“第十屆中國國際金融論壇”于2013年10月27-28日在上海舉行。專題三：融資租賃行業(yè)未來發(fā)展模式與創(chuàng)新
　　
　　二，應收租賃權的管理法�，F(xiàn)在很多制造商為了加快銷售，提前讓客人使用到設備，會用賒銷的方式。整個的信用風險管理并不是制造業(yè)所擅長的，經(jīng)過這么多年的發(fā)展，其中培養(yǎng)鍛造了一個能力，信用風險的管理。通過這種方式，我們把金融企業(yè)所擅長的債權管理和優(yōu)秀高頻次制造結(jié)合在一起，由此可以緩解和降低我們制造業(yè)在高速發(fā)展當中的困惑，以及所產(chǎn)生的負面作用。這實際上是一種分工、細化的表現(xiàn)。較好地提升了我們一些大型制造廠商的質(zhì)量。這種創(chuàng)新的投融資方式，可以看到滿足社會的使用方，它是一種使用的價值。
　　
　　發(fā)現(xiàn)要提供照明服務的話，可以看到很多政府在采購路燈，它真正的核心是服務。目前的社會資源有限，特別是一些地方政府資金有限的情況下，怎么用好這個錢。擁有的資產(chǎn)和效率往往不是最高的，我們有一個切身的體會，以前讀書的時候如果問朋友借一本書的話，會通常打開來看。但如果到圖書館去租這個書的話，有可能放一年都不看。
　　
　　設備的更新?lián)Q代，這是個需求市場，不可能無限量地增長。大家都知道現(xiàn)在很多產(chǎn)能過剩，如何保證銷售收入可持續(xù)，使我們的利潤率可持續(xù)，它怎樣來獲取后市場。其實面臨著服務的延伸面，服務的轉(zhuǎn)型。租賃恰恰是非常好的工具和紐帶，可以為轉(zhuǎn)型提供最有效的連接，特別是專業(yè)的資產(chǎn)和管理的方式。
　　
　　借此機會來介紹一下招銀金融租賃在這方面的實踐。創(chuàng)新了自己的產(chǎn)品體系，我們有一個整體的產(chǎn)品品牌。有一個價值鏈的解決方案、行業(yè)解決方案、功能解決方案，三方面來為客人提供產(chǎn)品。價值鏈有分校商的解決方案，用戶的解決方案，行業(yè)的解決方案。一個產(chǎn)品覆蓋所有的行業(yè)。針對不同的行業(yè)來制訂出相應的解決方案。還有適應經(jīng)濟發(fā)展功能性的方案。這是我們在租賃的從業(yè)理解當中的一些實踐。
　　
　　目前我們主要構建了會議租賃、船務租賃等板塊，不同的領域來提供專業(yè)化的服務，船舶目前已經(jīng)突破了1百艘，載重量超過了280萬噸，為了支持制造業(yè)的發(fā)展，充分促進銷售，提升客戶使用的功能，我們對工程機械，港口設備等做了相應的創(chuàng)新。很多發(fā)展的客戶當中不僅是大型客戶，有不少還是個人企業(yè)和民營企業(yè)的重要客戶。我們也得到了監(jiān)管部門較好的認可，在08年金融危機開業(yè)的時候成立，這兩年國際、國內(nèi)經(jīng)濟動蕩情況下堅持不懈地通過租賃功能，來給民營和中小企業(yè)提供了租賃服務。這本身其實也是租賃的特點和魅力所在。
　　
　　金融租賃走了過5年多，招銀金融租賃的速度更快，同時也有自己的特色，但發(fā)現(xiàn)這幾年當中我們主要的產(chǎn)品和服務還是有很大的類似性。在未來的發(fā)展來看，如何進行差異化、專業(yè)化的發(fā)展，就給我們這個行業(yè)當中的從業(yè)者們提出了課題和挑戰(zhàn)。從招銀金融租賃自身的體會和思考來看，就像國內(nèi)的經(jīng)濟要靠杠桿，我們在專業(yè)當中走差異化的金融租賃公司才能獲得長遠、健康的發(fā)展，這當中會落腳于是不是所有的行業(yè)都做，還是關注在特殊的行業(yè)。是不是所有的區(qū)域和領域都可以覆蓋，還是在服務領域當中滿足客戶進一步服務需求，并且來加大服務提供。
　　
　　我覺得只有通過不斷地創(chuàng)新，專業(yè)能力的提升，服務客戶的層面才會更廣。我們現(xiàn)在很多人說金融租賃提供給大客戶，我覺得從客戶端來說，金字塔尖上的客戶對租賃的需求更高，另一方面來說隨著租賃公司的認識，客戶的市場會更大。我們服務的客戶是在同一個行業(yè)，同一個區(qū)域，提供不同的租賃公司來提供不同的服務。針對不同的行業(yè)我們自身有自己的產(chǎn)品，整體的解決方案和服務體系。只有這樣才能夠持續(xù)創(chuàng)新，才能夠獲得長遠和健康的發(fā)展。
　　
　　我今天的發(fā)言到此結(jié)束。謝謝大家！
　　
【主持人】：非常感謝給我們總結(jié)了一下租賃的好處，租賃的特點，然后也特別跟大家揭示了招銀租賃他們在設計金融產(chǎn)品，設計融資租賃產(chǎn)品過程當中他們所做的一些探討。所做的一些努力。大家看到招銀租賃的產(chǎn)品覆蓋面很寬，而且他們對于產(chǎn)品的覆蓋都做了一些比較典型化的和固定化的概括。
　　
　　實際上在這個過程當中把這個行業(yè)吃透，吃透以后才歸納出來模型。這對于我們各家租賃公司在研究自己產(chǎn)品定位過程當中其實應該說有所啟發(fā)，非常感謝史總的分享，下面有請交銀租賃，交銀租賃是所有租賃公司當中的大哥大，規(guī)模最大的租賃公司，他們在金融性租賃公司成長過程當中也有很多獨到的體會�，F(xiàn)在我們就有請交銀租賃的朱總來跟我們分享。大家掌聲歡迎！
　　
　　【交銀租賃朱總】：各位嘉賓，大家下午好！非常感謝主辦方給我們提供本次機會來分享一下交銀租賃對于行業(yè)發(fā)展的思考。本次論壇的主題可能更多地側(cè)重于模式創(chuàng)新和未來發(fā)展。不僅僅是在創(chuàng)新方面，還有對于行業(yè)未來觀點的發(fā)展和思考。希望能夠起到拋磚引玉的作用，會后希望與各位來賓多多交流。
　　
　　【交銀租賃朱總】：我今天演講主要分三部分，總統(tǒng)租賃業(yè)的現(xiàn)狀、機遇與挑戰(zhàn)。
　　
　　二，我們租賃業(yè)未來發(fā)展的思考
　　
　　三，簡單介紹一下我們公司目前的發(fā)展情況。
　　
　　截至今年上半年根據(jù)中國融資租賃協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，目前全國的租賃企業(yè)已經(jīng)達到669家，合同余額達到了15000億，估計年底會達到2萬億，增長特別驚人。最近幾年復合年增速超過86%。在這個過程當中我們覺得獲得牌照的金融租賃公司用獨領風騷來形容，數(shù)量在20家所有，占全國租賃公司數(shù)量的3%，但整個資產(chǎn)占到了全行業(yè)的30%多。
　　
　　上面是目前我們租賃行業(yè)的發(fā)展情況，從未來來看，尤其長期來看，我們認為面臨著以下的機遇和挑戰(zhàn)。首先我們認為最大的一個機遇來自于民族制造和租賃業(yè)的互相促進�？v觀全球租賃行業(yè)的發(fā)展歷史來看，可以看到一個有意思的現(xiàn)象。中國民族租賃行業(yè)的發(fā)展與租賃公司在全球的話語權和競爭力。隨便舉幾個例子，我想大家都能耳熟能詳，它旗下的有醫(yī)療設備的租賃業(yè)務，旗下?lián)碛凶畲蟮腎T設備租賃業(yè)務，日立旗下的租賃公司是日本最大的租賃公司之一。
　　
　　回過頭來看一下中國，以前都說中國是全球的制造大國，但還不是制造強國，如何提高中國制造業(yè)的水平，我們覺得以飛機、船舶這些設備為代表的先進制造業(yè)應該是中國未來發(fā)展的國家戰(zhàn)略，我們作為本土的租賃公司，認為有利于產(chǎn)品走向世界。所以與供應商之間其實有一個共生共榮、互相促進的關系。未來十年、二十年來看覺得是一個非常大的機遇。
　　
　　另外一個機遇，應該來自于上海自貿(mào)區(qū)。上海自貿(mào)區(qū)確實是中國改革開放過程當中的又一個偉大的創(chuàng)新和嘗試。我們期待著自貿(mào)區(qū)在兩個方面會有重大的突破。首先我們期待自貿(mào)區(qū)未來能夠?qū)崿F(xiàn)在投資領域里的擴大開放，還有創(chuàng)新方面有所突破。這些突破有利于租賃業(yè)業(yè)務向國際化邁進。
　　
　　第二個方面，我們期待著上海自貿(mào)區(qū)未來能否實現(xiàn)貨幣自由兌換，以及監(jiān)管的便捷性。這有利于提高整個行業(yè)的啟動項目。
　　
　　機遇和挑戰(zhàn)并存我們認為挑戰(zhàn)更多是體現(xiàn)在市場環(huán)境和政策監(jiān)管方面。不斷地進行市場化的推進，未來進一步會放開存款的限制。隨著利率市場化的法，對于整個金融行業(yè)來說，金融企業(yè)的融資成本還會進一步提升。這是我們面臨的一個資金成本非常大的挑戰(zhàn)。
　　
　　第三，目前中國對于金融的方面一些管制來看，融資渠道比較單一，融資工具比較缺乏。
　　
　　第四，我們認為在服務配套方面希望得到進一步的發(fā)展，包括像律師事務所，會計師事務所，資產(chǎn)評估所等等，因為對于行業(yè)來說我們不僅涉及到資金，還涉及到物。以及對于資產(chǎn)風險的管理。
　　
　　再一個想分享一下對于行業(yè)未來發(fā)展的思考�？赡苡胁粚Φ牡胤�，希望大家多多指教。
　　
　　隨著國內(nèi)租賃公司的發(fā)展，之前業(yè)務還不太熟，主要是集中于國內(nèi)的客戶，隨著我們對業(yè)務的不斷摸索，以及掌握�，F(xiàn)在的業(yè)務范圍逐漸地從國內(nèi)向國際客戶延伸，所以說在向國際市場擴展的過程當中，我們認為有利于實現(xiàn)資產(chǎn)的一個全球配置。同時也有利于實現(xiàn)國內(nèi)國際業(yè)務的雙輪驅(qū)動，可以降低單一地區(qū)市場帶來的波動風險。
　　
在這里非常榮幸地獲準在自貿(mào)區(qū)籌建了首家的專業(yè)子公司，這個機遇對我們來說有利于對于未來國際業(yè)務的開拓和發(fā)展，并搭建一個良好的業(yè)務平臺。
　　
　　專業(yè)化經(jīng)營，我們認為未來是一個大的發(fā)展趨勢，之前租賃行業(yè)剛剛發(fā)展起來的時候可能大家更多是以融資業(yè)務為主，當時主要是靠利差稅盈利，但我們覺得這種模式無法持續(xù)，首先產(chǎn)品和服務非常同質(zhì)化，很難有更高的議價能力，其次，大量的資本消耗也無法維持。我們覺得未來整個租賃行業(yè)必須要進行轉(zhuǎn)換，但意味著從專業(yè)化的發(fā)展到配備專業(yè)的投資架構，專業(yè)的融資渠道，專業(yè)的營銷模式。
　　
　　租賃其實包括很多種模式，大的來說大家最耳熟能詳?shù)氖侨谫Y租賃合經(jīng)營租賃，對我們來說經(jīng)營租賃更能夠體現(xiàn)行業(yè)的本來特色，這個特色剛剛嘉賓講到了部分的內(nèi)容。我們覺得金融租賃是未來要發(fā)展的方向。在金融租賃當中，船舶是一個全球流通的市場，流動性比較好。其次，在全球已經(jīng)發(fā)展了這么多年之后，跟船相關的交易、登記、運營、維護方面的規(guī)則和制度已經(jīng)非常成熟。所以我們認為機船租賃業(yè)務在中國將會得到一個快速的發(fā)展。
　　
　　右邊的圖是我們搜集了一下2011年國內(nèi)金融租賃公司在各項業(yè)務開展的情況，可以看到居于前幾位的業(yè)務：飛機、船舶、工程機械，等等。都在積極地嘗試和開拓這方面的業(yè)務。
　　
　　前面講到機船是我們認為未來要重點發(fā)展的一個方向，或者是有潛力的一個方向。飛機和船舶未來的市場空間，或者是市場發(fā)展情況到底怎么樣，在這里愿意跟大家分享一下我們的看法。首先飛機來看，首先要研究航空市場有多大。71到11年，40年間整個航空客運市場的年平均增速大概在6%左右。最近幾年由于受到金融危機的影響，航空的客運數(shù)大概在4%左右。
　　
　　未來20年根據(jù)市場預測，航空市場應該會恢復到5%左右的水平。也就是說長期來看航空市場會維持一個比較穩(wěn)定的發(fā)展水平。從中國來看，我們認為中國的航空市場正面臨著一個前所未有的機遇。這是我們自己做的一個研究想跟大家分享一下。
　　
從中國的宏觀來看，2010年中國的新增勞動力供應開始由正轉(zhuǎn)負，也就是說意味著中國的社會開始從生產(chǎn)型向消費型轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型過程當中隨著供應增速的下降，意味著勞動力成本占整個社會財富分配當中的比例逐漸上升。隨著居民收入水平的上升，會帶來休閑旅游的需求，進而拉動對航空消費的需求。
　　
　　我們認為整個中國航空和大眾化的趨勢應該會逐步地增強，可以參考一下美國和日本的經(jīng)驗。美國1980年新增供應增速開始下降。同樣的事情也發(fā)生在90年代的日本，我們認為其實社會發(fā)展的規(guī)律往往可以重復，中國從10年到20年，有可能會重復當年美國和日本走過的道路，那就意味著整個中國的航空市場有望迎來一個黃金十年。
　　
　　我們的研究也得到了民航局預測數(shù)據(jù)的作證，從民航局的預測來看，認為到2020年中國航空市場的年均增速超過10%，也就是說我們的市場增速將是全球的1倍。根據(jù)播音的預測，未來20年全球市場需要銷售新飛機35000架，其中中國市場達到了5500，這個空間可以說非常地龐大。
　　
　　下面來介紹一下航運的情況。航運其實跟國際貿(mào)易和國際經(jīng)濟有一定的聯(lián)系。對于航空，或者是航運來說，其實這些運輸體提供的服務和產(chǎn)品比較標準化，也就是說把人和物從A地運到B地，對他們來說面對一個標準化的產(chǎn)品或者是服務，價格并不一定提升很多。很多時候成本來決定是否能夠在競爭當中生存。航運公司的成本基本上是船的成本。
　　
　　從目前來看上面這條灰色的線通過通貨膨脹調(diào)整之后的情況，目前是新船價格非常低的歷史低位，造成這方面有很多原因，一方面是市場不太景氣，再一個是全球船廠產(chǎn)能的過剩，當然也包括中國船廠產(chǎn)能的過剩。對于航空業(yè)來說，現(xiàn)在的航空業(yè)雖然不是非常景氣。但對我們來說在這樣的時點，我們借助船舶租賃，可以降低我們長期的資產(chǎn)風險，所以我們認為現(xiàn)在是一個比較好的時點，可以供大家參考。
　　
　　創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展必須要重視的方面。從傳統(tǒng)的經(jīng)濟學來說，一個企業(yè)如何要在企業(yè)競爭當中脫穎而出，除了成本以外，我可能還有兩種模式，產(chǎn)品和服務做得比別人全，再一個做得比別人全，如果做得比別人全，那可以提高客戶黏性，客戶的需求可以在這里得到一攬子的解決方案。如果我的產(chǎn)品做到足夠?qū)�，沒有人可以替代，那就可以我們的收益水平。所以對于租賃行業(yè)來說，我們認為未來必須要擺脫過去靠融資租賃為主的來做，非常容易復制的平臺方式，未來希望在融資渠道、資產(chǎn)管理，還有業(yè)務模式等各個方面來進行探索和創(chuàng)新。
　　
　　這里列了一些公司正在做的，以及未來嘗試做的東西。包括可以從融資渠道方面，境內(nèi)外發(fā)行債券，市場管理方面可能我們不僅僅直接作為融資租賃，還可以從廠商并購產(chǎn)品。從業(yè)務模式來說，還可以做倆和租賃，分層租賃�？傮w來說我們認為中國的租賃行業(yè)發(fā)展到今天達到了一個拐點，或者未來可能面臨著一個質(zhì)的變化。我們可以從內(nèi)線防御開始轉(zhuǎn)向外線進攻。
　　
　　主要有三個原因：08年金融危機以來提高了對金融企業(yè)資本充足率的要求。大家都知道以前國外，尤其是歐美的金融充足率比較低，一般4%左右。對于國外的金融企業(yè)，包括租賃公司而言，他們面臨著一個杠桿的困難，在開始逐漸地收縮租賃的融資規(guī)模，迫使很多全球優(yōu)秀的客戶面臨一個資金缺口。這些客戶會轉(zhuǎn)向亞洲市場來尋求資金上的支持。這是一個歷史發(fā)展機遇。對我們來說杠桿率方面應該沒有太大的困擾。
　　
　　第二，經(jīng)過了過去20年的積累和探索，我們認為國內(nèi)的租賃公司在依托宏觀經(jīng)濟，國外比較穩(wěn)健發(fā)展的宏觀經(jīng)濟方面未來將持續(xù)一個后起勃發(fā)。
　　
　　第三，為中國的租賃企業(yè)走出國門，走向世界地插上一個騰飛的翅膀。不管是大飛機，還是直升機，都希望能夠有一個大的突破。船舶方面，目前中國在船舶制造行業(yè)方面是全球第一，未來中國的傳播制造業(yè)將從制造大國向一個制造強國邁進，這個過程當中相信他們的發(fā)展也會有利于國內(nèi)租賃行業(yè)的發(fā)展。
　　
　　最后，向大家簡單介紹一下我們公司的情況。交銀租賃目前的我注冊資本達到60億元，總資產(chǎn)9百億元，凈資產(chǎn)80億元，為上海地區(qū)最大租賃公司。我們的優(yōu)勢認為有以下幾個方面，包括具有多樣化的解決方案，多元化的業(yè)務操作平臺，業(yè)務操作平臺包括東江保稅區(qū)，上海自貿(mào)區(qū)，愛爾蘭、香港等等都有我們的平臺。風險管理，我們的專業(yè)的租賃團隊，還有國際網(wǎng)絡，我們認為都有利于交銀租賃未來實現(xiàn)一個全球化的發(fā)展。
　　
　　我的演講到此結(jié)束。謝謝各位！
　　
　　【高傳義】：謝謝交銀租賃朱總的精彩演講。大家都體會到交銀租賃由于它的股東背景和深厚的積累，從業(yè)務的深度和廣度方面確實有他們獨到的特色。不是任何一家租賃公司都可以去仿制。特別是在交通運輸方面，飛機、船舶等方面，自己在行業(yè)方面有了積累。他們也很注重創(chuàng)新，在創(chuàng)新方面的探索。他們腦子里想的都是怎么樣去創(chuàng)新，怎么樣開拓思路和開拓合作的渠道。圍繞著普通的租賃業(yè)務，以及相關的融資渠道拓展，合作渠道的拓展，更關鍵的是資產(chǎn)交易方面的拓展，他們在這方面做了很多的探索。實際上他們的目的是想做成這樣的資產(chǎn)交易，把手里的資產(chǎn)轉(zhuǎn)上出來，轉(zhuǎn)讓給其他的公司，然后騰出更多的空間來做新的東西。這件事情我們也正在醞釀。下邊有機會我們還會有更多的交流。非常感謝交銀租賃的朱總。
　　
　　我是主持人，也是演講嘉賓，講一講我們自己，我們這段時間，包括從上海租賃協(xié)會，協(xié)會的角度來跟政府，跟各方面的企業(yè)在溝通過程當中對于最近發(fā)展當中的一些租賃行業(yè)新的形式和新的成長路徑，有些新的探索，這方面我們來簡單地總結(jié)了一下。目前像他們歸納融資租賃的好處和特點，我們沒有這么做。只是從幾方面簡單地來匯報一下。大概是四個方面的內(nèi)容。自貿(mào)區(qū)、營改增，還有上海租賃行業(yè)綜合信息服務平臺。
　　
　　關于這個大背景，我認為叫或喜或憂。喜歡的方面大家都看到了，關于租賃行業(yè)的整個發(fā)展狀況。全國租賃行業(yè)的企業(yè)總數(shù)達到了746家，行業(yè)的租賃資金已經(jīng)達到了2280億元，整個租賃合同余額超過了1900億。是這么一個規(guī)模。這樣規(guī)模的迅速擴展給行業(yè)帶來了很多可喜的東西。
　　
　　同時在9月底，大家都知道自貿(mào)區(qū)，國務院發(fā)布了上海自貿(mào)區(qū)的解決方案，其中將融資租賃列為擴大開放的三大金融領域之一，多項利好傾向于融資租賃行業(yè)。所以大家覺得融資租賃的好事來了。但不容忽視的是融資租賃的環(huán)比增長是0。從2000年開始到現(xiàn)在應該說從來沒有過的零增長。環(huán)比的零增長說明什么呢？說明行業(yè)現(xiàn)在需做事。這個值得好好琢磨琢磨，這是讓我們感到憂郁的方面。
　　
　　租賃行業(yè)大家都感覺到經(jīng)營風險明顯增大，投資也出現(xiàn)了忽冷忽熱的狀態(tài)。大家看到這么多可喜的東西，都愿意來，來了以后忽然發(fā)現(xiàn)這里面有問題。有些行業(yè)明顯地壞賬率增加，違約率增加，比如工程機械行業(yè)，航運業(yè)，光伏制造企業(yè)，面臨收不會租子，導致租金鏈條緊張的等等情況。
　　
　　營改增的事，這也是憂慮的東西，甚至有的投資人覺得要轉(zhuǎn)移了，不能再干下去，干下去會有問題。這樣一個大背景之下，我們可以來簡單分析一下，一個是關于自貿(mào)區(qū)，一個是關于營改增。這我相信都是大家感興趣的事情。從我們的角度來談一下我們的體會。
　　
　　自貿(mào)區(qū)總體方案來看有幾個方面：要推動貿(mào)易的轉(zhuǎn)型升級，允許和支持各類公司設立項目子公司，并且開展境內(nèi)外的融資租賃服務，這是總體方案里提到的。這里提到境內(nèi)外的租賃服務，我們把這個統(tǒng)稱為困境租賃，什么是跨境租賃，通常是指出出租人在國外，承租人在國內(nèi)，或者是出租人在國內(nèi)，承租人在國外。從國外融資進來，由租賃公司來安排這樣的租賃模式。還有一種，把中國的產(chǎn)品拿出去，拿出去的過程當中用租賃的方式來做。
　　
　　這種跨境租賃用于飛機輪船，還有一些附加價值高的，高科技的產(chǎn)品，用這樣的方式比較多，因為從中國的角度來講，國內(nèi)有國內(nèi)一些更新的需求，有進口的需求，我們的產(chǎn)品追上了國際水平以后，有很多的出口，出口當中也可以采用租賃的方式，實際上已經(jīng)有公司來做這樣的工作了。
　　
　　真正想要做的話，對于我們過類租賃公司來講多數(shù)面臨著想要做的，應該都是走出去。這是跨應租賃真正地走出去是怎么樣的做法。這方面來看實際上有很多租賃公司已經(jīng)在探討，但實際上做起來并不容易，因為需要很多的發(fā)展要素，比如說你需要找到境外客戶的融資需求，你需要有完善、可靠的跨境體系，境外的客戶怎么知道他的征信情況，怎么知道他以前怎么樣，以后怎么樣，相關的產(chǎn)業(yè)風險度有多高，這些數(shù)據(jù)需要掌握。具體一點說，這里面的會計、稅務、法律等環(huán)境因素是否都掌握。我們有沒有這樣的一些又懂貿(mào)易，懂金融，懂實業(yè)又懂會計的人才，有，才可以把這個事情做好，沒有，談都別談。
　　
　　舉個簡單的例子，我們實際上一直在跟蹤，愛爾蘭作為一個自由貿(mào)易區(qū)，從50年代就已經(jīng)開始運營了，70年代開始重點去引進了飛機租賃的業(yè)務。全球的租賃公司可以看到，愛爾蘭的前十大航空租賃公司有9家在愛爾蘭都設立分支機構。管理的總資產(chǎn)超過了830億歐元。
　　
　　這個過程當中可以看出來這是愛爾蘭的能力和這樣的租賃特色。今年年頭有一個報告說整個的飛機融資，飛機采購當中飛機租賃占比30%多，這個比重來看，我們覺得同意的角度不太一樣。一般6、70%都是用租賃的方式。預計10年內(nèi)會超過40%。
　　
　　總量是多少？空客有一個預測，未來20年全球市場，對于新機的客機需求量是29920輛�？們r達到了4.4萬億美元。20多，將近30萬億人民幣。光是飛機的一個融資需求。而且這說的還是大客機，還沒有說直升飛機。這里面拿出40%是多少？1萬多億美元的融資，都可以用租賃來做。這還是比較保守的說法�？吹竭@樣的市場的話可以去投資，可以分一杯羹，中國銀行(2.78, 0.00, 0.00%)都有錢了，可以看一下市場怎么做。
　　
　　和愛爾蘭來比的話，實際上這些東西都是我們要討論，要經(jīng)歷的。像這樣一些東西我們有沒有行業(yè)經(jīng)驗，專業(yè)人才，稅收體系的優(yōu)惠，法律保障，像這樣的東西從自貿(mào)區(qū)的角度來講是不是都具備。人家75年開始做飛機租賃，到現(xiàn)在已經(jīng)40年，非常有經(jīng)驗。專業(yè)人才，光是一個飛機租賃業(yè)在愛爾蘭等地就可以達到1千多名的專業(yè)人才。
　　
　　尤其是納稅體系，它有這樣的一個優(yōu)惠的稅務體系在這兒支撐著，大家看到關于它的企業(yè)所得稅常年保持在12.5%的低稅率水平上。西方發(fā)達國家普遍的水平是25%。咱們國家是25%。咱們自己的自貿(mào)區(qū)也還是25%。原來說有可能調(diào)整。愛爾蘭和69個國家簽訂了避免雙重稅的協(xié)定。這樣一個結(jié)構下才可以做好業(yè)務。同時法律結(jié)構也可以做到一定的保障，還有語言、文化和對的對接。我們自己是不是有這樣的能力，可以去思考一下。
　　
　　從國務院的總體方案當中提到允許租賃公司兼營與主營業(yè)務有關的商業(yè)保理業(yè)務。租賃的合同一般期限較長，至少2、3年以上，長的十幾年。保理主要是解決貿(mào)易融資方面的問題。右邊的圖是形象化地概括，市場上主要提供的融資方案，貿(mào)易貸款和融資租賃。橫軸是規(guī)模的大小，企業(yè)的規(guī)模大小，融資的規(guī)模大小�？v軸表現(xiàn)的是資力的長短，時間長短，需求的資金。大家可以看到小額貸款，貿(mào)易融資、保理都是中短期的，額度可大可小。
　　
　　銀行貸款也是偏重于有一定規(guī)模的企業(yè)。這里的融資租賃來看到有一個特點，大小都可以做，長短也可以做。當然了，很短的就不做了。很短的不做怎么辦？有保理，用保理來做結(jié)合。如果把保理融資一起做的話，市場機會基本上全覆蓋了。能夠達到這種效果當然最好。
　　
　　但真正這樣做的話其實還是有難度�？梢詤⒖家幌孪愀邸：唵慰偨Y(jié)了一下香港，香港的租賃業(yè)基本上從70年代開始，歐美的銀行，他們把融資租賃的概念和手段引入到香港。香港7、80恩年代時候有基礎設施投資的熱潮，有很多租賃公司也出現(xiàn)了，圍繞著設備融資、基礎融資方面來做。
　　
　　從8、90年代以后由于亞洲金融風暴和各種方面的沖擊，后來香港的租賃公司逐漸逐漸地越來越收縮，越來越收縮。到現(xiàn)在去了解的時候，香港的租賃公司，租賃企業(yè)統(tǒng)計在冊的只有18家，不超過20家。20家里真正做的是什么呢？基本上以綜合性銀行業(yè)為主，然后是財務公司，金融性公司，做金融服務為輔的公司。
　　
　　所謂我們理解的小租賃公司，專業(yè)化的租賃公司幾乎消失了。舉個例子：三菱租賃公司，他在香港一直堅持下來了，堅持下來以后，他的業(yè)務方向可以看到分成了6部分，真正的租賃，所謂的融資租賃，我們理解的租賃業(yè)務只是左邊的一塊，大概占到20%到30%的量。剩下的出租服務、保險服務、保理服務、設備的處置，單保業(yè)務，單保業(yè)務其實是很大一塊，都去干別的了。干別的代表什么？就是一種多元化。多元化過程當中我們租賃需求越來越收縮。所以這樣一個例子其實給大家一種思考，未來10年、20年我們的租賃公司是怎么樣的，大家可以參考。
　　
　　我也參考過臺灣，跟臺灣的同行也做過探討。臺灣的租賃業(yè)曾經(jīng)興旺發(fā)達的時候也有1百多家，2百家租賃公司。也有很多租賃公司是銀行控制的。當時90年代最紅火時候，他們銀行投資租賃公司干什么？主要是幫銀行去把一席壞賬從銀行體系當中挪出來。因為當時臺灣的進管理曾經(jīng)非常嚴格，銀行體系當中如果壞賬增多，這個銀行很可能較面臨關門，甚至壓縮業(yè)務。后來銀行發(fā)現(xiàn)不行了，如果老是這么玩要出毛病的。所以臺灣怎么辦？把很多自己銀行性的租賃業(yè)務，或者是長期貸款業(yè)務轉(zhuǎn)給租賃公司。當時有這么一個背景，這跟別的  地方不太一樣的地方。
　　
　　再往后的發(fā)展，就是這些租賃公司把他的壞賬處理完以后，逐漸逐漸地又都消失了�，F(xiàn)在市場上活躍的大概有40家分公司，寫這40家分公司里大概有2、30家全在干一件事，什么呢？汽車租賃。他們說沒有什么玩了，因為沒有這么多設備投資了，所以設備投資的更新改造需求也都下去了。只有少數(shù)幾家還有銷售業(yè)務在做。這就是臺灣的現(xiàn)狀。
　　
　　所以臺灣、香港這樣的現(xiàn)狀對我們來說是一個啟發(fā)，就是我們以后走成怎么樣。我認為我們從自貿(mào)區(qū)這個機遇上來看，自貿(mào)區(qū)允許我們在干保理這件事，其實也是有市場需要，也是有將來的市場趨勢。大家做租賃公司的話得學學保理，得問問保理怎么做，爭取把保理拿過來。
　　
　　第三，關于國際資本市場的運作。這件事實際上大家非常關心，覺得自貿(mào)區(qū)真正的機會是在這兒。專門說到自貿(mào)區(qū)要加快金融制度的創(chuàng)新，風險可控的前提下，可以在實驗區(qū)內(nèi)對金融市場、利率市場化，這里面說出了幾件事，大致地歸納一下：首先，可以獲得海外比較低的價格。第二，可以拓寬融資渠道。第三，可以對沖國內(nèi)的經(jīng)營風險，對沖機制，進行利率的市場化東西來做好我們自己的金融市場。
　　
　　關于獲取海外的資金，跟多公司都在期望、擔心這件事情，覺得怎么做，才可以把國外的資金拿進來，因為現(xiàn)在的市場可以看到，境外資金的綜合成本3%到4%，倫敦同業(yè)拆借利率1%左右。然后費用是2百到3百個BT，基本上可以拿到3%到40%的銀行貸款。
　　
　　國內(nèi)來看人民幣的基準利率6.67%，所以通常達到融資總額非常高。國外的銀行怎么認識你國內(nèi)的租賃公司，這家租賃公司就做這么點業(yè)務，我怎么會給你貸款，是吧？所以這樣一個過程當中來看有很多事情需要想，我們能不能對接出去，能不能把錢拿進來。也許像交銀租賃這樣的企業(yè)他們境外有銀行，境外有分支機構，可以很快地拿到資金。大其他的租賃公司怎么辦？大家怎么辦？
　　
　　第二，拓寬融資渠道。就是說除了銀行貸款以外，還可以利用境外的一些融資手段，找一些方案。境外的證券化，更多的融資方案是否可以學得來，做得到，這方面大家好好考慮考慮。我也解除了很多境外的管理人、合伙人，他們希望進入中國市場，就是想幫境內(nèi)的租賃公司發(fā)展，幫他們找錢，投資給他們，讓他們做起來。我拿人民幣資產(chǎn)。將來人民幣升值，或者是拿了什么東西以后一升值，一賣就可以掙錢了。
　　
　　其實這個對接是可能的。這里有很多東西很難預料。比如前面遇到的事情。國外的市場波動，利率工具的應用和我們能不能對接，也是問題。所以像這樣的問題，其實我們認為是有機會的，但也是有相當?shù)奶魬?zhàn)性。機船租賃都是大規(guī)模的玩意，可以很好地推動。
　　
　　你們回頭看一下，大家一起回頭看一下，在天津9月底剛開了一個會，航空金融高峰論壇，他們拿出了自己的方案，拿出了在他們的范圍內(nèi)，他們可以做的事情。大家可以比一比。上海自貿(mào)區(qū)除了總體方案以外，還在靜等上海的自貿(mào)區(qū)從操作的角度來給到一些方案。除了總體方案提到的東西以外，再看一下有什么好的東西沒有，還在等。
　　
　　除了這些以外，什么時候我們可以見到東西。納稅的保稅結(jié)構當中租賃公司享受一定的增值稅政策。法律環(huán)境很關心一點，就是租賃的登記問題。最高院已經(jīng)批準了，對于租賃公司的登記，通過人民銀行的租賃登記系統(tǒng)，就可以認定為法律是有效的，并且得到解決。這個事只在天津有，在其他的地方?jīng)]有。
　　
　　關于產(chǎn)業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢，目前在天津的保稅區(qū)已經(jīng)注冊了租賃公司有5百家之多。其中專業(yè)性的租賃公司大概有將近1百多個，不到2百個。已經(jīng)做的，已經(jīng)簽合同做的飛機總價達到了246架。我們國家現(xiàn)在總的飛機總數(shù)將近2千架，是商用的客機和貨機總數(shù)。用租賃的方式大概是1300架。
　　
　　服務團隊的優(yōu)勢，它可以把海關、外管、商務、稅務、商檢，還有當?shù)氐恼猩痰鹊纫恍┎块T的工作人員組成叫聯(lián)合團隊。能夠高校地用好現(xiàn)有政策，幫企業(yè)做好一站式的服務。我們可以這么說，擁有一支專家級的飛機租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展的服務團隊。這樣的一個挑戰(zhàn)，我自己認為對我們的自貿(mào)區(qū)絕對是一個挑戰(zhàn)。
　　
　　挑戰(zhàn)之二，多元的經(jīng)營能力和風險管理能力，這個事不用說了，剛才提到了關于保理的問題，專業(yè)化的問題。我們的租賃公司在做這件事情的時候，能不能做到保證訂單的真實性，保證應收帳款的質(zhì)量�？赡苡腥肆私�，也有人不了解，浦東新區(qū)已經(jīng)開始做保理的試點。浦東新區(qū)的商務部門可以批租賃公司來從事保理業(yè)務，或者是單獨從事保險公司。大概有30家左右的保理公司出現(xiàn)了，這些做了保理以后出現(xiàn)什么樣的情況？訂單的真實性出現(xiàn)了問題，有一部分的保理公司收不到錢。為什么呢？就是因為大家一窩蜂上去做這些事，然后有的人根本不懂的情況下就做了保理業(yè)務，沒有好好地調(diào)查貿(mào)易背景，根本沒有去好好地調(diào)查信用情況，結(jié)果馬上就出了風險。有的銀行給保理公司貸的款收不回來，銀行緊急拉了警報說現(xiàn)在請保理公司要謹慎貸款�？缇匙赓U，大家有沒有能力來評估風險，關于風險體系，資金的運用有沒有能力，這都是問題。
　　
　　挑戰(zhàn)之三，國際資本市場信用與運作能力。國門已經(jīng)打開，在自貿(mào)區(qū)設立公司以后，是境內(nèi)觀外，相當于境外企業(yè)，可以像香港租賃公司一樣做業(yè)務，關鍵是有沒有這樣的能力，有沒有匹配風險的經(jīng)營系統(tǒng)和能力。目前為止自貿(mào)區(qū)給我們開的政策口子，允許我們?nèi)プ龅氖虑榇蠹铱梢院煤每紤]一下能不能做。假設把稅降低，然后你可以做更多的事情，你能不能做。值得我們?nèi)罕姷娜谫Y租賃業(yè)來思考學習，以及尋找答案。
　　
　　前面都是剛才講的關于自貿(mào)區(qū)我們的一些體會和探索。下面跟大家講一下營改增的事。8、9月份的時候，特別是9月份時候大家討論得最熱烈，各種各式各樣的媒體，各種各樣的網(wǎng)絡、微博、微信等等幾乎鋪天蓋地都在討論這件事。10月份以后好像安靜了一點。想等我們財政部稅務總局圍繞這件事來給一個確定的答案。后來據(jù)我們目前最新的了解來看，可能還得再等1、2個月。財政部稅務總局正在圍繞這個事情做更進一步的調(diào)研和了解，希望給大家一個完整、確定的解答。所以這件事可以展開來說一說。
　　
　　2013年37號文8月份出來以后，說把原來的111號文同時廢止，大家都可以按照37號文來做租賃業(yè)務。特別是關于售后回租業(yè)務怎么安排，因為它的增值稅鏈條是暢通的，開票過程是順暢的，但在售后回租上出現(xiàn)了問題，業(yè)界的反映比較大。9月份時候在天津航空租賃的論壇上看到財政部的一位處長，在那個會上也給大家圍繞銀改增的事，圍繞增值稅的事來做說明和解釋說為什么要把售后回租的事情做調(diào)整，其實有我們的考量和想法。
　　
　　這件事發(fā)生以后我其實要說的是上海市的財政局，稅務局和我們協(xié)會圍繞這方面做了大量的工作和調(diào)研，以及組織的各種各式各樣的座談會，沙龍，了解業(yè)內(nèi)的反映。業(yè)內(nèi)很多家企業(yè)給我們反饋了很好的意見和建議。像交銀租賃，還有幾家租賃公司都反饋了很多內(nèi)容。我們把這些內(nèi)容做了匯總，向上級有關部門做了反饋，包括我自己本人去財政部、稅務總局來做溝通，并且做情況的了解。
　　
　　專門圍繞這些事情來開設了論壇，當時背景是想把解決方案拿出來，拿出來以后圍繞這些方案來開會，后來這個方案往后推了，財政部說希望聽多業(yè)內(nèi)的反饋。我們從租賃協(xié)會的角度來看，10月份、11月份還會聽取一些意見，然后來達到更多的東西。
　　
　　征求意見稿上連帶后續(xù)的還有些問題需解決，要想深入一點。大家一起探討，探討完以后把連帶的東西一起拿過來。我們提到了很多問題，關于稅負過重的問題等等，其實這些問題都說過，相信大家圍繞這些問題也做過研究和了解，同時大家也參加過研討會，并且談過想法。
　　
　　這里不再繼續(xù)念這些想法和建議。我來這個論壇之間跟上海市稅務局做了溝通，圍繞營改增的事我說還能不能再說，說成怎么樣。稅務局領導說你不是以前參加過會嗎？提的點挺好的，圍繞這些講就可以。
　　
　　所以我拿過來的，或者現(xiàn)在拿給大家的基本上是9月份時候遞交給上海市稅務局，上海市商委，包括地遞交財政部的方案�；旧鲜沁@些內(nèi)容。就不給大家多多贅述了，因為都是舊聞，不多說了。但后續(xù)解決方案的事來說一下，包括以后的應對。這個事應該說每家租賃公司如果面臨著問題，我建議你們跟主管的稅務機關，當?shù)氐亩悇账龊芎玫臏贤ā?BR>　　
　　如果你們的主管稅務所在這個問題上還有不了解的，還有不知道怎么處理的，你們可以告訴我，我?guī)退麄內(nèi)ネ扑]幾家上海本地的稅務所，上海本地的有幾個稅管部門，他們有方案，他們也一些應對的建議，在這里恐怕不太方便說，但下面可以圍繞這些事來展開你們的討論，或者是私下可以做具體的探討。因為各家公司的情況不一樣。這是目前應對的方案，后續(xù)的解決方案我希望建議大家跟我們?nèi)〉酶嗟穆?lián)系，因為比如說我現(xiàn)在拿到了更進一步的建議，我們的租賃設備如果是拿回來的話，我的稅怎么辦，票怎么開。我再做二次租賃的時候怎么做。抵扣怎么抵，成本怎么算。我覺得這個挺好，現(xiàn)在大家已經(jīng)在進一步地去想問題了。這件事再往下做的話，明年、后年怎么辦？在討論這些問題，希望大家多想一步，想完以后如果還有什么問題我們一起來討論。