融資租賃支持“專精特新”中小企業(yè)模式研究

　　引言

　　據(jù)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2024年9月底，全國(guó)登記在冊(cè)的各類企業(yè)總數(shù)達(dá)到6,020萬戶。其中，中小微企業(yè)數(shù)量超過5,500萬戶，占全國(guó)企業(yè)數(shù)量的比例超過90%。中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、解決社會(huì)就業(yè)等方面為國(guó)家的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。

　　作為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系最為密切的融資方式，融資租賃在助力實(shí)體企業(yè)發(fā)展方面具有先天優(yōu)勢(shì)。近年來，融資租賃行業(yè)監(jiān)管部門陸續(xù)發(fā)文，鼓勵(lì)融資租賃公司支持實(shí)體企業(yè)，助力中小企業(yè)發(fā)展。在這種背景下，向中小企業(yè)中的佼佼者——“專精特新”中小企業(yè)提供融資租賃服務(wù)，成為融資租賃公司重要的業(yè)務(wù)發(fā)展方向之一。

　　一、“專精特新”中小企業(yè)的特點(diǎn)

　　按照工信部的定義，“專精特新”中小企業(yè)是以“專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化”為特征的中小企業(yè)，是我國(guó)廣大中小企業(yè)群體中的“優(yōu)等生”；而專精特新“小巨人”企業(yè)更是“優(yōu)等生”中的佼佼者，是專注于細(xì)分市場(chǎng)、創(chuàng)新能力強(qiáng)、市場(chǎng)占有率高、掌握關(guān)鍵核心技術(shù)、質(zhì)量效益優(yōu)的排頭兵企業(yè)。

　　01、“專精特新”中小企業(yè)概述

　　自2018年工信部發(fā)布《關(guān)于開展專精特新“小巨人”企業(yè)培育工作的通知》以來，截至2024年9月底，工信部先后實(shí)施了六批次專精特新“小巨人”企業(yè)的認(rèn)定和培育工作，累計(jì)已認(rèn)定并培育近1.6萬家專精特新“小巨人”企業(yè)，帶動(dòng)地方培育超過14萬家省級(jí)“專精特新”中小企業(yè)。

　　專精特新“小巨人”企業(yè)以專注鑄專長(zhǎng)、以配套強(qiáng)產(chǎn)業(yè)、以創(chuàng)新贏市場(chǎng)，平均研發(fā)投入占比達(dá)8.9%，平均研發(fā)人員占比達(dá)28%。2023年，我國(guó)專精特新“小巨人”企業(yè)平均研發(fā)費(fèi)用總額超3,100萬元，平均每戶授權(quán)發(fā)明專利17項(xiàng)。

　　根據(jù)企業(yè)預(yù)警通的口徑，截至2024年9月底，全國(guó)共有14,687家存續(xù)專精特新“小巨人”企業(yè)。其中，有1,050家上市公司，超過70%的企業(yè)凈資產(chǎn)收益率（ROE）在0-15%之間。這表明大多數(shù)專精特新“小巨人”企業(yè)的盈利性較好。

　　四川省自2014年發(fā)布首個(gè)省級(jí)“專精特新”中小企業(yè)培育名單以來，迄今已發(fā)布了11批次“專精特新”中小企業(yè)培育名單。根據(jù)企業(yè)預(yù)警通的口徑，截至2024年9月底，四川省共有存續(xù)“專精特新”中小企業(yè)4,000余家，其中，專精特新“小巨人”企業(yè)484家。截至目前，共有38家“專精特新”中小企業(yè)上市，總市值達(dá)到2,743.02億元。

　　國(guó)家層面和省級(jí)層面對(duì)“專精特新”中小企業(yè)的培育，促進(jìn)了“專精特新”中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展壯大，使得“專精特新”中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)方面發(fā)揮越來越重要的引領(lǐng)作用。

　　02、“專精特新”中小企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)

　　從全國(guó)來看，省級(jí)“專精特新”中小企業(yè)中，制造業(yè)企業(yè)占比近50%；而在專精特新“小巨人”企業(yè)中，制造業(yè)企業(yè)占比則高達(dá)65%。這主要是因?yàn)閷＞�特新“小巨人”企業(yè)評(píng)價(jià)范圍大部分屬于制造業(yè)范疇，如工業(yè)“四基”、制造強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略十大重點(diǎn)中的大部分產(chǎn)業(yè)。

　　以四川省為例，按照企業(yè)預(yù)警通口徑，截至2024年9月底，四川省存量國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)中，共有制造業(yè)企業(yè)265家，占比達(dá)到54.75%。其中，前五大行業(yè)累計(jì)占比達(dá)到63.02%。

　　在國(guó)家大力提倡金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的當(dāng)下，“專精特新”中小企業(yè)、特別是其中的佼佼者專精特新“小巨人”企業(yè)，以其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，成為各類金融服務(wù)理所應(yīng)當(dāng)?shù)哪繕?biāo)企業(yè)。

　　03、“專精特新”中小企業(yè)的融資特點(diǎn)

　　根據(jù)中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心于2023年2月發(fā)布的《行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)促進(jìn)“專精特新”企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展研究》，“專精特新”中小企業(yè)融資難依然是普遍性難題。這主要是因?yàn)�，“專精特新”企業(yè)仍然是中小企業(yè)，總體上在高端人才、先進(jìn)技術(shù)和資金這些關(guān)鍵要素方面還存在短板，導(dǎo)致“專精特新”中小企業(yè)普遍存在著資本實(shí)力弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)等問題。

　　根據(jù)企業(yè)預(yù)警通口徑，截至2024年9月底，全國(guó)超過50%的專精特新“小巨人”上市企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率低于30%。這表明即使是“專精特新”企業(yè)中的佼佼者，這些“小巨人”企業(yè)在一定程度上依然面臨融資難的問題。這些企業(yè)的發(fā)展主要依賴成本較高的資本金，而較少利用杠桿率高的債權(quán)融資形式。

　　以四川省專精特新“小巨人”企業(yè)為例，根據(jù)預(yù)警通口徑，絕大部分專精特新“小巨人”企業(yè)都沒有向銀行借款，主要融資方式是以應(yīng)收賬款融資和融資租賃為代表的“非標(biāo)”融資。民營(yíng)專精特新“小巨人”企業(yè)則更難取得銀行借款。如下表所示：

　　解決“專精特新”中小企業(yè)的融資難題是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，需要銀行、信托、融資租賃、擔(dān)保等多種金融機(jī)構(gòu)共同參與，發(fā)揮出各自優(yōu)勢(shì)，分工協(xié)作，形成金融合力。融資租賃公司在服務(wù)“專精特新”中小企業(yè)的同時(shí)，還可以通過信用培育和信用傳遞，吸引其他金融機(jī)構(gòu)為“專精特新”中小企業(yè)提供融資，進(jìn)一步改善其融資環(huán)境，打開企業(yè)成長(zhǎng)空間。

　　二、融資租賃助力“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)

　　融資租賃通過“融物”的方式實(shí)現(xiàn)“融資”的目的，為缺乏資金的中小企業(yè)提供了一條新的融資途徑，拓寬了中小企業(yè)的融資渠道。一般的銀行貸款門檻較高，審查較為嚴(yán)格，申請(qǐng)程序較長(zhǎng)，手續(xù)較為較繁，額度也相對(duì)較小。特別是對(duì)于一些新設(shè)立的企業(yè)、中小企業(yè)，由于自身信用狀況較差，很難獲得銀行貸款資金支持。融資租賃的信用審核手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)便、操作快捷，資金能很快到位，可以有效解決中小企業(yè)的融資難題。

　　01、盤活固定資產(chǎn)

　　在售后回租模式中，融資租賃公司向中小企業(yè)購(gòu)買固定資產(chǎn)，再以租賃的形式出租給企業(yè)使用，可以幫助中小企業(yè)有效盤活固定資產(chǎn)。中小企業(yè)可以將這筆資金用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，持續(xù)擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，提升企業(yè)實(shí)力。

　　02、資金使用靈活

　　與其他融資方式相比，租賃融資大多不限定資金用途，有利于中小企業(yè)靈活安排。這種優(yōu)勢(shì)在售后回租交易中表現(xiàn)得尤為明顯。由于是通過出售自有資產(chǎn)取得的資金，因此中小企業(yè)可以自由使用該資金而不受限制。

　　03、不占用企業(yè)授信額度

　　中小企業(yè)通過融資租賃公司獲得的資金一般不占用企業(yè)在銀行的授信額度，有利于企業(yè)通過租賃公司與銀行開展全方位、深層次的創(chuàng)新合作，獲取更多資金促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

　　04、提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)靈活性

　　中小企業(yè)還可以通過經(jīng)營(yíng)租賃的形式更好地使用設(shè)備，推動(dòng)自身發(fā)展。經(jīng)營(yíng)租賃方式靈活，可根據(jù)企業(yè)需要隨時(shí)租賃。中小企業(yè)選擇經(jīng)營(yíng)租賃方式引入設(shè)備，可以在市場(chǎng)旺季迅速擴(kuò)大生產(chǎn)，在市場(chǎng)淡季靈活退出，有利于提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的靈活性。經(jīng)營(yíng)租賃特別適用于具有季節(jié)性特點(diǎn)行業(yè)的中小企業(yè)采用。

　　三、融資租賃支持“專精特新”

　　中小企業(yè)的模式

　　融資租賃是融資與融物相結(jié)合的金融服務(wù)方式，具有與實(shí)體企業(yè)緊密相關(guān)的特點(diǎn)，在服務(wù)“專精特新”中小企業(yè)方面具有天然優(yōu)勢(shì)。融資租賃公司可以通過對(duì)細(xì)分領(lǐng)域的持續(xù)深耕，以多種租賃模式為切口，為“專精特新”中小企業(yè)提供定制化的融資方案，解決其燃眉之急，助力其發(fā)展壯大。

　　01、融資租賃基本業(yè)務(wù)模式

　　融資租賃公司可以采用多種方式助力“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展，包括經(jīng)營(yíng)租賃、直接租賃、售后回租、廠商租賃和委托租賃等。

　　1.直接租賃

　　當(dāng)“專精特新”中小企業(yè)需要引進(jìn)新設(shè)備擴(kuò)大生產(chǎn)時(shí)，可以先選定設(shè)備供應(yīng)商和所需設(shè)備，然后找到合適的融資租賃公司，由融資租賃公司與設(shè)備供應(yīng)商就標(biāo)的設(shè)備簽訂采購(gòu)合同并付款。然后，融資租賃公司將設(shè)備出租給企業(yè)使用。這樣，企業(yè)就不用在購(gòu)買設(shè)備時(shí)一次性支付大額款項(xiàng)，而只需按租賃合同的規(guī)定分期支付租金，即可獲得設(shè)備使用權(quán)，有效降低了企業(yè)的資金壓力。

　　2.售后回租

　　當(dāng)“專精特新”中小企業(yè)需要流動(dòng)資金時(shí)，可以將自有設(shè)備出售給融資租賃公司再租回繼續(xù)使用，即售后回租業(yè)務(wù)模式。這樣，企業(yè)可以將收到的融資租賃款用作其他途徑，可以達(dá)到盤活固定資產(chǎn)、融通資金的目的。

　　3.廠商租賃

　　當(dāng)“專精特新”中小企業(yè)是機(jī)器設(shè)備的制造商時(shí)，可以采用廠商租賃的形式促進(jìn)產(chǎn)品銷售。設(shè)備制造商選定設(shè)備使用人，聯(lián)系融資租賃公司，將設(shè)備出售給融資租賃公司，一次性收回設(shè)備價(jià)款。融資租賃公司再將設(shè)備出租給設(shè)備使用人，以租金的形式分期收回投資。

　　4.委托租賃

　　“專精特新”中小企業(yè)（承租人）的股東或其他利益相關(guān)方，可以委托融資租賃公司向承租人以較低的租金水平出租一批設(shè)備，幫助承租人發(fā)展。在此過程中，融資租賃公司僅獲得較低的收益，而相應(yīng)的違約風(fēng)險(xiǎn)由委托人承擔(dān)。“專精特新”中小企業(yè)通過該種模式受益，有利于實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)設(shè)備的引進(jìn)和業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

　　02、融資租賃支持“專精特新”

　　中小企業(yè)案例

　　與其他融資方式相比，融資租賃具有模式靈活、多元定制的突出特點(diǎn)，能夠匹配客戶多樣化需求。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，融資租賃公司可以針對(duì)“專精特新”中小企業(yè)的特點(diǎn),開發(fā)出兼顧定制化和標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，以滿足企業(yè)差異化需求。

　　例如，A融資租賃公司以“科技企業(yè)信用創(chuàng)造體系”為支撐，通過服務(wù)型租賃、銷售型租賃、項(xiàng)目租賃等服務(wù)手段為科技型中小企業(yè)提供定制化的融資解決方案。例如，某科技企業(yè)在技術(shù)成熟初期要建設(shè)燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)線，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。但由于企業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)輕，較難得到銀行等金融機(jī)構(gòu)的支持。A融資租賃公司在多次深入企業(yè)調(diào)研后為其融資近3,000萬元，解了企業(yè)燃眉之急。目前，該企業(yè)已成長(zhǎng)為氫能領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，也是國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。

　　再如，某分布式能源企業(yè)屬于國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。B融資租賃公司先后為其提供了20余筆融資租賃服務(wù)，累計(jì)金額超過3億元。在B融資租賃公司的引導(dǎo)下，這家企業(yè)陸續(xù)獲得超過15家金融機(jī)構(gòu)融資，當(dāng)前融資金額余額超過4億元。目前，該企業(yè)投資分布式能源項(xiàng)目50余個(gè)，已在新三板掛牌，并已進(jìn)入創(chuàng)新層，成長(zhǎng)為“專精特新”企業(yè)。

　　03、“專精特新”企業(yè)與融資租賃公司協(xié)同發(fā)展

　　對(duì)于集中于中高端制造領(lǐng)域的專精特新“小巨人”企業(yè)而言，其行業(yè)發(fā)展的核心在于技術(shù)迭代，體現(xiàn)在對(duì)于大型機(jī)械設(shè)備的投資升級(jí)、更新?lián)Q代，這正與融資租賃業(yè)務(wù)的“融物”特性相匹配。因此，專精特新“小巨人”企業(yè)普遍具有主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、成長(zhǎng)性好、長(zhǎng)期攻堅(jiān)細(xì)分領(lǐng)域和技術(shù)創(chuàng)新等特點(diǎn)。這些企業(yè)理應(yīng)成為融資租賃的目標(biāo)客戶。

　　同時(shí)，與“專精特新”中小企業(yè)開展業(yè)務(wù)，能夠?yàn)槿谫Y租賃公司在行業(yè)客戶選擇、風(fēng)險(xiǎn)把控等環(huán)節(jié)提供專業(yè)參考，有利于融資租賃公司結(jié)合自身特點(diǎn)聚焦特定行業(yè)，選擇優(yōu)質(zhì)客戶切入市場(chǎng)，提升自身風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。在服務(wù)“專精特新”中小企業(yè)過程中，融資租賃公司也可提升自身競(jìng)爭(zhēng)力和服務(wù)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

　　四、結(jié)論

　　2024年7月，黨的二十屆三中全會(huì)提出要構(gòu)建促進(jìn)“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展壯大機(jī)制。此前6月，財(cái)政部、工信部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步支持“專精特新”中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》，提出要通過中央財(cái)政資金進(jìn)一步支持“專精特新”中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，為加快推進(jìn)新型工業(yè)化、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、完善現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系提供有力支撐。

　　在當(dāng)前復(fù)雜多變的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)背景下，“專精特新”中小企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展對(duì)我國(guó)推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力具有特殊的重要意義。作為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系最為密切的融資形式之一，融資租賃積極響應(yīng)國(guó)家關(guān)于金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的號(hào)召，加大對(duì)“專精特新”中小企業(yè)的支持力度。融資租賃公司通過深入了解客戶所在的行業(yè)，把握行業(yè)特點(diǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)控制措施，推出有針對(duì)性的融資租賃產(chǎn)品，促進(jìn)“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展成長(zhǎng)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)自身的轉(zhuǎn)型和發(fā)展。