的行駛特點，所以要想管理風險其必須要做好監(jiān)測管理。①做好汽車行駛軌跡管理，通過二押等高危區(qū)域的監(jiān)控、跨區(qū)域電子圍欄設置保證車輛的位置的可知性和風險預判性；②做好車輛行駛里程管理，這對于營運性質的車輛至關重要，作為生產(chǎn)資料的車輛里程直接決定了司機收入決定了融資租賃業(yè)務風險；③其他，如果是直租業(yè)務那還將涉及到維保監(jiān)測、保險監(jiān)測、違章監(jiān)測甚至還有司機駕駛習慣的監(jiān)測。

　　六、租賃物的掛靠管理。掛靠多出現(xiàn)在中重卡和網(wǎng)約車這類車型上，掛靠管理主要包含：①掛靠公司的準入（資質、資信、風險處置配合）和風險監(jiān)測；②與掛靠公司的合同風險（租賃物所有權的問題）管理；③掛靠公司集中度問題；④風險處置中配合過戶登記的問題，這里面大概率還會涉及司機和掛靠公司之間的債務問題。

　　七、租賃物的回收管理。目前對于汽車融資租賃業(yè)務來說最重要的風險管理手段就是回收租賃進行處置，在回收管理方面需要：①回收渠道的儲備，需要考慮的因素為合法合規(guī)(隨著掃黑除惡的深入，回收車輛的工作很容易被鑒定為非法組織)、回收和停車費用（成本的最小化）、覆蓋的區(qū)域（能否覆蓋全國區(qū)域）、回收效率的問題；②回收策略的管理，選擇進行催收還是回收是需要有策略的，其中既要考慮經(jīng)濟效益（考慮租賃物處置價格和回收成本的問題），也要考慮資產(chǎn)端逾期數(shù)據(jù)對資金端融資的影響；③回收后的贖車管理，客戶再次違約成本和贖車條件的靈活制定決定了后續(xù)該客戶的違約概率。④回收的合規(guī)性管理，合規(guī)經(jīng)營是金融機構的關鍵所在，在租賃物回收方面包含了解除合同、回收租賃物的通知函送達、委托回收租賃物的委托函出具等。

　　八、租賃物的處置管理。相較于消費信貸，融資租賃的所有權為租賃公司，在租賃物的回收、處置上存在一定便捷性，但是依然要涉及到法院訴訟資源的打通、處置資源的儲備等問題。

　　對于汽車融資租賃業(yè)務來說，只有做好租賃物的管理，才能真正實現(xiàn)與商業(yè)銀行、汽車金融公司的差異化競爭，否則很多融資租賃公司現(xiàn)在做的低首付產(chǎn)品創(chuàng)新、結構化產(chǎn)品創(chuàng)新、細分市場定位都是基于業(yè)務需求，而無內在風控邏輯，長遠來看風險極大。